2004上市公司起與落

　　百聯(lián)股份(資訊 行情 論壇)(600631)

　　吸收合并可惜股價(jià)不捧場(chǎng)

　　百聯(lián)股份創(chuàng)下了A股市場(chǎng)上市公司間的第一個(gè)吸收合并案例。通過換股，第一百貨(資訊 行情 論壇)吸收合并華聯(lián)商廈(資訊 行情 論壇)，華聯(lián)商廈從此退出證券市場(chǎng)，而存續(xù)的 第一百貨則更名為百聯(lián)股份，并成為整個(gè)百聯(lián)集團(tuán)資本運(yùn)作的平臺(tái)。

　　合并完成后，百聯(lián)股份下屬將有14家大型百貨商場(chǎng)，3家購物中心，總資產(chǎn)將達(dá)到59.7億元，凈資產(chǎn)為32.3億元，百聯(lián)集團(tuán)還置入東方商廈的股權(quán)，此舉將使百聯(lián)股份的主營收入達(dá)到52億元，利潤總額達(dá)到2.7億元，成為名副其實(shí)的百貨業(yè)龍頭股。緊接著，百聯(lián)股份將以連鎖集約為手段，重點(diǎn)發(fā)展百貨連鎖、購物中心和連鎖超市等業(yè)態(tài)，并對(duì)下屬業(yè)務(wù)進(jìn)行一系列整合。

　　百聯(lián)股份的未來或可期，可惜二級(jí)市場(chǎng)并不買這個(gè)賬。在該公司吸收合并停牌的半年間，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)跌幅逾20%，結(jié)果，百聯(lián)復(fù)牌后連續(xù)兩天下跌，累計(jì)最大跌幅達(dá)到20%。此后，隨著大盤的回落，公司股價(jià)陰跌至今。

　　電廣傳媒(資訊 行情 論壇)(000917)

　　以股抵債大股東未失控股權(quán)

　　為了解決大股東欠債不還的惡習(xí)，今年，管理層想出了一個(gè)舉措———以股抵債。電廣傳媒成了首家試點(diǎn)公司，其第一大股東湖南廣播電視產(chǎn)業(yè)中心將用其所持有的7542萬股公司法人股，以每股7.15元的價(jià)格抵消其欠電廣傳媒的5.4億元債務(wù)。

　　在首例以股抵債中，最受爭(zhēng)議的是每股7.15元的抵債價(jià)，盡管這比電廣傳媒今年上半年的每股凈資產(chǎn)高不了多少，但有人給電廣傳媒算了筆賬，湖南廣電用于抵債的這些股權(quán)，實(shí)際投入和歷年應(yīng)占收益僅有3.9億元，而抵消的債務(wù)卻高達(dá)5.4億元，這無異于白送給大股東不少錢。而公司較高的凈資產(chǎn)，絕大多數(shù)是流通股股東的貢獻(xiàn)。

　　TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)(000100)

　　整體上市浮華之后現(xiàn)原形

　　今年元旦剛過，TCL集團(tuán)就實(shí)現(xiàn)了其整體上市夢(mèng)，公司以每股4.26元價(jià)格發(fā)行9.94億新股，其中，5.9億股為首發(fā)，4.04億股將與原TCL通訊的流通股東換股。

　　至今還被流通股東津津樂道的是TCL集團(tuán)的換股政策。原TCL通訊的股東可以4.965的換股比例取得TCL集團(tuán)的新股，由此給老流通股東帶來不小的獲利空間，導(dǎo)致發(fā)行前原TCL通訊的股票受到追捧。

　　不過，上市成功后TCL集團(tuán)的麻煩事就不斷。先是與湯姆遜公司合資引起市場(chǎng)疑問，此后，TCL移動(dòng)分拆上市又引起不滿，緊接著第三季度，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，最近，公司手機(jī)業(yè)務(wù)的創(chuàng)始人萬明堅(jiān)下課，袁信成扛起總裁重任。TCL集團(tuán)究竟能否走出困境，投資者拭目以待。

　　大冶特鋼(資訊 行情 論壇)(000708)

