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你是否還在為投資渠道的狹窄感到困擾？你是否還在為炒股被套而后悔不迭？
現在好了，由上證所、深交所等共同制定的《上市公司非流通股股份轉讓業務辦理規則》日前正式出臺，從明年1月1日起，上市公司非流通股可以通過向交易所申報、由交易所在指定媒體公布轉讓信息這一類似“掛牌”的方式進行轉讓。
分析人士認為，這種非流通股“掛牌”轉讓的方式，為上市公司的法人股轉讓搭建了平臺。普通投資者可以注冊一家小公司，很方便地投資法人股，通過分紅、轉讓等方式獲利，并且避免流通股與非流通股價格接軌帶來的風險。
《規則》出臺·解讀非流通股轉讓有了統一市場
業內人士普遍認為，《規則》的出臺，意味著一個以滬深交易所為平臺的非流通股市場已經初具雛形。
交易：嚴禁場外非法交易
《規則》規定，上市公司股份轉讓必須在證券交易所進行，由上證所、深交所和證券登記結算公司集中統一辦理。嚴禁進行場外非法股票交易活動。
解讀：一直以來，除了極少數涉及司法拍賣的非公有股轉讓，大多數非流通股的轉讓都在私下里進行，監管的成本很高，也可能成為滋生腐敗的溫床。《規則》將此前零散的非流通股轉讓統一納入交易所的監管之下，將一直以來暗箱操作的非流通股轉讓置于陽光之下，就好比將沿街叫賣的小商小販集中到統一的集貿市場規范管理一樣。
詢價：不得公開價格條件
《規則》規定，股份轉讓雙方既可以通過公開股份轉讓信息方式達成轉讓協議，也可以通過非公開方式達成協議。其中，擬通過公開股份轉讓信息方式轉讓股份的股份持有人，無論是委托證券公司還是自行向證券交易所提出申請，均由證券交易所統一安排公開股份轉讓信息發布。
信息內容包括擬出讓股份所涉及的上市公司名稱、擬出讓的非流通股的股份性質、擬出讓的股份數量及占相關上市公司總股本的比例、擬出讓股份的臨時保管期限、受讓申請的截止日期等情況。委托證券公司提出申請的，應提供證券公司的聯絡方式；自行提出申請的，通過證券交易所進行聯系。但是，向社會公開的股份轉讓信息內容不得包括出讓股份的價格條件。
解讀：交易所制定了比較詳細的信息披露制度，尤其規定不能公開價格條件，其中一個重要的原因是避免非流通股的交易價格對流通股交易價格的影響，同時信息披露權交歸了證券交易所，簡化了非流通股的交易方式，非流通股的轉讓變得簡單明了，這種公開信息的方式逐漸向流通股的交易靠攏。
轉讓數量：最少50萬股
《規則》規定，股份持有人或受讓人申請出讓或受讓的股份數量不得低于一個上市公司總股本的1%；持股數量不足1%的股份持有人提出出讓申請的，應當將其所持的全部股份轉讓給單一受讓人。上市公司總股本在10億元以上的，經證券交易所同意，前述比例可適當降低。
解讀：《公司法》目前規定，上市公司的總股本最小為5000萬股，這樣，總股本的1%就相當于50萬股。當然，如果持股數量不足50萬股，必須全部轉讓給單一的受讓人。轉讓規則：T＋1個月
《規則》規定，股份過戶完成后一個月內，證券交易所和結算公司不受理同一股份受讓人就其所受讓的相同股份再次進行轉讓的申請。
解讀：受讓人可以在買進股份后再轉讓出去，實際上已經有“炒股”的意味了，但是，受讓人的轉讓時間必須在股份過戶一個月之后。撤單時間：T＋6個月
《規則》規定，股份持有人可以通過證券公司向證券交易所提出或者自行提出撤回或者終止其通過公開股份轉讓信息方式轉讓股份的申請，但應當將有關情況予以披露；證券交易所在同意其撤回或者終止申請之日起，6個月內不再受理其通過公開股份轉讓信息方式轉讓股份的申請。
股份持有人應當持證券交易所同意其申請撤回或者終止的證明文件，向結算公司申請解除相關股份的臨時保管。
解讀：獨特的一項交易規則，如果非流通股持有人在申請股份轉讓后，改變了主意，那么，在“撤單”后，需要再等6個月才能重新轉讓。
交易費用：印花稅不能少
《規則》明確，接受委托的證券公司向證券交易所和結算公司申請辦理股份轉讓、信息公開相關事宜，可以比照證券行業投資咨詢、發行承銷業務的現行收費做法，向委托人收取合理費用，而股份轉讓雙方當事人應當按照證券交易所和結算公司關于股票交易的相關收費規定，繳納股份轉讓和過戶登記手續費，并應當按照國家有關規定繳納印花稅。
解讀：非流通股交易也有成本，與流通股交易一樣，一樣要繳納相關費用。現在非流通股在通過拍賣等方式進行轉讓時，需要交付給拍賣行相當數量的傭金，而在交易所進行轉讓，費用只需要繳納券商傭金和印花稅，費用總額將下降，也有利于非流通股的交易活躍。記者毛晉楠黃勇
《規則》出臺·市場影響對市場資金分流很大
