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2005年1月15日，由中國人民大學金融與證券研究所主辦的第九屆(2005年)中國資本論壇在中國人民大學逸夫會議中心舉行。本次論壇主題為：市場主導性金融體系--中國的戰略選擇。新浪財經頻道作為網絡獨家支持媒體全程直播了本次盛會。就論壇相關熱點問題，新浪財經獨家采訪了與會專家北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳歧教授。
新浪財經：對于股權分置問題，您剛才在會上提到了新股存量發行是一個好辦法,對于
原先已經發行過的非流通股，您有什么好的辦法或見解？
曹鳳歧：股權分制的問題必須解決，股權分制造成了同股不同權，同股不同價，同股不同利，如果這個問題不解決，一股獨霸，一股獨大，以及上市公司，解決存量，我主張新股新辦法，在發行新股份的時候，比如說在發行新股份的時候，其他的人不管是配售，不管是公開發行，按統一售價，這個對今后的流通就可以解決一些問題了。解決這個歷史遺留問題，難度是相當大的，需要考慮國情，需要考慮政府企業和個人三方面的利益綜合加以解決，需要找到三方利益的平衡點，或者說三方都能接受的價格。
新浪財經：有人說股市下跌對解決國有股減持有好處，因為股價跌到接近凈資產了，也就不存在當初人們擔憂的高價減持的不平等交換了，您對此怎么看？
曹鳳歧：聽起來有些道理。但是股市下跌到什么點位才會避免不平等交換。1000點還是500點？手里一直拿著股票沒有拋的人到500點的時候已經虧的血本無歸，還怎么有錢去買國有股。而且真要跌到500點，整個行業的金融風險和社會穩定等問題幾乎是不可想象的。盡量降低風險，在發展中解決前進中的問題才是政府一直倡導的。
新浪財經：C股市場的設立遭到了廣泛的輿論批評，您有什么自己的看法？
曹鳳歧：首先“C股市場”這個詞本身是錯誤的，是市場炒作的結果。把它跟國有股減持跟全流通聯系在一起，這起碼是一個誤解，辦法會出臺，并不意味著要建立所謂的C股市場，而是要建立非流通股轉讓的一個更加規范的措施，因為非流通股轉讓的行為早已存在。所以說非流通股的轉讓規范的出臺是無可厚非的，只是把它稱作C股市場，我不敢茍同。
曹鳳歧：我要重點說一說股份傳銷的事情，你們聽過商品傳銷，沒聽過股份傳銷吧。一個機構拿一個企業的非流通股這一塊去招人，這個人進去首先要交幾萬塊錢，自己買下股份然后你再推銷出去，你要能把股份推銷出去，你就得到提成，產生你再讓你的下家再推銷，那么下家得到提成。現在這種股份傳銷已經開始蔓延，并造成了相當壞的社會影響。正是為了使非流通股轉讓的比較合法、合規和公平才出臺辦法，它在A股市場的掛牌交易、撮合交易是不同的，還需要找談判，還需要各種復雜的程序成交，因此這個辦法出臺是可以理解的，但是，把它變成一個C股市場，或者說就是為了在A股市場之外再建一個C股市場，非流通股的市場，就大錯特錯了，絕不能在A股市場之外再建一個C股市場，如果是這樣，會使中國的A股市場雪上加霜。
新浪財經：非常感謝曹教授的精彩觀點，祝您的事業和研究更上一層樓！
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