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本報記者鄒華發(fā)自上海
周三(15日)，香港聯(lián)合交易所年交易金額以37898億港元創(chuàng)出歷史新高，而其中一半的成交金額來自在香港上市的內(nèi)地企業(yè)股。內(nèi)地上市公司的數(shù)目占香港總體上市公司的27%，以市值計算則占30%。有分析人士表示，國際游資認(rèn)為H股市場是他們看好人民幣升值的最好操作平臺。
國企指數(shù)在今年年初創(chuàng)出歷史高點5440.75點，經(jīng)過大幅調(diào)整后，該指數(shù)在今年下半年繼續(xù)攀升，截至昨日(16日)，國企指數(shù)報收在4762.92點，目前點位距歷史高位不到700點。分析人士認(rèn)為，導(dǎo)致今年國企股一直在高位徘徊的主要原因，除了今年內(nèi)地大量優(yōu)秀企業(yè)到香港上市之外，其中很重要的一個因素就在于大量的海外熱錢流向香港證券市場。
鑒于海外相當(dāng)部分的熱錢對人民幣升值的問題很感興趣，而H股是以港幣標(biāo)價的人民幣資產(chǎn)，人民幣升值意味著H股升值，而人民幣升值所帶來的潛在收益將成為刺激大量熱錢投入到香港股票市場的重要動力。今年下半年以來，美元持續(xù)貶值，海外投資者對人民幣升值預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，大量海外熱錢更是蜂擁而至。
摩根大通的分析員李唯告訴記者，今年以來許多海外券商、基金紛紛在H股中有大量的交易，這些資金對公司的基本面相對并不看重，之所以他們持倉中擁有相當(dāng)數(shù)量的H股股票，一個很重要的因素就在于期待人民幣升值。李唯解釋說，由于內(nèi)地上市企業(yè)的會計結(jié)算方式是以人民幣為主，若人民幣升值，其貨幣一旦轉(zhuǎn)移就會馬上在財務(wù)報表上予以積極體現(xiàn)。
據(jù)香港證券期貨監(jiān)督管理委員會的統(tǒng)計，目前僅香港合法基金中，以內(nèi)地企業(yè)為投資主體概念的基金就超過100家。其中，截至上周，摩根大通持股36只H股，市值253.10億港元，而摩根大通最多的時候曾經(jīng)持有51只H股，市值327.65億港元。此外，惠理基金管理公司的中國焦點基金、德意志資產(chǎn)管理(香港)有限公司組建的中國股票基金、恒生投資管理有限公司的恒生中國H股指數(shù)150策略基金等海外投資機(jī)構(gòu)均大量投資H股股票，而海外對沖基金更是在H股和H股指數(shù)期貨上聚集相當(dāng)數(shù)量的資金。
荷銀集團(tuán)分析師張樹建認(rèn)為，今年香港聯(lián)合交易所交易量的持續(xù)增加，一方面是中國香港的經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)復(fù)蘇，投資者對香港股市信心增加，另外一個方面則是內(nèi)地宏觀調(diào)控逐漸取得效果，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)可能在明年軟著陸，因此海外投資者對中國經(jīng)濟(jì)未來的高速增長，表現(xiàn)出比較樂觀的態(tài)度。
同時，張樹建認(rèn)為，當(dāng)國際游資預(yù)期人民幣升值時，這些國際游資必然會想方設(shè)法購買人民幣或“人民幣資產(chǎn)”。因為購買“人民幣資產(chǎn)”比直接購買人民幣要容易，因此H股市場也是這些國際游資最好的操作平臺。
“目前，我們從香港股票交易量大幅增加上，可以明顯地看到這些游資的動向。如果他們確認(rèn)人民幣未來不可能升值的時候，這些資本才會逐漸退出市場�！睆堊詈笳f。
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