政策助航 視網聯將成廣電核心產業第一股

　　本報記者　王法爭　濟南報道

　　視網聯成為深滬兩市的“廣電核心產業第一股”已是板上釘釘的事，在視網聯破冰之旅的背后，是廣電傳媒政策的日益清晰。

　　廣電核心產業上市的堅冰即將被山東視網聯媒介發展股份有限公司(以下簡稱“視網聯 ”)打破。

　　“視網聯在國內A股上市已經獲得了我們的批準，余下的工作就交給證監會了。”11月29日，國家廣電總局辦公廳主任朱虹告訴本報記者。從視網聯內部傳出的消息稱，公司已經完成了上市輔導，申請在國內資本市場公開發行A股的材料目前正在證監會等待審核。“如果不出意外，明年上半年應該能夠成行。”視網聯的一位工作人員說。

　　視網聯成為深滬兩市的“廣電核心產業第一股”已是板上釘釘的事。目前，雖然共有中視傳媒(資訊 行情 論壇)(600088.SH)、電廣傳媒(資訊 行情 論壇)(000917.SZ)、廣電網絡(資訊 行情 論壇)(600831.SH)、歌華有線(資訊 行情 論壇)(600037、SH)、中信國安(資訊 行情 論壇)(000839.SZ)等6家較典型的廣電類上市公司，但沒有一家的主業是廣電的核心產業———內容制作和節目播出，而視網聯的主營業務涵蓋了節目、廣告制作以及數字電視的投資與運營、影視制作與發行等，由山東有線電視影視、綜藝、生活三個頻道相關經營性資產、經營性業務和相關人員重組進入公司改制而成，是一家擁有三個電視頻道的電視頻道運營商。

　　成長路徑

　　視網聯的前身是由山東省廣電局屬企業山東有線電視傳播中心發起成立的有限責任公司。2000年5月18日，魯銀投資(資訊 行情 論壇)(600784.SH)介入進行增資擴股，注冊資本增至2000萬元，魯銀投資占49%的股份。

　　此時的視網聯只是一個傳媒網站公司，為了成為全國性的網絡公司，甚至把網站服務器都托管到了北京。當時設計的經營運作思路是依托母公司的電視主業做文章，以“視網互聯”為出發點，靠電視節目上網的特色來提高訪問量，將電視廣告與網絡廣告相結合，推出廣告“套餐”，走出一條電視與網絡廣告互補創收的新路子；另一個經營的重要層面，就是依托電視節目(欄目)開展電子商務的經營。

　　隨著互聯網泡沫逐漸被擠破，視網聯做電視門戶網站的夢想破滅，于是開始轉型，并且萌生了把電視頻道打包上市的想法。2001年，專門成立了視網聯公司股份制改造領導小組，山東省廣播電視局局長劉學德任組長。

　　為了視網聯上市，官方先是把當時山東有線電視臺開設的四套節目(均隸屬于山東電視臺)中的新聞(后來為了便于上市易名為生活)、影視和綜藝三個頻道劃歸山東省廣播電視廳直接管理；接著，將該三個頻道與廣告、節目制作和經營有關的經營性資產、經營性業務和相關人員全部置入視網聯，并且引進了6家新股東，廣電系統外的資本開始大踏步進入電視頻道經營。重組后，由三個頻道繼續負責電視節目、廣告內容的審查與播出，而視網聯公司則負責電視廣告與電視節目的制作與經營。

　　除了電視節目的制作、銷售以及三個頻道的廣告經營，視網聯還在北京成立了電視節目制作基地，參與攝制的《大染坊》、20集電視劇《21天》、《中國式離婚》等均取得了不錯的收視率。據了解，視網聯下一步將與山東電影電視劇制作中心合作，在后者所屬的三冠電影電視實業公司基礎上組建一家專門的影視公司。

　　視網聯于2001年11月完成了股份制改造，目前注冊資本7880萬元，截至去年底，總資產為2.5億元，凈資產1.6億元，每股凈資產在2.03元左右。股權結構為山東有線電視傳播中心占67%股份、魯銀投資占9.86%、魯能控股占8%、山東省高新技術投資有限公司占7.64%、山東省出版總社占5%、齊魯音像出版社占1.52、山東有線電視技術工程中心占0.53%、山東廣播電視報社占0.45%。

