八家公司公布年報 首批年報透出三大亮點 | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月20日 06:38 上海證券報網絡版 | ||||||||
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始自1月12日恒豐紙業(資訊 行情 論壇)拉開年報公布帷幕起，截至昨日，滬深兩市先后有華泰股份(資訊 行情 論壇)、華魯恒升(資訊 行情 論壇)等共8家公司披露了2004年年度報告。對于這批年報先遣部隊，市場頗為關注。通過分析，記者發現首批年報至少有這樣幾大共性。 主業盈利能力強
從主要財務指標看，八家率先公布年報的公司2004年業績均呈現不同程度的增長，實現的凈利潤和每股收益非常亮麗。與此同時，各家公司通過技改或對新項目的開發以及市場占有率的擴大，主業盈利能力都有所加強。這不僅表現在主營業務利潤的大幅增長，同時也體現在各家公司非經常性損益對公司凈利潤的貢獻不大。 2004年盈利7458.19萬元，每股收益0.53元的恒豐紙業，實現主營業務收入56647.58萬元，同比增長12.51%；主營業務利潤21218.74萬元，同比增長10.34%。公司表示，主業盈利能力的增強主要是公司12000噸特種薄頁紙技術改造項目的正式投產，使得公司產能增加，產銷增長。 而每股收益高達0.90元的華泰股份，報告期內實現主營業務收入26.26億元，比去年同期增長64.51%；主營業務利潤實現6.31億元，更是比去年同期增長40.45%。同樣，這些成果的取得主要是公司20萬噸新聞紙項目全面達產所至。值得一提的是，如果不是因為參股天同證券計提了3000萬元的長期股權投資減值準備，公司凈利潤將更高。 再看華魯恒升、四川美豐(資訊 行情 論壇)，得益于主營產品產量增加，主要產品尿素價格上漲等，華魯恒升2004年實現主營業務收入99347.56萬元，同比增長52.38%；實現主營業務利潤20088.59萬元，比上年增長50.93%。由此，使得公司凈利潤高達12613.68萬元，同比增長60.15%。同樣，四川美豐主營業務利潤比上年增長63.83%，凈利潤比上年增長63.58%。 匯源通信(資訊 行情 論壇)由于業務規模不斷擴大，并加強了產品成本控制，利潤空間也得到提升。報告期內公司實現主營業務利潤12688.45萬元，較去年同期增長46.31%， 此外，名流置業(資訊 行情 論壇)也因在2004年按計劃全面推進多個地域房地產項目的開發和銷售，主營業務收入同比增長59.64%，主營業務利潤和凈利潤同比增長分別達49.11%和28.60%。 行業因素助增長 從八家上市公司的行業歸屬來看，大多數公司2004年的優異表現與所屬行業的整體景氣度密不可分。 以同屬于造紙行業的恒豐紙業、華泰股份為例，兩公司在2004年原材料價格普遍上漲的嚴峻形勢下，均實現了業績增長，這和我國造紙業的景氣度逐漸上升不無關聯。近年來，我國一直是全球紙業增長最快的國家，2002年以后我國紙業更是步入了快速發展期，保持了兩位數的增長速度。根據現有資料顯示，2004年前三季度全行業仍保持了較高的增長速度，規模以上企業實現產量3527萬噸，同比增長18.9%；實現利潤總額104億元，同比增長33.4%，利潤的增幅遠遠超過收入的增幅。與此同時，隨著去年6月30日國內造紙企業在反傾銷訴訟中的勝利，也為造紙行業上市公司的進一步發展創造了有利條件。 主導產品為尿素的華魯恒升和四川美豐均屬化肥行業，該行業從2003年開始一直呈穩定發展態勢，進入2004年，隨著國家有關文件的出臺，糧食增產、農民增收成為政府工作的重心，一系列優惠政策保證化肥的正常生產、運輸，化肥行業繼續快速發展。盡管煤、電、氣、運輸等問題仍然影響著行業的發展，但全國化肥產量還是獲得較快增長，且化肥行業經濟效益也大為提升，整個行業景氣指數繼續走高。在此情況下，華魯恒升抓住主導產品尿素市場需求旺盛的機遇，通過加大技術改造力度，強化生產管理的精細化等措施，確保了主要產品的市場份額，為經濟效益的良好實現奠定了基礎。四川美豐也抓住機遇，通過強化管理和優化生產，降低公司生產成本、管理費用，從而增強了盈利能力。 對于從事房地產的名流置業而言，2004年的行業背景同樣是晴空當頭。整個2004年，房地產市場火爆、房價普遍上漲。該公司在武漢、深圳的兩個項目銷售已完成了70%左右，這應該是對其每股收益達0.30元、同比增幅為25%的最好詮釋。同樣，2004年得益于非典過后整個旅游業的復蘇，峨眉山(資訊 行情 論壇)的盈利能力也大大增強。 未來增長有潛力 根據各家公司所屬的行業背景，并結合它們目前的經營情況來看，大多數公司未來的業績增長有著較大的潛力。 比如，恒豐紙業在建工程之一的5000噸特種紙斜網紙機技術改造項目在報告期內已投入1.92億元，項目進度達到了83%，有望不久完工投產。這意味著公司在2005年將擁有新的利潤增長點，因為此項目主要產品為高透氣度濾嘴特紙，其毛利率有望達到50%以上。華泰股份的華泰清河項目2004年已經完成了98%的建設進度，預計將在2005年成為公司新的利潤增長點；而18.7萬噸輕膠紙項目在2004年完成了9%的建設進度，公司已經表示在2005年將重點抓好18.7萬噸輕膠紙項目、林紙一體化項目、華泰清河項目和與芬蘭斯拉恩索合資項目，從這些儲備的利潤增長點來看，公司在2005年將有小幅增長。 再看匯源通信，公司在年報中稱，我國電力系統的發展將為公司電力光纜產品帶來一定的市場機會。一方面，電力通信的發展已明確以光纖為主，老線路改造和新建線路需要大量的電力光纜；另一方面，由于我國有著豐富的電力桿路資源，許多通信部門都采用電力線路架設光纜，這也刺激了對電力光纜的需求，公司在未來我國的電力光纜特別是OPGW市場領域將面臨較好的市場機會。 另外，四川美豐亦有著較大的成長空間。一方面，公司的技改項目2005年將建成投產，未來的銷售量會隨之增長；另一方面，政策方面也有優惠，12月初幾大部委聯合發出通知，要求2005年對尿素產品增值稅繼續實行先征后返50%的政策，從2004年12月1日起適當提高尿素中準價水平，這一政策將有助于提升公司的主業收入。 上海證券報記者 王璐 |
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