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出事券商接二連三
虧損，還是虧損。2004年，券商整體經(jīng)營(yíng)依舊舉步維艱：行業(yè)整體虧損、多家券商被托管……證券業(yè)仍是危機(jī)四伏。
2004年的第一季度，滬指大漲200點(diǎn)，不少券商松了一口氣，但券商們的笑容還沒(méi)來(lái)
得及燦爛，宏觀經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)厲調(diào)控措施便給了莊股以致命的一擊。莊股雪崩般一瀉千里，陪葬的就是它們的侍衛(wèi)者———券商。其中7家被托管的券商都是栽在了挪用客戶(hù)資金上。種種的問(wèn)題券商，雖然傷殘的爆發(fā)點(diǎn)各有不同，但無(wú)一不是撞在了資金鏈這一尖銳而又脆弱的生死線上。一連串的券商被接管，在證券市場(chǎng)上造成的最直接的傷害便是有關(guān)股價(jià)的飛流直下，哈飛股份、哈藥集團(tuán)、浪潮軟件等近乎腰斬的股價(jià)，嚴(yán)重打擊了弱市之中投資者的信心。投資者的信心缺失，更加速了券商自營(yíng)盤(pán)及委托資產(chǎn)的毀滅。
全年虧損已成定局
券商虧損早已不是什么新鮮事，從2003年開(kāi)始，券商就大面積虧損，而截至今年10月，所公布出來(lái)的券商的業(yè)績(jī)也不能令人滿(mǎn)意：券商前10月總體虧損37.7億元，平均每家虧損2908萬(wàn)元。
據(jù)有關(guān)權(quán)威部門(mén)反饋給券商的階段性統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：1—10月券商營(yíng)業(yè)收入行業(yè)平均值為1.66億元。1—10月券商營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本年累計(jì)行業(yè)平均值僅為-3007萬(wàn)元，而凈利潤(rùn)本年累計(jì)的行業(yè)平均值為-2908萬(wàn)元，以130家上報(bào)數(shù)據(jù)的券商估算，1—10月券商凈利潤(rùn)總額達(dá)-37.7億元，券商凈資產(chǎn)收益率行業(yè)平均值為-3.1262%。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，在目前的低迷行情下，券商很難在今年最后兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)收復(fù)失地。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松透露，從1998年到2004年，券商的家數(shù)分別是84家、87家、94家、102家、125家、130家、136家，而券商的凈資產(chǎn)在1998年到2002年間，平均增長(zhǎng)率在30%以上，而資本的平均增長(zhǎng)率甚至接近50%。他解釋?zhuān)陙?lái)券商出生有余而死亡不足，造成行業(yè)過(guò)度擁擠，沒(méi)有達(dá)到起碼的規(guī)模經(jīng)濟(jì)；加上在競(jìng)爭(zhēng)中失利的券商不能及時(shí)止損退出市場(chǎng)，導(dǎo)致證券業(yè)不能維持必要的利潤(rùn)率。
扶優(yōu)汰劣提升業(yè)態(tài)質(zhì)素
今年以來(lái)，關(guān)于券商方面的政策密度可謂前所未有，監(jiān)管者也在加速推行一整套前所未有的系統(tǒng)性監(jiān)管思路———扶優(yōu)汰劣。
8月底，證監(jiān)會(huì)要求券商全力做好備付金分戶(hù)準(zhǔn)備工作。9月初，證監(jiān)會(huì)及各地證監(jiān)局下發(fā)“自查令”，規(guī)定9月底之前券商上交自查報(bào)告。10月6日，證監(jiān)會(huì)宣布9月30日后停止所有券商的集合委托理財(cái)、三方監(jiān)管委托理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，暫停個(gè)人客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。10月底，證監(jiān)會(huì)頒布《證券公司高級(jí)管理人員管理辦法》，明確表示12種“不適當(dāng)人選”將被解職。12月初，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司客戶(hù)交易結(jié)算資金監(jiān)管的通知》，明確要求券商必須在2005年年底前完成五項(xiàng)內(nèi)控要求。
同一時(shí)期，扶持政策也不斷出臺(tái)。《關(guān)于推動(dòng)證券公司進(jìn)行規(guī)范創(chuàng)新試點(diǎn)工作的通知》下發(fā)，中信、光大、中金等眾多券商遞交了申報(bào)材料。10月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于證券公司開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，允許創(chuàng)新試點(diǎn)證券公司先行開(kāi)展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在融資渠道方面，10月18日證監(jiān)會(huì)修訂《證券公司債券管理暫行辦法》，降低發(fā)債門(mén)檻，同一天央行則出臺(tái)《證券公司短期融資券管理辦法》，允許符合條件的證券公司在銀行間債券市場(chǎng)向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。11月1日，《證券公司短期融資券管理辦法》正式實(shí)施。
11月初，有高層在深交所座談會(huì)上提出“應(yīng)該在兩三年內(nèi)盡快解決市場(chǎng)的問(wèn)題”，其中之一就是券商問(wèn)題。據(jù)稱(chēng)，中央將注資600億元解決券商的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
可以預(yù)期，經(jīng)過(guò)一系列的行業(yè)整肅，證券業(yè)將迎來(lái)一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。
本報(bào)記者 韓平
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