近期持續(xù)走強(qiáng)的ST股找到了基本面的理由。新修定的股票上市規(guī)則,對(duì)成為ST股的條件作了改變。
僅低于面值不再是ST股
深滬證券交易所日前聯(lián)合發(fā)布了《股票上市規(guī)則(2004年修訂)》。規(guī)則調(diào)整后,上市
公司入“ST”門檻有所抬高。新規(guī)則適當(dāng)調(diào)整了原實(shí)施特別處理的幾個(gè)條款,如原規(guī)則規(guī)定,對(duì)于應(yīng)予以退市風(fēng)險(xiǎn)警示的財(cái)務(wù)狀況異常的情形之一為:“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本,即每股凈資產(chǎn)低于股票面值”;新規(guī)則將其調(diào)整為“上市公司最近兩年連續(xù)虧損(以最近兩年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)為依據(jù))”。
原規(guī)則還規(guī)定,“公司涉及負(fù)有賠償責(zé)任的訴訟或仲裁案件,依照法院或仲裁機(jī)構(gòu)的判決或裁決的賠償金額累計(jì)超過公司最近經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的50%的,需要作出退市風(fēng)險(xiǎn)警示”,而新規(guī)則取消了這一規(guī)定。
新規(guī)則避免ST泛濫成災(zāi)
近年來ST族公司擴(kuò)容非常迅速。截至目前,深滬兩市A股的ST族公司在120家左右,幾乎占了上市公司總數(shù)的1/10。而大量的風(fēng)險(xiǎn)警示卻如大量的例行停牌一樣,其警示效果也遠(yuǎn)離政策制定的初衷。規(guī)則修訂之后,可以在一定程度上避免上市公司泛濫成“ST”。
突出停牌的警示性作用,并適當(dāng)抬高上市公司的入“ST”門檻有利于提高市場(chǎng)效率。 (江南證券研究所)
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