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證監會規劃委主任李青原表示，解決股權分置只能逐個試點
本報綜合報道 上周五開始的反彈，除了財政部降低證券交易印花稅的刺激外，更為重要的因素是市場普遍預期股權分置問題受到高度關注，有傳媒報道含權補償的試點方案即將出臺。但這個說法被證監會有關官員否認。
暫無具體試點方案
據《每日經濟新聞》報道，證監會有關官員日前在接受記者采訪時明確表示，沒有聽說過具體的試點方案，一切可能都是市場的猜測。證監會規劃委主任李青原告訴記者：“A股含權補償方式只是一個原則的提法，補償有很多方式，具體到每一個企業都有不同的方法。證監會不能對上市公司說必須要賠償流通股東，也不能提出具體的補償辦法。證監會只能把握公開、公平、公正的原則，不應該去做任何商業判斷，至于具體如何補償，要視各公司的具體情況而定。在合規的條件下，各上市公司如何解決股權分置問題將由它們的股東大會決定�！薄�
李青原表示，由于歷史上有一部分股份由于人為因素不能流通，而流通股的供給又受到人為抑制，僅占公司股本的30%，所以當時購買的價格很高。“流通股東和非流通股東就如合同雙方，當時非流通股東單方面決定一部分股份不流通，現在如果需要流通就必須給持有流通股的另一方一定的補償，流通股一方就有了含權的概念。”
只能逐個推出試點
據《上海證券報》報道，李青原在接受記者采訪時強調，解決股權分置問題必須尊重市場規律，應有利于市場的穩定和發展，切實保護投資者特別是公眾投資者的利益。股權分置需要在較長時期里逐步解決，現階段只能是逐個推出試點。
李青原指出，解決股權分置，必須搞清一個非常重要的概念，即“國九條”中提到要特別注重保護公眾投資者的權益，這公眾投資者指的是誰？應該是指已有的7000萬個賬戶代表的投資者。因為這部分投資者支持了迄今為止上市公司上市改制所應該支付的成本，承擔了風險，因此解決股權分置首先應該保護他們的利益。
國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，中國證券市場是特定歷史的產物，在發展初期，承諾法人股和國有股不流通，現在單方面修改契約，就應該支付對方一定的補償。他認為，具體方式應該是在非流通股轉為流通股過程中所產生的溢價，通過大家談判，按照具體的比例讓流通股股東分享�！�
經濟學家劉紀鵬表示，解決股權分置可以從由政府審批制訂方案，轉變為由不同類別的股東自己協商解決�？梢钥紤]的具體辦法是：第一，由目前沒有國有股的400多家上市公司來進行試點，把主要問題集中在非流通法人股和流通股之間的博弈，而不涉及國有資產；第二，采用類別股東表決制，要取得雙方的認同，只要取得了雙方的認同，就是合理的；第三，通過流通性溢價的釋放實現雙向補償，最終實現雙贏；第四，要自下而上，化整為零，分散推進。只要推出一家上市公司作為試點，證券市場就能夠穩定下來。
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