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官建益
*ST江紙(資訊 行情 論壇)在停牌8個月后終于恢復上市。不少中小投資者于是希望借*ST江紙的復牌撈一筆。該股復牌后果然神勇，該股以3.20元高開，隨后強勁上攻，最高沖至6.44元，盤中最高漲幅更是達到130.8%，創出了自1996年10月17日以來個股單日最大漲幅記錄。
許多中小投資者在那一刻都后悔沒有在4元多沖進去，有膽大者更在上沖6元時全力介入。但后悔和狂喜的話音猶然在耳，當天吃過午飯后來一看，股價已經開始下滑，終盤報收于4.75元，比最大漲幅回落了近一半，也給5元以上介入的投資者開了一個不大不小的玩笑。
實際上這個玩笑從一開始就已經注定其悲劇色彩。*ST江紙在2004年4月末暫停上市前幾日交易量異常放大就是最好的證明。內幕信息獲得者在復牌首日狂拉股價，對倒出貨也就是必然的結果了。
倒過來看*ST江紙的重組似乎更清楚2004年12月28日的表現并非偶然。*ST江紙2003年每股虧損高達2.84元，計提的壞賬準備更達到了5.6億元之巨。進入2004年后，*ST江紙主營業務長期停產，但是通過收回大股東欠款1.18億元，于2004年中期一舉扭虧，實現了保牌的目的。至三季度時沖回的壞賬準備進一步達到了2.3億元，*ST江紙每股收益也因此“大幅上升”至1.05元。
這樣的基本面狀況實際上已經為莊家的精彩表演提供了絕佳的條件。當然這莊家是否與上市公司有瓜葛我們是不得而知，但莊家對其基本面的走向顯然是通過深入調查的。*ST江紙業績的神奇變化，被多家分析機構認為是一場數字游戲。游戲的制造者獲利不菲，但這種游戲，對處于完全被動狀況的普通投資者，則只能是大喜過后的大悲。
這場玩笑肯定還沒有結束。當2004年12月28日介入的投資者悲痛欲絕地斬倉出局時，搞不好莊家會殺個回馬槍。借口技術上的雙底或A、B底，再起一波也未可知。于是，新的玩笑又將開始，畢竟一元多的業績相對于4元的股價，市盈率不到5倍，這樣的上市公司股票全球也難尋。
從深處說，*ST江紙的玩笑來源于信息的不對稱，于是投資者對上市公司的信息披露再次提出抗議。
7000萬股民最關心的證監會，卻沒有設立新聞發言人。很多或真或假的市場傳言，依然強烈地影響著股市。整個市場猶如一只超級航母，證監會的沉默雖然難以成為上市公司披露信息遲緩的借口，但對上市公司的心理暗示是肯定的。
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