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新聞背景
昨日《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)出通知，自今年1月1日起，對(duì)證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司減征有關(guān)營(yíng)業(yè)稅。另有消息透露，證券交易印花稅減稅方案已起草完畢，印花稅減稅方案已經(jīng)擬定，由2‰降為1‰。
主持人
對(duì)資本市場(chǎng)實(shí)施優(yōu)惠稅收政策，是在“國(guó)九條”當(dāng)中明確提出的。昨天公布的減征營(yíng)業(yè)稅，對(duì)券商來(lái)說(shuō)肯定是利好，因?yàn)樗苁谷痰慕?jīng)營(yíng)減負(fù)三分之一；而投資人盼望的也是能真正地“減負(fù)”。降印花稅雖然還只是傳言，但就像在大水中撈到一根稻草，股民們也樂(lè)得很。我們請(qǐng)北京的股民萬(wàn)軍和安徽的股民尹宏來(lái)談?wù)勊麄兊目捶ā?/p>
安徽股民尹宏
對(duì)于降低印花稅后對(duì)市場(chǎng)的影響，市場(chǎng)內(nèi)存在不同看法。有的研究機(jī)構(gòu)指出，印花稅下調(diào)0.5‰，可能使股價(jià)上揚(yáng)5%，證券交易量可能上升40%。但也有機(jī)構(gòu)研究表明，下調(diào)印花稅在10個(gè)交易日內(nèi)市場(chǎng)反應(yīng)最大，隨著時(shí)間的推移，反應(yīng)效應(yīng)逐漸減少。當(dāng)達(dá)到30個(gè)交易日的時(shí)候，反應(yīng)效應(yīng)已經(jīng)很弱了。
我對(duì)于這兩種觀點(diǎn)都不認(rèn)同：印花稅下調(diào)對(duì)市場(chǎng)的影響具有階段性效果。概括而言，就是發(fā)揮錦上添花的作用容易，發(fā)揮雪中送炭的作用難。
因?yàn)槟壳皵M定的印花稅下調(diào)方案是由2‰降為1‰。而目前滬深兩市的平均股價(jià)是6元多，按照現(xiàn)行的稅率2‰計(jì)算，投資者每完成一輪交易(即買入和賣出)，每股平均需要支出2.4分錢印花稅。如果稅率降低到1‰，投資者每買賣一回，大約每股可以省下1.2分錢。投資者不會(huì)因?yàn)闇p少1分錢的交易成本就大肆炒作。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮，此舉確確實(shí)實(shí)降低了投資者交易成本，是實(shí)實(shí)在在讓利于民的好政策。
北京股民萬(wàn)軍
對(duì)下調(diào)印花稅方案，股民正翹首以待。
截至2004年3月，我國(guó)股市境內(nèi)籌資額10600億元，投資者支付印花稅3600多億元，而歷年來(lái)所有公司的年均凈利潤(rùn)為1008億元，扣除印花稅和2500多億元的傭金后，獲得的年均分紅不足100億元。而且，由于我國(guó)的特殊國(guó)情，上市公司的非流通股股東與流通股股東所支付的賦稅等成本相差很大，致使二者股息率差距懸殊。
從世界經(jīng)驗(yàn)看，證券交易印花稅也呈下降趨勢(shì)，許多國(guó)家實(shí)行交易稅單邊征收，目前不少發(fā)展中國(guó)家稅率水平已降至1‰左右，我國(guó)雙向征收的單邊買賣的印花稅成本各為2‰，遠(yuǎn)高于國(guó)際水平。因此，在紅利所得的減稅方案尚難確定之時(shí)，下調(diào)印花稅既有空間，又可謂眾望所歸。
本期主持人 劉暢
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