　　這次股份制改造的最終目的是上市。“公司的設立、重組、改制也嚴格按照上市規范的要求進行籌劃和運作，中介機構和監管機構都很認可。”主承銷商華夏證券的一位人士說。2003年，視網聯結束了上市輔導期，并順利通過了中國證監會濟南證監局的驗收。該人士透露，“上市申報材料現在已經送到了證監會，本來預計今年年底就能上市，現在暫停新股發行耽誤了進程，估計到明年上半年才能上市。”

　　此次股改讓視網聯受益匪淺。僅從經營業績看，2000年三個頻道的總收入不足1億元，轉制后，視網聯的收入平均每年以30%的速度增加，2003年的收入已經突破2億元。

　　政策助航

　　在視網聯上市破冰之旅的背后，是廣電傳媒政策的日益清晰。

　　2004年，廣電總局出臺了《關于促進廣播影視產業發展的意見》(以下簡稱《意見》)，首次對我國廣播影視行業的產業化進行了全面的闡述。

　　《意見》提出，廣播電視可以把經營性資產從事業體制中剝離出來，面向市場成立公司，與事業部分別管理、分別運營；在確保控股的前提下，電臺和電視臺可以進行股份制改造，條件成熟的可以批準上市融資；允許各類所有制機構作為經營主體進入除新聞宣傳外的廣播電視節目制作業，在確保控股的前提下，可吸收國內社會資本探索進行股份制改造，條件成熟的廣播電視節目(包括電視劇)生產營銷企業經批準可以上市融資。

　　以上闡述為電視臺或電視頻道經營資產的整體改制打破了政策障礙，廣告經營與節目經營作為一個整體重組進入公司進行市場化運營將成為改革的重要模式和趨勢。

　　業內人士認為，視網聯之所以如此順利地連過數關，正是踏準了國家政策節拍。視網聯的模式符合宣傳與經營分離、制作與播出逐步分離的思路，運營模式與《意見》的有關精神完全吻合：既確保了頻道作為國家專有資源不得出售和節目終審權和播出權牢牢掌握在主管部門手中，又實現了電視頻道經營資產的公司化、市場化運作的目的。

　　近日，廣電總局和商務部聯合發布了《中外合資、合作廣播電視節目制作經營企業管理規定》，加大廣電行業對系統外資本的開放力度，其中外資最高可以持股49%。這就意味著，除了選擇在國內上市，類似視網聯的電視頻道運營商還可以選擇到海外發行股票。而有消息稱，目前國家廣電總局“正在準備挑選一些相對較好的文化企業(包括廣電集團、廣播電臺、電視臺和電影集團)作為在海內外上市的試點，視網聯就是試點單位之一”。

　　緊隨視網聯之后，一批電影電視企業的上市工作已在進行之中。據說，中央電視臺下屬的中國廣播電影電視節目交易中心準備分拆上市，已經草擬了首次公開招股計劃；地處陜西、位居國家四大電影集團之一的西部電影集團也正在進行上市前的準備工作，其上市計劃已獲得了中國證監會的原則同意；中國電影集團也正在進行上市前的股份制改造。

　　未來模樣

　　對于上市融資以后的資金安排，視網聯以“處于靜默期”為由不愿多言。根據記者得到的一份資料，視網聯這樣解釋IPO目的：“充分利用資本市場的資金優勢與機制優勢，提升經營的整體競爭實力。”

　　知情人士透露，視網聯的“提升競爭實力”就是要把數字電視運營產業作為新的核心業務，上市即是為這個耗資巨大的新業務募集資金。

　　視網聯計劃中的數字電視拓展模式是，通過與地市有線網絡商合作，成立合資公司進行數字電視接入服務。因為視網聯通過控股地市數字電視運營公司擁有直接用戶，對于數字電視業務來說，手中擁有龐大用戶群是運營的基礎和一大優勢。目前，視網聯已經在濟寧、泰安兩城市與當地廣電部門合資成立了數字廣播電視運營公司。

　　據視網聯內部人士透露，山東省的一些地方市級廣電部門已經開始了與系統外資本的合作，已經介入的系統外資本有中信國安、北大青鳥、清華同方(資訊 行情 論壇)等。在數字電視業務經營項目上，視網聯面臨的是與系統外資金的爭奪和競爭。因此，視網聯上市之后，一項迫切的工作就是加緊吸納外部資金，聯合更廣泛的省內地市網絡運營商，實施既定的數字電視運營產業戰略，這也符合媒體上市要具備可融資項目的要求。