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本報記者 彭春來
機遇總是朝著有準(zhǔn)備的人微笑，且她的微笑是那樣微妙又稍縱即逝。
尚福林主席在2005年工作報告中特別強調(diào)了一個關(guān)鍵詞——機遇。他說：“當(dāng)前資本市場的改革和發(fā)展正處于一個關(guān)鍵時期，影響市場發(fā)展的諸多因素正在發(fā)生積極變化，資
本市場正面臨十分重要的發(fā)展機遇”。因此，抓住機遇求發(fā)展理當(dāng)成為當(dāng)前資本市場的首要任務(wù)。
說當(dāng)前資本市場機遇難得，主要體現(xiàn)在五個方面：首先，證券期貨市場的重要作用已得到社會各界的廣泛認(rèn)同，大力發(fā)展資本市場并全面發(fā)揮其功能已成為全社會的共識。第二，國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展，為證券期貨市場的進一步發(fā)展奠定了扎實的基礎(chǔ)。第三，金融改革、投資體制改革、國有企業(yè)改革不斷深入，大力發(fā)展資本市場已成為改革的客觀需要。第四，各類社會資金保值增值的需求不斷擴大，為證券期貨市場的發(fā)展提供了廣闊的資源。第五，隨著中國經(jīng)濟在全球的地位和作用日益凸顯，國際資本越來越關(guān)注我國資本市場，為我們綜合利用境內(nèi)外市場和資源，提供了良好的機遇。為此，市場各方?jīng)]有理由不抓住當(dāng)前重要的戰(zhàn)略機遇期，尋求市場發(fā)展。
尚福林主席在談到今年重點要抓好的十項工作時，強調(diào)要促進證券公司規(guī)范發(fā)展和大力發(fā)展機構(gòu)投資者。雖然加強這兩項工作并不是第一次提出，但今年的意義又有所不同。去年，以基金、QFII為代表的機構(gòu)投資者得到超常規(guī)發(fā)展，基金發(fā)行規(guī)模超過過去5年的總和，而市場中最重要參與者之一的證券公司卻暴露出了諸多問題。因此，大力促進各類機構(gòu)投資者的健康發(fā)展，將是今年市場改革和發(fā)展的一個重要方面。這里面包含兩層含義：一是要規(guī)范健康，意味著一些高風(fēng)險券商的問題會得到有效解決；二是要大力發(fā)展，要在去年的基礎(chǔ)上更進一步。機構(gòu)投資者的不斷壯大，將構(gòu)成市場發(fā)展的重要部分。
市場創(chuàng)新也是發(fā)展的一個重要標(biāo)志。市場發(fā)展不能是簡單的數(shù)量上的發(fā)展，也包括制度的變革和品種的創(chuàng)新。去年以來，管理層在制度變革和品種創(chuàng)新上做了大量工作，今年證券市場還將突出通過制度創(chuàng)新實現(xiàn)快速發(fā)展的特色。特別是尚福林主席提到，“要深化發(fā)行制度改革，提高市場融資效率”。而發(fā)行制度的一項重要改革——新股詢價制度，從今年1月1日起正式實施，這將從源頭上改善市場投資價值低、效率低、資源錯配的問題，投資者對新股發(fā)行的定價也有了發(fā)言權(quán)。另外，設(shè)立證券投資者保護基金、推出基金管理公司風(fēng)險準(zhǔn)備金、保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立基金公司試點等，諸多創(chuàng)新措施都有望在今年推出，將為市場的改革發(fā)展添上重要一筆。
從尚福林主席的報告中還可以看出，證券市場的發(fā)展將不是“片面追求速度的發(fā)展”，而是按照“科學(xué)的發(fā)展觀”，保質(zhì)保量地發(fā)展。可以預(yù)計，2005年上市公司法人治理結(jié)構(gòu)將進一步完善，市場誠信和法制建設(shè)將得到進一步加強，上市公司在數(shù)量增多的同時，內(nèi)在質(zhì)量也將得到不斷提高。同時，投資者特別是社會公眾投資者的合法權(quán)益將得到更有力的維護。目前證券市場面臨的一個重要的問題，就是投資者信心的缺失。而要重拾市場信心，最關(guān)鍵的因素就是投資者的合法權(quán)益能真正得到保護。只有保護投資者合法權(quán)益工作落實了，才能建立起一個和諧的資本市場環(huán)境，“公開、公平、公正”的“三公”原則才能得到真正落實。而類別股東表決制度、強制分紅制度、設(shè)立證券投資者保護基金、降低交易費用等一系列已經(jīng)實行或有望實行的政策，都將給投資者的合法權(quán)益保駕護航。
當(dāng)然，我們也應(yīng)當(dāng)看到，資本市場改革發(fā)展的形勢是機遇與挑戰(zhàn)并存。目前資本市場還面臨著法制建設(shè)和執(zhí)法環(huán)境不配套、市場主體運作不規(guī)范、市場結(jié)構(gòu)仍需完善，以及監(jiān)管工作有待進一步加強和改善等方面的挑戰(zhàn)。因此，對資本市場改革發(fā)展的艱巨性與復(fù)雜性也是需要充分認(rèn)識的。
抓住機遇的關(guān)鍵在于科學(xué)決策、夯實基礎(chǔ)、迎難而上、碰硬攻堅。可以相信，只要管理層堅持不懈地狠抓資本市場基礎(chǔ)建設(shè)、制度建設(shè)，有關(guān)各方全面貫徹落實“國九條”，中國資本市場的明天一定會更好。
發(fā)展才是硬道理。一代偉人鄧小平的這一精辟論斷，仍然回響在我們的耳際。一日難再晨，盛年不常在。讓我們共同努力，抓住機遇，完成好小平同志殷切的囑托！
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