鞍鋼新軋整體上市水落石出 信披卻打太極 | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月05日 11:04 證券日報 | ||||||||
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鞍鋼新軋整體上市方案已經水落石出，但投資者此前僅在媒體主動報道和公司被動澄清中獲得語焉不詳的少量信息 本報記者 沈靈 部分上市公司在履行信息披露義務的過程中，人為地希望對已經取得很大進展的事
主動報道 被動澄清 2004年的最后一天，為新年做準備的許多投資者已“無心戀戰”，期待在2005年能有個開門紅，但是，鞍鋼新軋的一條公告悄然擊碎了很多投資者的夢想：12月31日，鞍鋼新軋宣布了通過配股及定向增發收購集團公司資產，從而實現鞍鋼集團絕大部分資產(凈值產值超過180億元)上市的重大消息，而為此市場“輸血”近百億元。 最令投資者難以接受的是，這條消息正是在媒體多次越來越清晰的報道和鞍鋼新軋數次越來越迷惑的否認及澄清中“從天而降”的。面對記者有關“鞍鋼新軋的整體上市計劃為什么從來沒有主動披露過，而是在有媒體報道過后不斷地被動聲明”的質疑，該公司證券部有關人士僅理直氣壯的表示：重大事項的披露，不能遷就媒體和流通股東，必須等一切敲定(例如資產的審計數據)確定后才能公布。 事實上，從去年3月初就有媒體曝出鞍鋼集團有意整體上市的消息，但是鞍鋼新軋卻堅決的表示，“為了保護投資者的利益，董事會澄清說明：截止公告之日，公司尚無關于整體上市的計劃”。 對此，該公司證券部人士在昨日接受記者的采訪時“自有解釋”，他認為，根據該公司對證監會規定的理解，即使公司正在考慮、商談該事項，但只要尚未確定就只能否認。 鞍鋼新軋正式否認整體上市計劃后(去年3月5日)，該公司股價擺脫了前幾個交易日的下跌狀態，連續出現明顯上漲，并在幾個交易日后收出了去年全年的股價最高值——7.33元。 承諾竟成一紙空文 漸漸的，一切仿佛恢復了平靜，時間很快從3月流逝到11月，然而，另一家媒體再次曝出鞍鋼集團將謀求資產整體上市的說法。 鞍鋼新軋當時回應得十分輕描淡寫，“公司注意到在2004年11月8日有關媒體報道稱公司有意向控股股東鞍山鋼鐵集團公司(“鞍鋼集團”)收購部分資產。公司并未授權任何人士就此事向傳媒發表聲明。公司僅此確認，正在與鞍鋼集團就收購鞍鋼集團部分資產事宜進行磋商，但雙方尚未簽署任何確實的協議或意向書，涉及的資產狀況和范圍也無法確定，且不能保證將會簽訂任何有關協議或意向書。有關收購事項有重大不確定因素，請廣大投資者注意投資風險”。 投資者困惑了，不是沒整體上市計劃嗎，怎么會改成“收購部分資產”呢？這“部分”又是多少呢？ 語言真的很奇妙，一句奇妙的“部分”給鞍鋼新軋留下了足夠的空間——“退可以小打小鬧的做點關聯交易、進可以大張旗鼓的收購集團資產，只要不是全部，決不會被視為信息披露違規”。可是在一進一退之間，糊涂的只會是可憐的流通股股東。當本應作為行為規范的規則被利用成一種手段，上市公司的誠信就成了“鏡花水月”。 值得一提的事，該公司在公告中同時承諾，“將根據事項的進展情況，按上市規則的要求，適時地予以披露”。事實上，這不是該公司惟一一次承諾要對事情進展適時披露。 2004年12月8日，媒體的報道有了質的突破，根據報道，鞍鋼新軋的整體上市方案已基本成形，擬采用配股加定向增發的方式進行，其中配股比例為10∶10，配股價格在3.20-3.50元左右，A股和H股同時可以參與。 讓我們再來看看鞍鋼新軋12月31日公布的確定的整體上市方案：收購股權的資金將向所有股東配股以及向鞍鋼集團定向增發30億股來完成，配股以及增發的發行價格在人民幣3.35-3.5元之間，擬采取向全體股東按每10股配8股的比例進行配股，包括國有法人股、全體流通A股股東及全體H股股東。 對比可以發現，除了每10股配股數量的區別，媒體當時的報道可以說已經非常完整詳實了。但是，該公司仍舊是回答，“并未授權任何人士就此事向傳媒發表聲明，且公司尚不清楚有關媒體報道內容的基礎和來源。公司僅此確認，正在與鞍鋼集團就有意收購鞍鋼集團部分資產事宜進行磋商，且正在考慮籌資的具體方式。但雙方尚未簽署任何確實的協議或意向書，且不能保證將會簽訂任何有關協議或意向書。公司將根據事項的進展情況，按上市規則的要求，適時地予以披露”。 請注意，這是鞍鋼新軋第二次承諾“根據事項進展，適時地予以披露”。然而，市場最終也沒有等來一個“對進展的披露”，相反，姍姍來遲的只是一個最終方案。顯然，市場受到了愚弄，承諾只是一張根本無心兌付的空頭支票。 流通股股東很“愚鈍”，很難猜測究竟為什么媒體能夠對鞍鋼新軋的再融資方案一猜就中，更難理解一個已經幾乎“地球人都知道的事，為何只有上市公司不知道”，為什么從方案設計之初到公布前數月之久，聽不到一句誠實、確定的表示，哪怕僅僅是一句承認“確實在做整體上市，方案以最終公告為準”。 從技術的角度，我們也許很難確定鞍鋼新軋信息披露違規，然而，合規的背后卻是對誠信的背棄。 客觀來看，鞍鋼新軋的方案對流通股股東的利益進行了一定的考慮，比寶鋼股份(資訊 行情 論壇)拋出的整體上市可能更具有誘惑力。但是，上市公司失去了誠信、失去了交流以后，再美味的餡餅看起來都會更像陷阱。 |
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