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明年開始，新股發行將實施新的發行詢價制度。業內人士表示，新制度和舊制度比較，最大的不同在于發行定價權交給了機構。這意味著機構對證券市場的影響力會越來越大，未來機構間的競爭會主導市場的運行。
浙江利捷首席分析師余凱稱，在新股詢價制實行后，股市明年運行的方向將是機構間博弈的結果，機構在市場上的話語權會越來越大。
他表示，10多年來，中國股市一直是資金推動型市場，現在，掌握大量資金的基金、券商等機構又通過詢價制獲得了對新股的定價權與優先配售權，如此一來，機構左右局面的能力就越來越大。
對于機構通過新制度獲得了越來越大的影響力，余凱表示了他的憂慮：“新股詢價制將使機構操控市場更加容易，但目前股市的造血功能(上市公司派發現金紅利)還沒有完善起來，股市還不能進入良性循環中，這使得在股市資金零和游戲下的中小投資者的處境會更加艱難�！�
近期電力股魯能泰山(資訊 行情 論壇)在不到一個月里，跌幅逾60%，余凱擔心類似這類莊股走勢會在未來不斷增多。
聯合證券分析師李輝也表示，新股詢價制實施后，必然會給股市帶來長期而深遠的影響，應該警惕機構與發行新股的公司之間出現合謀，二者聯手做局以損害中小投資者利益的局面出現。
他認為，機構投資者在過去操縱股市的現象已屢見不鮮，現在新股詢價制又進一步增大了機構的操縱能力，因此，監管部門在新制度實施后，應加大對機構的監督，以防機構聯手濫用權力、侵害中小股東的利益。
早報記者施海南
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