大鵬證券折翅 五公司業績受影響六公司面臨虧損

　　上市公司損失5.8億現金

　　本報記者 張歆

　　1月14日前被長城證券托管的大鵬證券僅僅過了10天就被正式宣布進行關閉清算，速度之快令人瞠目，而更令人瞠目的是該公司的虧損額可能高達近50億元。除了瞠目，最令人 痛心的是，大鵬證券倒下的同時，眾多上市公司持有的大鵬證券及大鵬控股的股權可能變成廢紙。據統計，截至目前兩市共有13家上市公司曾經持有大鵬證券或大鵬控股的股權，投資成本共計57990萬元，其中，僅有長征電器(資訊 行情 論壇)(600112)“幸運”地在去年12月份出售了持有的全部股權，五礦發展(資訊 行情 論壇)(600058)收回部分股權轉讓款(4000萬元)，其他公司的投資可能面臨血本無歸的窘局，而且，部分上市公司(例如科苑集團(資訊 行情 論壇)000979)甚至由于對大鵬證券的投資計提壞帳準備而面臨虧損。

　　大鵬證券將資不抵債？

　　公開資料顯示，大鵬證券成立于1993年，經歷2次增資擴股后資本金達到15億，大鵬控股、兆富投資為實際控股人。大鵬證券在2001年實行員工持股計劃，是業內最早實行員工持股計劃的券商之一，其經驗曾被其他券商作為模板學習。經審計的大鵬證券2003年年報顯示，該公司當年營業收入為5.15億元，凈利潤為1265萬元。2004年上半年的營業收入為1.19億元，凈利潤為-1.21億元。當然，隨著對大鵬證券進行清算，上述財務數據存在著被追溯調整的可能。

　　據媒體報道，大鵬證券嚴重違規經營，存在巨大金融風險，其挪用大約90%的客戶保證金的行為事實清楚、證據充分；此外，大鵬證券還涉嫌操縱市場以及其他違法違規問題。而有關“大鵬證券40億元到50億元的虧損，就是坐莊造成的”的傳聞顯然也并非無風起浪。如果消息屬實，那么大鵬證券將資不抵債，也就是說，僅有投資者的保證金可能得到保護和賠付，而大鵬證券的眾多股東和其他債權人將損失慘重。

　　六公司面臨虧損

　　到目前為止，已經發布公告承認持有大鵬證券或大鵬控股的上市公司有13家，其中，兩家公司(長征電器、五礦發展)有意轉讓股權：長征電器表示，2004年12月19日，公司將持有的1000萬大鵬證券股權全部轉讓給廣西綠康商貿有限公司，轉讓總價款為1421萬元，目前，大鵬證券正在辦理股東變更的報批手續；五礦發展表示，公司向以原始出資額8280萬元向廈門信托轉讓公司持有的4.4%大鵬證券股權，廈門信托向公司支付了股權轉讓款4000萬元，根據合同約定，廈門信托應于2004年12月10日前支付剩余的4280萬元，但至今公司仍未收到上述剩余股權轉讓款，而且上述股權轉讓事項目前仍在主管部門的審批過程中。

　　法律界人士表示，大鵬證券被清算后，這兩家公司能否繼續完成股權轉讓并收回投資仍存在變數，股權受讓方可能會以“大鵬證券股權有瑕疵”為由進行抗辯，拒絕繼續履行股權轉讓合同。

　　除了上述兩家公司，還有11家上市公司持有大鵬證券股權，他們包括：巴士股份(資訊 行情 論壇)(600741)、全柴動力(資訊 行情 論壇)(600218)、北亞集團(資訊 行情 論壇)(600705)、東北高速(資訊 行情 論壇)(600003)、建發股份(資訊 行情 論壇)(600153)、祁連山(資訊 行情 論壇)(600720)、第一食品(資訊 行情 論壇)(600616)、生益科技(資訊 行情 論壇)(600183)、中大股份(資訊 行情 論壇)(600704)、江西水泥(資訊 行情 論壇)(000789)、科苑集團。

　　從右下表可以發現，11家上市公司中，有6家持股大鵬證券的投資成本遠遠高于其2004年前三季度的凈利潤(其中5家公司的投資成本同時高于其2003年全年業績)，有兩家公司已經明確表示將因計提壞帳準備等因素會出現虧損。例如，原本宣布2004年業績預警(凈利潤同比將減少50%以上)的江西水泥1月25日公告稱，公司預計2004年度全年將出現虧損，預計虧損額在5000萬元左右，虧損主要原因�煂Υ簌i證券有限責任公司的股權投資計提減值準備，同時部分應收帳款壞帳計提增加，加上原、燃材料價格上漲，運輸成本上升，將導致企業業績大幅下降。截至目前，公司持有大鵬證券1.33%的股權，投資成本2918萬元，占公司截止2004年9月30日凈資產(未經審計)的4.05%。此外，科苑集團也預計2004年度業績將出現虧損。

　　全柴動力、中大股份、東北高速、北亞集團來說，去年前三季度凈利潤分別僅為949.62萬元、2520.08萬元、6172.05萬元、2521.14萬元，但投資大鵬證券的金額卻已經分別高達2185萬元、9108萬元、9108萬元、9200萬元，對于這些公司即使部分計提壞帳準備也存在虧損的風險。

　　11家公司的剩余幾家公司雖然不會因大鵬證券而虧損，但是其業績也必然會受到金額不等的影響。

　　二級市場風險加大

　　除了股權投資可能收不回來的風險，上述公司還可能面對市場由于擔心等原因而選擇拋售股票的局面，從而加大上述公司股票二級市場的風險。這些公司在消息披露當日大多經歷了股價明顯下跌，且有幾家公司當日以跌停開盤，而在其后的幾個交易日，這些公司的股價也多數持續了下跌態勢。例如科苑集團公告后短短幾個交易日，股價已經由6.98元跌至目前的6.4元，累計跌幅超過8%，遠高于大盤同期跌幅。這樣股價明顯下跌的公司還包括全柴動力、中大股份、北亞集團等。

　　除了持有大鵬證券股權的上市公司外，比較容易受影響的是大鵬證券的重倉股，這通過此前一些資金鏈斷裂的券商的重倉股的股價表現可以得到印證。

　　上市公司2004年三季報統計顯示，大鵬證券持股最重的兩只股票分別是五礦發展和伊力特(資訊 行情 論壇)��600197�牐�分別持有1137萬股和254萬股。

　　此外，公開資料顯示，目前有包括重慶港九(資訊 行情 論壇)��600279�牎⑻匕l信息(資訊 行情 論壇)��000070�牶椭貞c路橋(資訊 行情 論壇)��600106�牭葦导疑鲜泄�司和大鵬證券有委托理財方面的債務糾紛。從1月中旬以來，伊力特、重慶港九、特發信息以及重慶路橋的股價出現了向下波動且交投活躍，這可能與大鵬證券被托管及清算的消息有關。