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新政策將影響行業長期業績，并一定程度上累及大盤
【本報訊】(深圳商報記者 黃炎) 國家環保總局日前要求46家火電廠今年年底前完成脫硫項目主體工程建設的消息，引發了市場對電力行業的極大關注。昨日市場中的電力股大都表現出不同程度的下跌，此間正處于詢價階段的黔源電力會否受到該政策的影響無疑是市場關注的焦點。
建設成本將攤薄利潤
在新的環保政策出臺后，市場一個普遍的擔憂是：按照要求，環保總局公布名單中涉及的19個項目電廠，其中包括華能國際(資訊 行情 論壇)、國投電力(資訊 行情 論壇)、華電國際等13家公司預計將在年內投入數十億元資金進行脫硫項目建設，因此，電力行業今年可能因為龐大的投資壓力而直接影響整個行業全年的業績和利潤。
值得注意的是，國家環保總局此次還向長江三峽開發工程總公司、大唐國際發電股份有限公司以及內蒙古自治區交通廳等5家單位發出了行政處罰事先告知書。據悉，安裝脫硫項目的成本較高是影響企業安裝脫硫項目積極性的主要因素。
據業內人士測算，目前脫硫項目的建設成本應是300元／千瓦左右，而華電國際下屬的4家火電廠裝機容量共計459萬千瓦，由此估算，如果脫硫項目全部年底完成，其投入將近14億元。
博信投資陳鐘分析認為，對于規模較大，運行相對規范的大型電力企業而言，環保政策的影響相對較小，但考慮到支出將在今后的一段時間內進行攤銷，因此會有一定影響。陳鐘強調，與少數幾個大型電力企業相比，規模較小的電力企業受此次環保政策的影響將更為持久，對業績影響程度也會較大。
江蘇天鼎秦洪則指出，該政策對今年電力行業運行的影響可能有限。有行業投資報告顯示，就總投資規模普遍在100億元到200億元的火電廠來看，一次性投資十幾億元的環保工程不會造成運行上的太大困難，并且，不少火電廠此前已有建設脫硫項目的計劃；另一方面，國家在鼓勵電廠興建環保項目的同時，往往允許相關電廠在上網電價上增加一部分“環保溢價”，這在一定程度上減輕了電廠的壓力。
黔源詢價尚難下定論
此外，對于發行價還不確定的黔源電力而言，新的政策是否會影響其詢價的進度，進而影響詢價結果呢？
市場此前預期，黔源電力將于下周公布初步詢價結果。而主承銷商中信證券(資訊 行情 論壇)的一位人士昨日明確表示，黔源電力的初詢結果將于下周一正式公告。黔源電力證券部的一位人士也向記者表示，公司也是剛得到消息，因此目前內部的反應并不強烈，而公司負責人對于具體的建設方案還沒開始討論。
有參與黔源電力詢價的基金業人士在接受采訪時表示，黔源電力作為一家以水電為主的企業，公司僅一家火電廠，對環境的污染本身就不大；且環保總局的名單中也未出現公司的名字，因此對詢價結果可能影響不大。
但有觀點認為，環保總局對長江三峽“痛下殺手”是一個強烈的政策信號，因此，水電企業的業績是否受沖擊較小還有待觀察。
電力板塊初現異動
從昨日盤面看，盤中共有60余只電力股出現不同程度的下跌。其中歲寶熱電(資訊 行情 論壇)、大連熱電(資訊 行情 論壇)、粵電力(資訊 行情 論壇)等一大批電力股跌幅均超過2%。而長江電力(資訊 行情 論壇)、華能國際等大盤績優公司的跌幅相對較小。
也有觀點認為，這與大盤的普跌有很大關系。上證指數(資訊 行情 論壇)昨日僅小幅下跌了12.22點，跌幅1%，兩市收盤近8成個股下跌。但不可否認的是，“環保風暴”對電力板塊的影響已經顯現，并有可能在一段時間內繼續累及大盤。
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