　　是與不是之間

　　今年中信泰富對(duì)大冶特鋼的收購過程在股市演繹了一場(chǎng)“真實(shí)與謊言”的大片。在中信泰富連連公告表示已收購大冶特鋼控股股東冶鋼集團(tuán)的情況下,大冶特鋼卻連發(fā)澄清公告稱絕無此事。此后，大冶特鋼被證實(shí)說了謊，深交所為此于今年6月對(duì)其董事長朱憲國予以公開譴責(zé)，就在10月份，湖北省政府又宣布將朱憲國調(diào)離冶鋼集團(tuán)。

　　在公司不實(shí)公告的影響下，大冶特鋼的股價(jià)如坐過山車。年初，在收購傳聞?dòng)绊懴�，大冶特鋼在短�?個(gè)月內(nèi)完成了股價(jià)翻2倍的神話，無奈在公司一再的否認(rèn)及市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的雙重作用下，股價(jià)幾乎又重回起點(diǎn)，并沉寂了大半年，雖然在事實(shí)被澄清后又有過一次反彈，卻難挽頹勢(shì)，年初進(jìn)入的投資者損失慘重。

　　長城電腦(資訊 行情 論壇)(000066)

　　“肢解”公告有一手

　　前不久，聯(lián)想曝出收購IBM全球個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的大新聞，IBM與其A股合作伙伴長城電腦之間的關(guān)系受到了投資者關(guān)注。12月6日，長城電腦其實(shí)已經(jīng)作出董事會(huì)決議，同意以4400萬美元的價(jià)格出售長城國際股權(quán)，并擬與IBM再成立一合資經(jīng)營公司�？善婀值氖�，這個(gè)決議公告時(shí)卻被公司“肢解”了。

　　12月9日，長城電腦在停牌1天后宣布將把與IBM合資的長城國際20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給IBM，但卻未發(fā)布其他信息，使市場(chǎng)對(duì)其未來十分悲觀。12月12日，與IBM建立新公司已被敲定，但公司仍沒有進(jìn)行公開披露，直到12月14日，長城電腦才發(fā)布了完整的董事會(huì)決議。于是這期間，長城電腦的股價(jià)上演了讓人心跳的一幕：12月7日跌停，12月9日復(fù)牌后繼續(xù)跌停，12月10日開盤后跌幅超過6%，可尾盤卻突然被買盤推到漲2.38%，12月13日漲停，12月14日股價(jià)沖高回落，5個(gè)交易日先跌25%再漲19%。

　　德隆系倒塌

　　終結(jié)莊股時(shí)代

　　德隆系的倒塌仿佛就在一瞬間。其征兆始于今年4月14日，德隆三駕馬車ST屯河(資訊 行情 論壇)、湘火炬(資訊 行情 論壇)、合金投資(資訊 行情 論壇)繼前一段時(shí)期的陰跌后，突然齊刷刷地躺在跌停板上，其后的交易日，這樣的噩夢(mèng)一直重復(fù)著，其中合金投資直到5月11日才終止了連續(xù)跌停的狀況。市場(chǎng)發(fā)出“德隆資金鏈斷了”的驚呼聲。

　　緊接著6月下旬，與德隆有關(guān)的近10家上市公司開始紛紛自曝內(nèi)幕，一批與德隆有染的機(jī)構(gòu)也不得不走到前臺(tái)，中富證券、健橋證券、德恒證券、恒信證券危機(jī)接二連三地顯露，委托上述券商理財(cái)?shù)挠彘_發(fā)(資訊 行情 論壇)、上工股份(資訊 行情 論壇)等公司也受到牽連。

　　8月份，華融資產(chǎn)管理公司接過千瘡百孔的德隆，德隆系的歷史就此結(jié)束，中國股市的莊股色彩終于黯然褪色。

　　鴻儀系敗露

　　又見違規(guī)擔(dān)保

　　今年9月6日，嘉瑞新材(資訊 行情 論壇)突然宣布公司因涉嫌虛假披露行為受到證監(jiān)會(huì)稽查，市場(chǎng)立即把懷疑的眼光射向該公司的控股方鴻儀系。

　　從9月14日開始，鴻儀系下屬嘉瑞新材、張家界(資訊 行情 論壇)、國光瓷業(yè)(資訊 行情 論壇)3家公司陸續(xù)披露違規(guī)擔(dān)保及資金被占用情況。到10月14日，嘉瑞新材的對(duì)外擔(dān)�？傤~已高達(dá)10.2億元，11月30日，鴻儀系占用公司的資金又改寫為7.13億元，張家界與國光瓷業(yè)也先后宣布，被占用資金分別達(dá)5237萬元和2.98億元，兩者的擔(dān)保分別達(dá)3.68億元和5.85億元。

