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蘇培科
元月17日，伴隨著中國股票市場詢價制第一股華電國際的到來，本來就奄奄一息的股指狂跌不止，宛如沉疴的病人再遭遇一記重拳。無力支撐危局，投資者只好以腳投票。
股市的表現(xiàn)讓今年所有的利好都黯然神傷。有人說這是股市患了利好麻痹癥，見了
利好就跌，碰到利空更跌。股市從以前的利好饑渴癥到目前的利好麻痹癥，其根本原因除了利好本身值得商榷外，最主要的是股市在這十幾年讓投資者傷透了心。在這個只有投資沒有回報的市場里，融資者和利益既得者都想“只進不出”，每次都想采取“頭疼醫(yī)頭、腳疼醫(yī)腳”的權宜之法，讓股市前行的輪子繼續(xù)轉動。這樣做的結果是股市的問題愈加積重難返，到了難以根治的地步。
如果再不改變游戲規(guī)則、挽救市場信心，繼續(xù)按照大事化小小事化了、磨磨蹭蹭的解決思路，只想通過小修小補、制度修正、簡單拉升股指來拯救股市，顯然已經(jīng)不能解決問題。
本周一，上海綜合指數(shù)以1214.07點創(chuàng)下了近6年來的新低，幾乎回到了5.19行情的起點；深圳成分指數(shù)也以最低2988.16點創(chuàng)出了8年來的新低。對于這個“黑色星期一” ，投資者似乎再也沒有勇氣去吶喊投資中國股市。
究竟是什么原因導致中國股市如此不可理喻？
是詢價制？是國有股減持？是股權分置？是政策市？還是上市公司造價猖獗讓投資者傷心欲絕？
如果要對股市刨根問底，發(fā)出類似這樣的1000個疑問也不算多。這也許令人驚訝，為何宏觀經(jīng)濟一路飆升股市卻背道而馳？股市為何有這么多問題？
對于這些問題，投資者現(xiàn)在看得非常清楚，因為這已經(jīng)不是一個簡單的下跌與上漲問題，而是病入膏肓，是大動手術還是“推倒重來”的抉擇。
最近有人算過這樣一筆賬：假設中國股市自存在的那一天開始，有一個人購入了所有發(fā)行的股票，并且不買不賣一直持有到今天。如果不計算現(xiàn)金分紅，那么盈虧平衡點在1220點左右，如果計算現(xiàn)金分紅，那么盈虧平衡點可以下降到1180點左右。如果現(xiàn)在的股指1207點，扣除新股首日漲幅計入指數(shù)的數(shù)據(jù)，目前股市的真實點位早已在1000點之下，許小年的“千點論”似乎終于成為了現(xiàn)實。
“千點論”僅從數(shù)字表象上已經(jīng)反映了股市問題的嚴重性，說明股市目前這個點位，已經(jīng)將整個市場推倒了，那么剩下的就是如何重來。
但“推倒重來”只是簡單的理論假設，如果能推倒早就推倒了，何必拖到今天。這就好比一個人得了重病可以選擇死亡一樣，結果是99%的人都選擇“好死不如賴活”。股市的道理也是如此。
那么究竟如何拯救股市？
前段時間，媒體報道過中國證監(jiān)會遭遇了一場“爆炸恐嚇”，雖然是一場虛驚，也已經(jīng)說明了股市的問題再不采取合理的措施解決，或許更大的問題將暴露。
在筆者看來，目前已經(jīng)到了搬開困擾股市市場化的絆腳石的時候了。除了股市自身先天不足所造成的種種疾病外，股市“場外利益博弈”是目前制約股市發(fā)展的關鍵難題，只有改變場外既得利益者只想“圈錢”融資而不想種樹挖井的短視行為，并合理補償巨額虧損的流通股股東，才能使游戲繼續(xù)下去，才能確保股市問題不會進一步惡化。
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