四任證監會主席齊聚北大 共開重振股市信心藥方 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年12月26日 16:22 《財經時報》 | |||||||||
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中國股市在過去42個月中總市值減少25400億元，相當于全國規模以上工業企業需花3年才能創造的利潤總額。在這樣的特殊背景下，四任證監會主席言論集中碰撞，究竟要賦予中國股市何種信息 本報記者 鄧妍
聚會時間：2004年12月21日 聚會地點：北京大學 聚會名稱：“積極穩妥發展資本市場高級論壇” 12月21日，現任中國證監會主席尚福林和兩位前證監會主席周道炯、周正慶，在北京舉行的“積極穩妥發展資本市場高級論壇”上匯聚一堂，在外地出差的證監會首任主席劉鴻儒也提交了一份演講稿。 《財經時報》注意到，幾位證監會主席在論壇上開出的“藥方”雖不盡相同，但重振中國股市信心卻是他們演講的統一大前提。 究竟是什么原因讓四任證監會主席集體出山？這樣一個高層言論集中碰撞的論壇又要賦予中國股市何種信息？ 討論上述問題，顯然不能忽視正在經歷空前考驗的中國證券市場的現實背景。從2001年6月開始，中國證券市場建設的參與者就經歷著一場異常的洗禮，這場洗禮已歷時42個月。這特殊的42個月，究竟發生了什么？ 42個月究竟發生了啥？ 湘財證券董事長陳學榮在論壇上列舉的長串數據，讓在座的所有人士再度直面了深陷寒冬的中國股市，更讓與會者明曉證券監管者的切膚之痛。 在這42個月里，上證綜指從2001年6月14日的2245點跌到2004年12月20日的1275點，跌幅高達43%，為同期國際資本市場所罕見；期間，上證綜指長期在1300點至1700點之間箱型徘徊，時間長達38個月，為中國證券市場歷史上所空前。 42個月前，中國證券市場1111家A股上市公司，流通市值17000億元，總市值54300億元；42個月后，截至12月20日，1111家公司除26家退市或合并外，流通市值縮水48%，減少了7900億元，總市值縮水47%，減少了25400億元。 這意味著在這42個月中，參與證券市場的投資者直接虧損7900多億元(沒算手續費與交易印花稅)，有25400億國民財富在證券市場里悄然蒸發。25400億元，相當于全國規模以上工業企業需花3年才能創造的利潤總額(2003年為8152億元)。 在這42個月里，證券市場基本功能明顯萎縮。2000年股市直接融資曾達2103億元，2001年以來一直在1000億元上下徘徊，今年為1184億元，相當于4年前的55%。1996年中國金融市場直接融資與間接融資的比例是1?9(參照美國9?1)，而2003年，這一比例下降到0.4?9.6。 在投資交易方面，今年滬深兩市交易量從2000年6萬多億元縮減至不到4萬億元，滬深兩市新增開戶人數連續兩年停留在150萬元的低水平上，而這個數字在2001年曾達849萬元，2000年更超過1000萬元。 周正慶：當務之急是止跌回穩 上述現實，如何不讓曾經以及正在掌舵的中國證券市場當家人心焦？ 作為論壇演講的第一名嘉賓，全國人大常委會委員、財經委副主任委員、第三任中國證監會主席周正慶開篇就強調，中國股市當務之急是要采取有效的政策措施，止跌回穩，并按《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(以下簡稱《國九條》)的要求，推動資本市場走上健康向上的發展之路。 在周正慶看來，要推動資本市場長期穩定發展，首先要營造一個良好的發展環境，恢復廣大投資者的信心。其中，很重要的一條是各有關部門要同心協力，緊密合作，切實落實《國九條》。 周正慶強調，股市的持續低迷和前一段抽緊銀根，嚴重影響了證券公司的正常經營，對證券公司的生存構成很大的威脅。在他看來，那種對證券經營機構“只給錢買棺材，不給錢治病”的論點，不符合中國國情，也不公平。因為對其他金融機構，如銀行、信用社都未采取此種做法。 厲以寧：重新集聚人氣最重要 在共振中國股市信心的隊伍中，學術界亦曾提出不少建議，包括推動機構投資者的發展、嚴格新上市公司的審查制度、切實保護投資者利益，特別是中小投資者的利益、穩妥解決股權分置等問題。 在經濟學家、北京大學光華管理學院院長厲以寧看來，這些建議若能有效實現，中國證券市場就能逐步走出困境。但僅僅有這些，還是不夠。當前，對中國股市而言，最重要的是重新集聚人氣。他強調，人氣宜聚不宜散，人氣散了，信心喪失了，再好的政策措施，其效果也會大打折扣，甚至根本起不了什么作用。 厲以寧指出，應當承認中國的國情，了解中國證券市場的特殊性，在發展中求規范，在發展中向國際標準靠攏，讓人氣在發展中集聚。這才是對社會負責，對投資者負責。 尚福林一反低調作風 《財經時報》注意到，中國證監會主席尚福林在近期開始一反過去的低調作風，頻頻出席一些高層次的會議，甚至在12月9日的“中國證券基金國際論壇”，尚福林“不請自來”，取代中國證監會副主席桂敏杰出席。業內認為，這在一定程度上體現了監管層對當前市場狀況的焦急心情。 不過，相較第二任中國證監會主席周道炯煽情的“我們有理由深信，中國證券市場的發展前景是光明的，決不會‘山窮水盡疑無路’黯淡無光”的演講而言，尚福林言辭依然以沉穩為主基調。 在對下一段時間證監會工作重點介紹中，尚福林表示有八方面工作將進一步得到加強：一是推進法制建設，如推進《證券法》、《公司法》修改，完善部門規章；二是深化發行體制改革，提高透明度和審核效率；三是繼續完善市場體系；四是完善市場產品結構，豐富投資品種；五是繼續改善上市公司結構，完善公司治理機制，積極穩妥解決股權分置等問題；六是繼續發展機構投資者；七是建立化解證券市場風險的長效機制；八是穩步推進資本市場的對外開放等。
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