　　目前，鴻儀系掌門人物鄢彩宏已被羈押，2號(hào)人物侯軍被移交檢察院，其他高管也被系數(shù)逮捕。鴻儀系的好日子一去不返。

　　四川長虹(資訊 行情 論壇)(600839)

　　倪潤峰卸職退位

　　今年7月8日,隨著地方政府的一紙任免狀，倪潤峰在執(zhí)掌四川長虹帥印近20年后卸職離去,時(shí)年正好剛滿60歲，取而代之的是有“技術(shù)派”之稱的趙勇。對(duì)于此次人事變動(dòng),很多人認(rèn)為是政府部門對(duì)年滿60歲的大型國企領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行的一次集中調(diào)整,因?yàn)榇饲伴L城的王之、三九集團(tuán)的趙新先也都因此相繼卸任。

　　倪潤峰從1985年起就擔(dān)任公司帶頭人，近20年來，長虹從一家名不見經(jīng)傳的企業(yè)發(fā)展成為全球最大彩電研發(fā)和制造商，倪潤峰功不可沒。

　　新上任的趙勇此前在長虹工作過多年,2000年時(shí)也曾擔(dān)任過長虹總經(jīng)理,現(xiàn)在他面臨的是一個(gè)嚴(yán)峻的局面，由于為APEX的4.6億美元欠款計(jì)提準(zhǔn)備，長虹已預(yù)計(jì)今年可能巨虧，四川長虹到底將駛向何方？迷霧尚未退去。

　　第一投資(資訊 行情 論壇)(600515)

　　董事長玩“人間蒸發(fā)”

　　今年12月16日，第一投資終于承認(rèn)，其董事長蔣會(huì)成從今年9月上旬起就未來公司上班。該公告一出，第一投資股價(jià)在連拉4陰后，又多一根大陰棒。

　　公開資料顯示，蔣會(huì)成今年36歲，是第一投資的實(shí)際控制人，對(duì)于蔣會(huì)成去向，市場(chǎng)流傳著不少版本，有的稱其已經(jīng)被拘留，在�？谝患屹e館監(jiān)視居住，有的稱其已因涉嫌違規(guī)被提審，但公司卻稱其只是在配合調(diào)查。

　　董事長出事，在第一投資的債權(quán)人中引起不良反應(yīng)，公告后次日，多家債權(quán)方就準(zhǔn)備把第一投資送上被告席，萬一蔣會(huì)成的問題引發(fā)信用危機(jī)，第一投資就將陷入困境。

　　伊利股份(資訊 行情 論壇)(600887)

　　鄭俊懷夢(mèng)斷MBO

　　今年6月,伊利股份的“獨(dú)董事件”牽動(dòng)股市神經(jīng)，獨(dú)董俞伯偉、王斌等因要求對(duì)公司國債買賣和華世商貿(mào)公司等問題進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì),分別被罷免及辭職。此后獨(dú)董和伊利股份不斷互相指責(zé)。不過，伊利股份隨后披露，確實(shí)擅自進(jìn)行了累計(jì)6億多元的國債交易，同時(shí)，公司也承認(rèn)華世商貿(mào)的確是出于MBO目的，由鄭俊懷親屬出資成立。有人還懷疑,伊利管理層借購買國債名義，通過金信信托暗地實(shí)施MBO。

　　7月份，證監(jiān)會(huì)開始調(diào)查伊利股份，12月17日，公司曝出驚人消息，因涉嫌挪用公款，伊利董事長鄭俊懷、副董事長楊桂琴等5名高管已被刑事拘留，此消息一發(fā)布，伊利股價(jià)大跌。日前鄭俊懷已被批捕。

　　有關(guān)部門披露，伊利高管被拘捕的原因是擅自挪用資金給華世商貿(mào)及由高管組建的啟元公司，投資者懷疑的其他問題尚在調(diào)查中。市場(chǎng)在煎熬中等待著進(jìn)一步的消息。伊利事件，使藍(lán)籌股誠信問題成了人們關(guān)注的對(duì)象。

　　作者：□晨報(bào)記者華笑叢