昨日，就《規則》可能對市場造成的影響，記者采訪了部分業內人士。
劉藉仁：受《規則》沖擊最大的，莫過于龐大的ST股群體。隨著《規則》即將開始實施，一些急于進行重組的上市公司，特別是為摘帽或保牌而苦苦掙扎的公司，將可能面臨新的難題。相應地，通過非流通股轉讓進行的重組將比以前更為透明與公開，國內證券市場的重組將在一定程度上得到實質性改善。
同時，由于非流通股和流通股之間巨大價差的存在，在并軌的趨勢下，非流通股有著巨大的遠期資本增值空間。可以預計，在交通運輸業、旅游業、煤炭采選業、公共設施服務業、電力能源業、生物、醫藥產品制造業、體育產業等景氣行業中，極可能掀起一股受讓上市公司非流通股的熱潮。
北京首放：作為中國證券市場特有的產物———上市公司非流通股在場外的轉讓行為已經是愈演愈烈，前期并沒有一個完整的規則和措施來規范，《規則》的正式出臺也表明非流通股可能將進入一輪股權轉讓的加速期，同時非流通股的價格將對整個二級市場形成整體下移的牽引，這樣對市場資金的分流作用不可小視，對已經是非常孱弱的市場以及參與者的心理都將起到較大的負面作用。記者毛晉楠
《規則》出臺·法人股市場法人股立即“漲停”
《規則》出臺之后，非流通股市場的狀況如何？昨日，記者聯系到了上海新世紀拍賣有限公司的徐先生。徐先生告訴記者，目前和我們聯系的人還是比較多，目前非流通股市場還處于相對低迷之中，還沒體現出應有的價值，但他個人認為，隨著《規則》的出臺，未來的發展情況是向好的。
昨日，記者還采訪了兩位投資法人股市場的資深人士。他們均表示，對未來法人股市場的發展充滿了信心。
張先生：法人股市場已經漲停
張先生很直率，面對記者的提問，他表示：“今天我的法人股已經增值了，以前那個想買我法人股的人，在價格問題上一直和我談不攏，今天他終于主動打電話過來，并一直催我賣給他，而且他開出的價格也比當初談的高了10％，你看，這個利好消息一出來，我的法人股就漲停了哈。”
記者：那你對法人股市場的看法呢？
張先生：那沒說的，肯定是看好。未來法人股市場肯定會越來越好，走過冬天之后將迎來春天。
記者：你還會繼續投資嗎？
張先生：我肯定會加大投資，而且，如果我發現法人股市場上有那種高分紅的好股票，那毫無疑問，我肯定是買法人股，等到它進行分紅。
周小姐：可惜公司賣早了
昨日，記者還采訪了曾投資于四川某上市公司法人股的周小姐，當記者告訴她今后非流通股的轉讓將在交易所內進行時，她表示，法人股市場一直很低迷，如果能在交易所轉讓，非流通股的價格肯定要上漲，但可惜的是，公司已將所持的2000多萬股法人股全部轉讓了。記者毛晉楠
《規則》出臺·機會炒法人股有搞頭
以前，上市公司法人股過戶比較困難，投資者買賣法人股總感覺心里不踏實，買了怎么脫手？賣給誰？這些都制約著買賣雙方的投資熱情。
現在好了，上市公司法人股在交易所可以“掛牌”，大大增強了投資者的信心。
《規則》出臺一個直接的效果就是增強了法人股的流動性。經濟學上有個概念叫“流動性溢價”，也就是說，商品的流動性越強，交易的價格也就越高。這樣，在流動性增強之后，法人股的價格也會隨之大大提高。
同時，法人股較低的價格也會吸引長期投資者的參與。比如，佛山照明（000541，昨收盤13.86元），其法人股的價格肯定遠遠低于目前二級市場的價格，投資其法人股，一樣可以享受公司的高分紅，取法人股舍流通股，何樂而不為呢？
自然人轉戰法人股市場
目前，普通投資者一般都只關注流通股，也就是二級市場。因為，交易所以前不能揭示法人股的轉讓信息，而只顯示流通股的轉讓信息。現在，交易所同時也發布法人股等非流通股的轉讓信息，普通投資者將有機會參與法人股的交易獲利。
《規則》并沒有規定對投資者身份的要求，因此，幾個朋友湊點錢，注冊一家公司，或者注冊一家個人獨資公司，就可以炒法人股了。
A股市場長期低迷，使得機構也很難獲利。特別是大資金，幾乎沒有套利的機會。既然這樣，機構何不轉戰法人股市場呢？
首先，投資上市公司法人股后，可以享受上市公司的分紅。《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規定》出臺后，上市公司的分紅將更加積極，買入一些有分紅傳統的上市公司法人股，可以坐享收益，又不用擔心流通股與非流通股價格接軌的風險。
其次，在流通性溢價的驅使下，法人股市場的行情是長期上漲的，而目前的價格仍然處于最低的時期，股價的上漲能給投資者帶來更大的獲利機會。記者毛晉楠
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