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張衛星
在滬深股市連續下跌后，本來市場傳言的要在3月才實施的“降低印花稅”政策，在1月24日就提前實施了。看來股票市場近日的連續重挫、市場各方的情況危機，使得這項政策提前實施。但面對現在股市狀況，降低印花稅真的管用嗎？
自古以來，政府稅收是建立在人民獲得收益的基礎上的。農民耕種獲得收成，而后繳納各種稅賦，幾千年來都是這樣的規矩。而一旦某個地方遭災了，旱災、蝗災、水災等等使農民沒有了收成，則農民該繳納的稅賦就沒有能力繳納了，同時政府賑災的最先政策措施就是免稅賦，“免除某某地區三年稅賦”在中國歷史中非常常見。
與此類似，三年半的中國股市下挫后，管理層出臺了新的賑災政策“降印花稅”。印花稅稅率的調整，一直被政府管理層作為一種調節股市走勢的政策手段，而且在過去曾經起到了一些作用。所以在股市危機時刻又祭出這個老手段來，希望降低印花稅的政策能夠像過去時候一樣，起到力挽狂瀾的作用。
筆者要說，過去降印花稅政策管用，現在已經是老黃歷了。如果認為股市的問題是印花稅造成的，那證券監管層就沒有做到與時俱進。因為中國股市的主要問題并不在“印花稅問題”上，降印花稅不能改變“股權分置”的市場結構現實；“降印花稅”不能改變數千萬股民十幾年來沒有得到投資回報的現實；降印花稅不能增加現有1380家上市公司的投資價值；降印花稅不能彌補股民過去已經付出的巨大金錢損失；降印花稅并不能增加中國股市的世界吸引力，因為世界上比中國印花稅水平低甚至不收印花稅的股市多得是。降印花稅也不能增加中國股市對儲民的吸引力，因為存款是不收費的，至多是獲得利息后才收稅，而股民買到股票后都虧損累累還要收稅，儲民怎么會拿出儲蓄來買虧錢的股票？所以降印花稅的政策，顯然不能從根本上改變股市現狀。
當然，降印花稅總比不降要好，至少未來股民的交易費用要減少許多。但如果管理層真的為股民利益考慮，真的為中國股市未來長遠發展考慮，筆者認為更應該實施的政策是實施極低的稅率水平，甚至是應該免稅的。投資為什么要收人家稅？我們國家對外商投資金額是要收稅的嗎？世界上許多國家的股票市場交易過程中都是免稅的，我們為什么不先在這方面與世界接軌？
眾所周知，中國在出口行業有“出口退稅”政策，目的是為了鼓勵出口。同樣，如果政府管理層真的想要鼓勵全國股民投資股市，在中國股市沒有投資回報的現實情況下，從中國股市14年的歷史看，國家印花稅收取了約2100億元，但同樣14年，全體流通股股民總共僅獲得了約600億元的紅利收益，收益600億元，政府稅收卻是2100億元，所以政府更應該實施的是“退稅政策”。
如果大家都認為我“免稅”與“退稅”的建議是遙不可及的，那么可見這個降低印花稅的政策就不會有什么太大的作用。
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