|
作者：胡朝輝
作為證監(jiān)會(huì)主席的尚福林恐怕無(wú)論如何也不會(huì)想到，股民對(duì)“尚福林”三個(gè)字會(huì)寄予如此厚望。
就在尚福林到任之后的第五天，上證指數(shù)一掃前期的陰霾，出現(xiàn)了連續(xù)的上漲，在
2003年1月14日更是大漲了80余點(diǎn)。對(duì)此，坊間一度流傳著這樣的說法：“尚福林”意即“福臨股市”，中國(guó)股市這下終于有希望了！
然而好景不長(zhǎng)，隨著市場(chǎng)的再度沉寂，尚福林一貫的低調(diào)作風(fēng)使得當(dāng)初市場(chǎng)人士對(duì)其“無(wú)為而治”的評(píng)語(yǔ)轉(zhuǎn)變成了“無(wú)所作為”。相應(yīng)地，“尚福林”三字也被解釋成了“上漲幅度為零”。
從“無(wú)為而治”到“無(wú)所作為”，市場(chǎng)人士對(duì)尚福林整兩年任職生涯的評(píng)價(jià)變化，反映了投資者從滿懷希望到極度失望的心理轉(zhuǎn)變。2002年底，尚福林正式走馬上任，上證指數(shù)約為1380點(diǎn)，兩年之后的2004年底，上證指數(shù)依然在1300余點(diǎn)徘徊。
也許以股指的漲跌來(lái)衡量證監(jiān)會(huì)的工作成效并不準(zhǔn)確，但市場(chǎng)卻是以其獨(dú)有的敏感見證著證監(jiān)會(huì)的尷尬處境。
對(duì)此，尚福林本人自然無(wú)從辯解，倒是其下屬道出了其中的隱情。中國(guó)證監(jiān)會(huì)廣州證管辦副主任姚峰在一篇文章中就曾指出，“在涉及到證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的重大問題上，在一些涉及市場(chǎng)興衰的重大政策的取舍上，證券監(jiān)管機(jī)關(guān)并沒有主導(dǎo)權(quán)。因而我們常常或是朝令夕改，或是代人受過，或是置身事外。這極大地影響了監(jiān)管機(jī)關(guān)的威信和政策的嚴(yán)肅性，影響到市場(chǎng)的穩(wěn)定和投資者的信心。”
的確，在國(guó)有股減持這個(gè)對(duì)證券市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的問題上，國(guó)資委的發(fā)言權(quán)明顯大于證監(jiān)會(huì)。而上一次國(guó)有股減持則是由財(cái)政部主導(dǎo)，如此就不難理解尚福林所處的尷尬處境了。
事實(shí)上，令尚福林感到尷尬的除了證監(jiān)會(huì)在市場(chǎng)監(jiān)管上所處的地位，證券市場(chǎng)本身所處的尷尬地位也足以令證監(jiān)會(huì)感到難堪。
2004年2月，國(guó)務(wù)院頒布了《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，這份被業(yè)界俗稱為“國(guó)九條”的文件足以同1992年發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場(chǎng)宏觀管理的通知》相提并論。這是我國(guó)證券市場(chǎng)誕生十余年來(lái)，國(guó)務(wù)院首次就發(fā)展資本市場(chǎng)的作用、指導(dǎo)思想和任務(wù)進(jìn)行全面明確的闡述，并對(duì)發(fā)展資本市場(chǎng)的政策措施進(jìn)行了整體部署。
然而就在投資者為“國(guó)九條”歡呼雀躍，以為證券市場(chǎng)受到了管理層的高度關(guān)注，并為此沾沾自喜時(shí)，一場(chǎng)不期而至的宏觀調(diào)控又令證券市場(chǎng)再次處于疾風(fēng)驟雨之中。鋼鐵行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)在這次宏觀調(diào)控中首當(dāng)其沖，并進(jìn)而導(dǎo)致了股市再次陷入低迷。
對(duì)此，央行行長(zhǎng)周小川曾明確表示，資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)都并非央行進(jìn)行貨幣政策調(diào)整的主要參考因素。他認(rèn)為從當(dāng)前上市公司所屬行業(yè)、總市值、新增籌資的規(guī)模等指標(biāo)來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的代表性還不夠高，資本市場(chǎng)的起落同宏觀經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系也不是那么緊密。
這一番表態(tài)的潛臺(tái)詞是，資本市場(chǎng)盡管重要，但還遠(yuǎn)未重要到成為央行制定貨幣政策的依據(jù)。
很顯然，證券市場(chǎng)在中國(guó)經(jīng)過十幾年的發(fā)展早已擺脫了當(dāng)初所謂“試點(diǎn)”的地位，但是還遠(yuǎn)未成為國(guó)家制定宏觀政策時(shí)必須考慮的最重要因素。換言之，因證券市場(chǎng)重要，所以證監(jiān)會(huì)無(wú)法獨(dú)立掌控；又因其遠(yuǎn)非最重要，故而除證監(jiān)會(huì)以外的各部門在制定政策時(shí)都可以不予以考慮。尚福林所面臨的尷尬處境由此可以想見了。
| 
