|
財政部和國家稅務(wù)總局近日發(fā)出通知，自今年1月1日起，對證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司減征有關(guān)營業(yè)稅。另據(jù)透露，證券交易印花稅減稅方案已起草完畢，印花稅減稅方案擬定，由2‰降為1‰。
筆者認(rèn)為，印花稅下調(diào)對市場的影響具有階段性效果：發(fā)揮錦上添花的作用容易，發(fā)揮雪中送炭的作用難。
筆者曾做過統(tǒng)計：歷史上的印花稅率變動日的點位，都是行情產(chǎn)生重要頭部時的位置，或新一輪行情的啟動點。這是因為歷次印花稅率的調(diào)節(jié)都包含有管理層表明態(tài)度和調(diào)控市場的因素，而以前的政策調(diào)控往往會強(qiáng)烈影響市場行情。
但是，經(jīng)過最長時期的調(diào)整，經(jīng)過最沉重的虧損打擊，如今市場人氣渙散，信心盡失。雖然管理層關(guān)心扶持的態(tài)度十分明白，政策指導(dǎo)方向也很明確，各種實質(zhì)性利好調(diào)控措施不斷出臺，但市場仍然連創(chuàng)新低。在這種背景下降低印花稅的政策指導(dǎo)作用和對股民的心理作用，都不如從前那么強(qiáng)烈了。
事實上，降低印花稅對市場的影響在不同階段是有不同效果的。在跌市中或低迷的徘徊行情中，降低印花稅的效用極小。因為投資者更加看重的是市場面的漲跌因素，看重的是買進(jìn)后能否有盈利的機(jī)會，如果盈利幾率較低的話，投資者是不會因為降低1分錢的交易成本而大量買進(jìn)股票的。所以，指望降低印花稅來扭轉(zhuǎn)市場的低迷頹勢，發(fā)揮雪中送炭的作用，非常困難。
□尹 宏
| 
