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本報(bào)記者 閻 岳
“伊利股份事件其實(shí)是對(duì)新《上市規(guī)則》的考驗(yàn)。從現(xiàn)在的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，交易所對(duì)該事件的反應(yīng)還是非常及時(shí)的，在20日發(fā)現(xiàn)問題后，果斷采取停牌的措施，在一定程度上保護(hù)了投資者的權(quán)益。但是，伊利股份(資訊 行情 論壇)已經(jīng)涉嫌嚴(yán)重違反了交易所的信息披露原則，下一步就是看交易所如何處罰伊利股份了。”一位熟諳上市規(guī)則的投資專家對(duì)記
者談了他對(duì)伊利股份事件的看法。
據(jù)查，新近修訂完成的《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2004年修訂)》已于2004年12月10日起實(shí)施。
這位專家告訴記者，在《規(guī)則》中對(duì)上市公司信息披露有這樣的要求，“上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地披露所有對(duì)本公司股票及其衍生品種交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息，并將公告和相關(guān)備查文件在第一時(shí)間報(bào)送本所。”但伊利股份顯然并沒有在“第一時(shí)間”報(bào)送上證所。
伊利股份高管被拘的經(jīng)過是這樣的：17日下午3時(shí)，內(nèi)蒙古自治區(qū)檢察院執(zhí)法人員召集伊利集團(tuán)的高層管理人員，檢察院簡(jiǎn)單說(shuō)明來(lái)意，“一些高管涉及嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題，相關(guān)人員集中時(shí)間、集中地點(diǎn)把問題說(shuō)清楚”，隨后點(diǎn)名，從伊利集團(tuán)帶走了包括董事長(zhǎng)鄭俊懷、董秘兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張顯著和證券代表李永平以及黨委副書記楊貴等多名高管人員。這個(gè)事情的發(fā)生只用了很短的時(shí)間。
從時(shí)間上分析，17日是周五，執(zhí)法人員選擇在收市后對(duì)伊利股份高管進(jìn)行拘傳，目的很清楚，就是不希望股價(jià)受此事件的波動(dòng)。而伊利股份方面是完全有時(shí)間向交易所提出停牌申請(qǐng)的。但伊利股份并沒有做這件事。
“董事長(zhǎng)或經(jīng)理無(wú)法履行職責(zé)或因涉嫌違法違紀(jì)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查。上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所報(bào)告并披露。該條款很清晰的寫在新的《上市規(guī)則》中，但伊利股份卻視而不見”。這位專家感慨到。
在停牌兩天后，伊利股份22日才發(fā)布公告稱，公司5名高管已經(jīng)被刑事拘留。
“從這個(gè)事件的發(fā)展過程來(lái)看，伊利股份信息披露顯得遲緩了一些，明顯違反了交易所規(guī)定的信息披露原則。從新的《上市規(guī)則》來(lái)看，交易所將會(huì)對(duì)違規(guī)上市公司視情節(jié)輕重給予懲戒，包括在上市公司范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)和公開譴責(zé)。不知道伊利股份會(huì)受到什么樣的處罰。但有一點(diǎn)可以肯定，就是新《上市規(guī)則》的一線監(jiān)管權(quán)利得到了加強(qiáng)。從交易所20日果斷對(duì)伊利股份實(shí)施停牌就可以看出來(lái)”。這位專家表示。
新《上市規(guī)則》中關(guān)于停牌有這樣的條款：“公共傳媒中出現(xiàn)上市公司尚未披露的重大信息，可能或者已經(jīng)對(duì)公司股票及其衍生品種的交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的，公司股票及其衍生品種應(yīng)當(dāng)停牌，直至公司披露相關(guān)公告的當(dāng)日上午十點(diǎn)三十分復(fù)牌”。
這位專家認(rèn)為，這樣的條款設(shè)計(jì)，是保護(hù)投資者合法權(quán)益的具體體現(xiàn)，是非常值得肯定的。事實(shí)上，緊急停牌措施的采取，最大程度的保護(hù)了投資者的利益。比如某些市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)伊利股份復(fù)牌后會(huì)出現(xiàn)大幅下挫，但實(shí)際情況并非如此，其股價(jià)從復(fù)牌后的跌停位置收至翻紅。之所以出現(xiàn)這種狀況，與停牌期間公共媒體的報(bào)道使伊利股份事件逐漸清晰有很大關(guān)系，再加上公司22日的公告，投資者就逐漸趨于理智了。
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