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國際金融報記者 周宏 發自上海
大利好，拉陰線———這種類似“利空出盡”的表現，再現于12月8日的A股市場。
盡管當天是中國證監會正式發布實施《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規定》，推出“分類表決”的日子。但是市場似乎不太買賬。
上證指數(資訊 行情 論壇)和深圳成指在微微跳高一個百分點開盤后，立刻出現單邊下沉走勢。這個疲弱的趨勢一直延伸到收盤。
兩市成交量則依舊維持在90億元的地量附近。這樣的狀況無疑讓“政策救市”的預期大跌眼鏡。
理性
“這個市場也太‘理性’了吧，對利好一點強烈的反應都沒有。”上海一家券商的投資部老總12月8日感嘆道，“要知道分類表決可是今年以來落實‘國九條’里，最具實質性的措施了。”
無獨有偶，深圳一家基金管理公司的研究總監也對之大為推崇，“這項措施(分類表決)直接影響市場的估值水平，是非常重要的利好政策。”但是市場似乎并沒有那么積極，無論是地量還是政策底上下的指數點位，都清楚地顯示了市場的冷淡。
這可能還是理解上的原因吧，上述券商人士認為。對于普通投資者來說，分類表決的重要性似乎并沒有那么明顯，尤其對于中小投資者而言，直觀的改變似乎并不大，而熊市的冷清氣氛則使得投資者對于政策的利好效應保持偏空的判斷。
但他認為，這項政策確實具有相當明顯的利好效果。特別是對于再融資的大力約束，有助于遏制股市的圈錢現象。也有助于投資者對上市公司(特別是藍籌公司)的基本面保持穩定預期。無論從短期、長期分析，利好效應都是十分明顯的。
耐心
而基金持類似看法的也居多。一位基金經理就認為，分類表決會對股市長期產生重大影響。作為中小投資者的利益代表，投資基金有望在未來和上市公司管理層的博弈中占據更為有利的地位。類似去年招商轉債風波的事情，有希望不再重演。
同時，他認為，利好政策的出臺，再次明確了管理層的扶持取向。在這個位置出臺利好政策，挽救股市于頹勢的目的十分明顯。因此，他對于未來的政策走向也保持信心。
一家基金公司的研究總監則認為，股市的后市問題是不大的，現在需要的是耐心。從目前的市場情況觀察，越來越多的A股上市公司的估值水平已經開始同外界接軌。這批股票后市進一步下跌的可能性是很小的。而只要明年進一步鼓勵分紅的措施出臺，股票的估值上升的能量就會被釋放。到時，股票市場的表現有望出現改觀。
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