公眾股東分類表決出臺 市場各方眾說紛紜

　　《證券導(dǎo)報》報編輯部

　　中國證監(jiān)會12月7日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)社會公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》，明確要制約濫用上市公司控制權(quán)的行為，以保護(hù)社會公眾投資者。同時，關(guān)于網(wǎng)絡(luò)投票的指引也公開見報。證券市場對此有何反應(yīng)？《證券導(dǎo)報》記者分別采訪了海南的監(jiān)管機(jī)關(guān)、上市公司、券商、股民和專家，請他們各抒己見。

　　上市公司：可有增加“經(jīng)營成本”

　　ST金盤(資訊 行情 論壇)(000572)董秘肖丹：年初就看到過這方面的討論稿，年中在深交所開辦的董秘學(xué)習(xí)班上又討論過一輪，所以看到分類表決與網(wǎng)上投票制度出臺并不感到很意外。政策對保護(hù)小股東利益有重大作用，作為上市公司對重大事項的表決擔(dān)心會不會通過是有的，但多聽流通股東意見，對公司決策也是有很大促進(jìn)作用。

　　羅頓發(fā)展(資訊 行情 論壇)(600209)董秘韋勝杭：第一感覺是開股東大會工作量將大幅增加，時間上也很緊。目前我們已將這方面政策傳給公司董事及高管，正在認(rèn)真研究學(xué)習(xí)。分類表決與網(wǎng)上投票現(xiàn)在是在試行中，是解決股權(quán)分置前過渡性措施，有利于朝市場化方向發(fā)展，上市公司將在一定程度上受制于基金和機(jī)構(gòu)投資者，中小投資者影響比他們可能小些。

　　新大洲(000571)證券部經(jīng)理任春雨：以前公司股東大會中小股東很少參加，幾乎是大股東的一言堂，新措施將提高中小股東積極性，公司需要做好網(wǎng)上投票準(zhǔn)備。新措施保護(hù)了中小投資者弱勢群體，他們有了較大發(fā)言權(quán)，但正是因為這樣，上市公司更期待中長期的投資者，如果投資者中有惡意行為，使公司合理的議案得不到通過，將造成公司經(jīng)營成本的上升。

　　ST海藥(資訊 行情 論壇)(000566)董秘李穎：公司董事及高管在認(rèn)真學(xué)習(xí)新制度，希望有關(guān)部門要組織培訓(xùn)一下，以便有利于更快適應(yīng)和更好做好相關(guān)工作。新制度給流通股東很大權(quán)力機(jī)會，改善一股獨大，是件好事，以后公司對中小投資者宣傳解釋工作就顯得更加重要。

　　但海南上市公司有部分負(fù)責(zé)人向記者坦言，對分類表決與網(wǎng)上投票，上市公司感到將會出現(xiàn)很大的麻煩，他們稱新制度有悖“同股同權(quán)”，在重大事項上，給流通股東這么大的決定權(quán)，對上市公司長遠(yuǎn)發(fā)展不利。比如，如增發(fā)新股、配股等重大事項，對上市公司長遠(yuǎn)發(fā)展有利，但對二級市場短線投資者上可能不利，一旦流通股東反對票過半，造成的影響將是很大的。

　　海南其他部分上市公司董秘不太愿說，稱規(guī)定要求怎么做，他們只能認(rèn)真遵守和執(zhí)行。

　　小股民：是大股東看“我”臉色的時候了

　　丁先生：以前也只偶爾參加一下本地上市公司股東大會，到外地參加是不可能的。現(xiàn)在好了，網(wǎng)上投票真正能行使權(quán)利，省錢又省力，公正合理。以前就是參加了股東大會，小股東再怎么理論也沒有用，小小的一票最后還是大股東說了算。現(xiàn)在重大事項小股東有決定權(quán)，一定能阻止大股東有損中小股東利益的事啦，是大股東要看我臉色的時候。

　　陳先生：中長線利好啊。對于網(wǎng)上表決，可能小股民上網(wǎng)表決的機(jī)會比較少，但這些措施的推出會吸引越來越多的人參與，熱情也會越來越高。

　　林女士：無所謂了，反正到最后還不是擁有股票最多的人說了算。

　　黃先生：絕對是好事，加強(qiáng)了小股東的話語權(quán)，是到了從根子上解決問題的時候了。但政策出來得太晚，整個市場情況已經(jīng)比較差了，有點病入膏肓的感覺。

　　分析師：中長期利好 短期效果不大

　　中銀國際證券楊飛球：中長期來說，對市場肯定是利好，可遠(yuǎn)水救不了近火，對市場短線影響不大。分類表決、網(wǎng)上投票規(guī)則的實施，實際上更有利于流通股中持股比例較大的莊家、基金操縱投票結(jié)果，有利莊家炒作，對散戶實際意義并不大。綜觀這一段時間來的眾多所謂利好，對普通散戶而言，事實上都沒太多意義。解決市場上存在的種種弊病，最根本的還得從上市公司的治理上下手，例如，對挪用上市公司資金的大股東采取強(qiáng)制性措施等等，就從最近的“創(chuàng)維事件”中，明顯能看到，內(nèi)地對類似的違規(guī)行為的處罰實在太輕微了，起不到遏止的作用。

　　廣發(fā)證券馮冠：在一定程度上，能夠緩解大股東踐踏中小股東權(quán)益的現(xiàn)象。從好的方面看，由于流通股股東起到的作用，將致使上市公司減少做假帳的可能性，上市公司的業(yè)績會變得更加真實。

　　第一證券張力峰：盡管是利好，可盤面反應(yīng)并不理想，需要時間來顯現(xiàn)。中小股民的話語權(quán)增強(qiáng)了，但另一方面，不排除在流通股中權(quán)重較大的基金公司或者莊家，利用《規(guī)定》中的漏洞來左右投票結(jié)果，而把自己的意圖強(qiáng)加到中小股民的頭上。此外，從將來的短線操作看，要進(jìn)行重大事項表決，在股東股權(quán)登記前，可能會催生一種特殊行情——投票行情。

　　專家：打蛇沒有打到七寸

　　海南大學(xué)經(jīng)管學(xué)院王志武教授：出臺這個政策是對保護(hù)中小流通股股民權(quán)益建設(shè)性的突破，但這只是解決部分問題，并沒有觸及到根本。中國股市在資本面前一向不平等，一直以來都是同股不同權(quán)不同價，流通股股東的權(quán)益長期以來沒有得到保護(hù)，常常遭到侵犯，他們是零權(quán)利，此政策出臺算是對他們的彌補(bǔ)，但是依舊沒有解決在資本面前權(quán)利平等這個根本的問題。日前出臺的一系列政策是對“國九條”的落實，解決股市根本問題的道路還很長遠(yuǎn)。

　　監(jiān)管機(jī)關(guān)：很及時，堅決執(zhí)行

　　海南證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人：政策的出臺很有必要，很及時，應(yīng)該堅決執(zhí)行。