華晨中國四金剛崩析 沈飛入主使離職風波有定論

　　這是早已出走美國的中國汽車大亨仰融留在沈陽的故事，它標志著今年8月掀起的華晨高管離職風波終于有了定論。隨著新東家沈陽飛機工業集團有限公司的進入，在華晨中國權杖上，仰融的印跡已經完全洗去

　　本報記者 陳映璇

　　蘇強、何濤退場

　　12月9日晚，香港聯交所發布一則公告：華晨中國汽車控股有限公司(下稱“華晨中國”，1114，HK)董事會宣布：自2004年12月9日起，蘇強不再擔任該公司總裁及行政總監，同時也不再擔任沈陽華晨金杯汽車有限公司(下稱“沈陽汽車”)的主席職務，何濤不再擔任沈陽汽車行政總裁職務。在華晨中國，目前蘇強只留有執行董事一職。

　　沈陽汽車是華晨中國的一家下屬子公司，是其核心資產，位于沈陽，主要產品是金杯客車和中華轎車。華晨中國的另一項拳頭產品是國產寶馬，這是一個從出生起就絲毫不帶“仰融”色彩的項目，亦是該公司的未來所系。

　　這是早已出走美國的中國汽車大亨仰融留在沈陽的故事，它標志著今年8月掀起的華晨高管離職風波終于有了定論。這次離職的高管共有蘇強、吳小安、洪星、何濤4位，都是早年跟隨華晨創始人仰融闖蕩海外資本市場，一手締造了華晨汽車帝國的左膀右臂，人稱“四大金剛”。

　　在仰融與政府就這筆龐大汽車資產的股權歸屬產生激烈矛盾之后，2002年3月，在財政部文件和華晨資產接收小組到達華晨后不久，以蘇強為首的4位人拋出了“職業經理人”的立場，代表了4位高管在復雜的形勢下愿意與新任大股東——遼寧省密切合作的一種選擇。這4 人都獲得了國有資產接收方的承諾，獲得一大筆華晨中國的認股權和公司的高管職位。而仰先生選擇了出走，在美國繼續同省政府打產權官司。

　　很顯然，彼時的4人顯然沒有看到今日的結局。

　　“蘇強、何濤確實數月前就已經不再參與沈陽汽車的管理。今后他們將在華晨中國的控股股東——華晨汽車集團控股有限公司(下稱“華晨集團”)擔任高級行政要職。但是，具體是何要職，目前還未定。”12月10日沈陽汽車高層對《財經時報》表示。

　　省政府此次調換蘇強等人在沈陽汽車和華晨中國中的管理職務，對外公開宣布的有兩個直接理由：一，金杯客車和中華轎車近年來銷售不利，為了加強市場競爭能力，扭轉頹勢，必須更換更加得力的管理層；二，華晨集團(即遼寧省接收華晨后成立的“新華晨”)目前已經引入了新股東，因此，管理層必須重構。

　　而業界評論是，蘇強等人代表的仰融時代的原高管的最終離職其實是在表明：在這幾位職業經理人與遼寧國資之間展開的一場關于金錢和權利的博弈中，蘇強等人最終敗北。

　　蘇強：期權博弈終敗北

　　“畢竟與恩師仰融相比，蘇強等人還年輕，而且有著同時代人根本無法企及的金融及管理歷練。他們有理由期望在一個新的時代成就比仰融更加可為的事業前景。”一位熟諳華晨掌故的人士曾對《財經時報》說。

　　作為遼寧省給與蘇等人的迎接禮物，2002年12月18日，遼寧省政府公告以每股0.1港元收購華晨中國大股東中國金融教育發展基金會39.44%股權的同時，也公告將給予華晨原4位高管蘇強等人每人8000-9000萬股不等的期權認購權。若按照當時承諾，4位高管可按行使價每股0.95港元分別認購共3.5億股華晨新股，占總股本9.446%。每份認購期權可全部或部分于2003年2月6日起3年內任何時間行使。如果該期權順利兌現，按照華晨中國平均股價，蘇強等4人又將每人獲得1-2億多元港幣的財富。

