|
【本報訊】據(jù)新華社報道，證監(jiān)會、財政部、人民銀行已向國務(wù)院報送《關(guān)于設(shè)立證券投資者風(fēng)險補償基金的請示》，新股申購凍結(jié)利差資金，擬將作為證券投資者風(fēng)險補償基金來源之一。業(yè)內(nèi)人士均對這一舉措給予積極評價，認為該基金的籌設(shè)有望改變以往券商破產(chǎn)、關(guān)閉或撤消時股民證券保證金損失由“國家買單”的情況，是對投資者權(quán)益的切實保護。
將補償落到實處
中證資訊徐輝認為，以往問題券商破產(chǎn)、關(guān)閉給投資者帶來損失基本全部由央行與財政部“買單”的慣用方式，未來將越走越難。建立起證券投資者保護基金，這就等同于提前為投資者買了一份“保險”，這種市場化的手段不但降低了投資者的風(fēng)險，將補償落到實處，可以在相當(dāng)程度上免除國家不必要的負擔(dān)，同時也為建立完善的券商市場化退出機制打下良好基礎(chǔ)。
北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉在分析文章中指出，近年來證券市場出現(xiàn)的若干起券商財務(wù)困難事件，均是通過行政方式得到解決，但畢竟行政措施是臨時性的手段，而非正常的制度化處理方式。不僅如此，在處理上市公司及券商的違規(guī)及財務(wù)問題上，雖然有些上市公司和相關(guān)機構(gòu)受到了處罰，但投資者遭受的損失卻仍然沒有獲得賠償，有必要及早建立投資者賠償基金以解決上述問題。證券投資者風(fēng)險補償基金的建立，還可以起到降低監(jiān)管成本、維持投資者對金融體系的信心、補充自律監(jiān)管體系的作用。以證券投資者保護基金來促進多方位的投資者賠償制度的確立，是監(jiān)管制度化道路上不可缺少的一環(huán)。
兩大懸疑
業(yè)內(nèi)人士認為，盡管相關(guān)“請示”已遞交，但證券投資者風(fēng)險補償基金到底怎么運作，有關(guān)的信息還不明朗。至少在當(dāng)前，基金由誰來出錢、哪些投資者可能成為補償對象是兩大懸疑。
在基金的資金來源方面，新華社上述報道稱，新股申購凍結(jié)利差資金將成來源之一。業(yè)內(nèi)人士認為，除新股申購凍結(jié)利差資金外，證券公司交納的會員費用、證交所的部分收費、財政部、央行的部分撥款都可能成為基金的“資金源”。
在基金補償對象方面，據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》稱，今年4月6日，證券業(yè)協(xié)會會長莊心一邀請國泰君安、申銀萬國等部分券商在上海座談，討論即將出臺的《證券公司監(jiān)督管理條例》等，其中重點之一是“設(shè)立證券投資者補償基金”。《條例》顯示，證券投資者補償基金用于依法設(shè)立的券商破產(chǎn)、關(guān)閉或撤消時，賠償其客戶資產(chǎn)因證券公司非法動用所遭受的損失，如投資者證券保證金損失，及國務(wù)院批準其他用途。該報道意味著，證券投資者補償基金主要補償?shù)目赡苁且蛉虇栴}給客戶造成的損失，但平安證券易文斌認為，不應(yīng)把投資者補償基金僅局限在券商破產(chǎn)時的投資者損失補償，因券商錯誤的投資建議、低劣的投資管理或錯誤的經(jīng)紀交割而使客戶蒙受的損失，以及上市公司造假給投資者造成的損失也應(yīng)該在考慮之列。(曉馬)
| 
