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從中國證券市場的歷史來看，大擴容從來都會帶來大機會：在2000年和2001年股指連創新高的情況下，上市公司的融資額也創下了有史以來新高。近年來雖然融資總額不斷下跌，到去年8月直至停止新股發行，但市場并未因為擴容壓力減輕而出現上漲行情。新股詢價制度的推出，將會吸引場外一批低風險偏好的資金重新進場，如保險、社保、企業年金、QFII、企業閑置資金等，這將在一定程度上緩解市場資金供求關系。我們認為，詢價制度下的新股發行有可能增加資金供給。雖然保險機構沒有亮相首批IPO詢價對象目錄，但新股詢價將成
為保險資金直接入市的切入點。
長期來看，新股詢價制度必將提高上市公司的整體素質，隨著優質上市公司的增多，不斷推陳出新，營造一個新的生存環境，A股市場的前景肯定是非常光明的。
2003年長江電力上市之前，市場也曾一度產生過恐慌情緒，但事實證明，正是長江電力上市后的優異表現帶動了當年的藍籌股行情，并引領大盤走強。可以預計的是，在詢價制度下，隨著大盤藍籌股的上市，其優質低價的籌碼將會給市場帶來大量的機會。
我們認為，機會至少有三：一是類似長江電力的大盤股機會。長江電力于2003年11月18日正式上市，該股上市之日正值大盤探出1307點底部之時，大盤借長江電力這個航母藍籌，走出一波像樣的中級反彈行情。由于該股上市時大盤處于底部，隨著該股的未來價值逐漸被市場各方發現，致使其走出一輪穩健的上揚行情。新股詢價制度推出以后，類似長江電力的大盤藍籌將會不斷增多，這些大盤藍籌的出世，既有利于穩定大盤，又將給參與各方帶來長期投資收益。
二是類似中信證券的大盤股機會。中信證券于2003年1月6日上市，該股上市當日，大盤創出當時調整的新低1311點，致使該股上市價格被嚴重低估。行情往往是在絕望中產生，就在輿論一片看跌聲中，該股短期爆發價值回歸行情，并帶動大盤反彈了300多點。
三是類似航天電器的冷門中小盤股機會。由于深市停發新股達兩年之久，致使市場抬高了對中小板的期望值，導致“新八股”的價格高估，市場瘋狂博傻。而就在參與者的資產被“腰斬”之后，航天電器悄然上市，而此時市場已大大降低了對中小板的定價預期。這就造就了一個冷門的中小板小盤股航天電器的穩健慢牛行情。
(大通證券張亞梁 杭州日報)
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