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華電國際于1994年6月28日在山東省濟南市注冊成立，1999年6月30日在香港聯合交易所(H股)上市。公司總股本為52.56億股。
作為一家以建設、經營發電廠和其它與發電相關的產業為主業的公司，華電國際裝機規模、上網電量、盈利水平、競爭能力以及綜合實力始終保持在山東省電力行業首位，是全國最大、最具競爭力、跨區域發展的上市發電公司之一，也是在香港上市的內地第三大電力
公司。截至2004年6月30日，該公司總資產已達249.34億元人民幣，管理總裝機容量達到7980MW。相關信息還顯示，該公司目前擁有鄒縣、十里泉、萊城、淄博、青島、濰坊、章丘、滕州、寧夏中寧、四川廣安等10余家發電企業和寧夏發電集團公司31.11%的股權。此外，該公司另有廣安公司二期擴建工程一臺300MW機組及中寧公司兩臺330MW機組將于近期投產。
華電國際2003年年報顯示，全年實現每股收益0.196元，凈利潤10.29億元，比2002年下降約12%。在國內電力上市公司中，屬于中等水平。該公司2004年中報顯示，公司發電量為174億千瓦時，比上年同期上升18.78%，總收入47.67億元，較上年同期上升16%，實現凈利潤6.59億元，同比下降1.71%，每股收益達到0.125元。
根據世界上最具影響力的《財富》雜志中文版“中國上市公司100強”2002年的營業收入排名，該公司名列第39位。公司股票相繼被納入英國《金融時報》富時指數、摩根斯坦利MSCI中國指數、香港恒生綜合指數，成為中國乃至亞洲經濟的風向標之一。
市場對于詢價第一股的等待在盤面中早有表現。進入2005年以來，深滬兩市單天成交基本維持在百億元下方，這一較低的成交水平也被市場認為是資金觀望的結果。
在獲悉華電國際將成為詢價第一單后，不少投行人士表示，初步詢價階段將極其重要。有資深投行人士指出，由于初步詢價時詢價對象無需繳納保證金，屆時仍可能出現價格失真的情況。對此有消息稱，監管層曾在私下場合表示，詢價機構不能太過分，第一次和第二次報價不能扭曲得太過厲害。如果造成惡意打壓的事實，相關詢價機構將面臨摘牌等行政處罰。他們同時指出，進入累計投標詢價之后，主要內容是詢價機構之間的博弈，需要考慮籌碼的分散和戰略合作伙伴的利益等細節問題。
對于華電國際而言，該股2004年中報每股凈資產約為1.89元人民幣，而該股的H股股價近來基本維持在2.2港元左右。對此有投行人士指出，從2004年年底中興通訊高價發行H股的案例來看，華電國際的A股發行定價預計將與H股股價接近。
從華電國際在香港二級市場的表現來看，該股2004年整體表現一般，2004年12月31日收于2.30港元，較2003年年終收盤價3.25元下跌接近30%。該股在2004年11月24日摸高2.775港元后，近一個多月以來明顯震蕩走低，截至上周收盤，該股收報于2.225港元，跌幅近20%。有香港市場人士表示，該股近期的走勢也反映了投資者對其A股低溢價發行的預期。
華電IPO詢價機構
已公布的134家詢價對象包括38家基金公司、10家QFII、52家證券公司、13家信托公司和21家財務公司，涵蓋六類詢價對象中的五類。據介紹，截至15日，共有156家機構申請詢價對象，保險機構、企業年金等還在相關審核程序中，不排除能趕上參與首家新股詢價。
我國股票發行制度的三個階段
第一階段：
從1990年開始到2000年，我國股票發行采取的是行政審批制，這期間大量國有企業通過改制完成了上市融資。
第二個階段：
是核準制，公司上市由券商進行輔導，由證監會發審委審核。不少企業通過各種形式的攻關達到了上市的目的。企業上市后，負責推薦的券商不再負責，因此出現了不少企業上市后業績馬上變臉的情況。這個階段從2001年3月到現在。
第三個階段：
從今年2月1日起，我國開始推行的保薦人制度，這在世界上絕無僅有的。它是為了避免公司虛假上市、包裝上市，把中介機構和上市公司緊緊捆在了一起。公司的上市要由保薦人和保薦機構推薦擔保，上市以后，保薦機構和保薦人也要負持續督導責任。
詢價制發行方式要點
規定發行人及其保薦機構應采用向機構投資者累計投標詢價的方式確定發行價格。同時規定了全額繳款、同比例配售、申購及配售情況公告、獲配股票鎖定期等四項主要措施。這些措施主要是為了促使參與詢價的機構理性報價和加強市場對詢價過程的監督。2規定以新股發行后的總股本作為計算每股收益和發行市盈率的依據。主要是為了與投資者判斷二級市場股票投資價值時采用的每股收益和市盈率計算依據一致，方便投資者對一二級市場的股票價格進行綜合比較。3規定披露發行市盈率時所使用的每股收益應扣除非經常性損益的影響。主要是為了突出發行人主營業務創造價值和持續盈利的能力，便于投資者更好地判斷發行人的真實價值，防止通過非經常性損益調節利潤、影響發行價格。
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