　　但是，蘇強代表的華晨4位高管與遼寧省之間的“密切合作意愿”，在一場金錢和權利的搏弈中很快就變了味。

　　資料顯示，從2003年10月到2004年7月底，華晨中國董事局主席吳小安和總裁蘇強以及副主席洪星、執行董事何濤都盡數售出手中持有的華晨中國(1114，HK)股票。至此，他們除持有由省政府曾授出的認股權外，幾乎不再持有華晨中國任何權益。4位高管的“拋股離場”，一度帶給市場劇烈震蕩，僅在8月2日，華晨中國在香港和紐約資本市場一日就蒸發掉10億元人民幣以上市值。盡管上市公司及時澄清：“沒有辭職一事”，也未能挽救華晨股價的持續下跌。

　　據接近華晨集團董事長楊寶善的人士對《財經時報》表示，蘇強等人萌生退意源于與大股東遼寧省之間存在“結構性”的矛盾沖突。據稱，由于華晨4位高管曾得到過“華晨資產收歸遼寧省所有后，過去所有待遇不變”的承諾，在近2年的合作中，蘇強等4人在華晨汽車中無論是地位、權力和薪酬實際上一直都凌駕于母公司的管理層之上，造成華晨中國的公司治理“問題重重”。

　　“母公司實際上一直是一個空殼。”接近楊寶善的人比喻道。以薪酬來說，與4位高管沿襲仰融時期每年千萬元薪酬加獎勵的收入待遇相比，包括董事長楊寶善在內的母公司華晨集團高管每月工資不過4000元，這著實讓控股母公司的高管們不能平衡。

　　在蘇強等人與遼寧的關系變得復雜之時，遼寧省曾經許諾的認股權也有了變故。據當時公告稱，每份認股權可全部或部分于2003年2月6日起3年內任何時間行使。但是，在關鍵時刻，這3.5億股新股由于遼寧省政府方面一直沒有同意過戶，所以一直沒有獲得兌現。按照楊寶善的解釋，“這是在特殊的歷史條件下形成的認股權合同，與普通期權有所不同”，因此“兌現過程中，要有各種條件配合”。

　　《財經時報》并未獲知“何種條件”為何，僅知8月中旬，已經兩次向華晨集團提出辭呈的蘇強，又回到沈陽，和遼寧省進行了新一輪關于期權的談判，并暫時達成妥協：為了維護投資者信心，蘇強等人同意繼續留任華晨中國到年底。

　　消息指出，隨著日前蘇強等人從華晨管理層的離職，這個期權的承諾也將永遠不會兌現。

　　至于12月9日的公告中并未有關于“洪星”和“吳小安”離職華晨管理層的說法，有人認為是他們并沒有和蘇強協同參與期權的博弈，也有認為，洪星一直是在上海負責寶馬項目，而國產寶馬目前還是華晨的搖錢樹，并不存在市場不力問題。而吳小安也并未直接參與華晨金杯的管理。因此，此次都沒有他們的事，至于今后有沒有，還不好說。

　　遼寧沈飛：新東家入主華晨

　　據華晨中國9日的公告，全面接替蘇強職務的是前沈陽飛機工業集團有限公司副總經理藺曉剛，現年44歲，從2002年開始他擔任遼寧省國防科技工業辦公室主任。

　　《財經時報》獲悉，藺其實是代表華晨集團(華晨中國的控股股東)新股東沈陽飛機工業集團有限公司來擔任華晨中國總裁和行政總監以及沈陽金杯汽車的主席和行政總監。

　　可靠消息透露，數日前，遼寧國資已經將所持華晨集團39.4%股份轉讓給沈陽飛機工業集團有限公司。

　　12月10日，華晨中國的股價并未受高管換人消息的影響，走勢平穩。美林證券則發表報告，說華晨中國的多項高層人士變動不令人意外，并且可以消除不明朗因素，屬于利好消息。