百聯(lián)資本市場健身完畢 領(lǐng)長三角零售業(yè)直面12.11

　　12月11日，中國政府將兌現(xiàn)“全面開放零售企業(yè)”的入世承諾，之后眾多覬覦中國市場的外資巨頭將涌入。對于零售業(yè)非常發(fā)達的長三角地區(qū)，激烈的市場爭奪戰(zhàn)將不可避免

　　本報記者 錢政宜

　　11月24日，上海市第一百貨(資訊 行情 論壇)商店股份有限公司(600631)發(fā)布了關(guān) 于變更股票證券簡稱的提示性公告，稱公司2004年5月10日召開的2003年度股東大會審議表決通過關(guān)于公司更名的議案，并經(jīng)上海市工商行政管理局核準已辦理完畢公司更名的工商變更手續(xù)，本公司的法定名稱由“上海市第一百貨商店股份有限公司”更名為“上海百聯(lián)集團股份有限公司”。

　　同時，自2004年11月26日起，在上海證券交易所恢復交易的本公司A股證券簡稱由“第一百貨”變更為“百聯(lián)股份(資訊 行情 論壇)”，證券代碼保持不變，仍為“600631”。

　　此前的11月16日，第一百貨吸收合并華聯(lián)商廈(資訊 行情 論壇)(600632)獲得了中國證監(jiān)會的批準，之后便開始辦理相關(guān)的轉(zhuǎn)股和過戶手續(xù)。在11月19日，第一百貨、華聯(lián)商廈、物貿(mào)中心(資訊 行情 論壇)、華聯(lián)超市(資訊 行情 論壇)、友誼股份(資訊 行情 論壇)等五家上市公司同時發(fā)布公告稱，國家股股東將所持股份轉(zhuǎn)讓給百聯(lián)集團的股份過戶手續(xù)已經(jīng)履行完畢。百聯(lián)集團已經(jīng)正式成為這幾家公司的控股股東。

　　11月26日，正是百聯(lián)股份在上海證券交易所重裝上陣的日子，中國商業(yè)零售業(yè)的航母在這一天下水。而不久之后的12月11日，中國政府將兌現(xiàn)“全面開放零售企業(yè)”的入世承諾，之后眾多覬覦中國市場的外資巨頭將涌入。對于零售業(yè)非常發(fā)達的長三角地區(qū)，激烈的市場爭奪戰(zhàn)將不可避免。

　　而業(yè)內(nèi)也流傳著著名的“麥肯錫預言”，該預言曾經(jīng)說，在未來3至5年內(nèi)，中國零售業(yè)60%的零售市場將由3至5家世界級零售巨頭控制，30%的市場由國家級零售巨頭控制，剩下10%的市場零頭則掌握在區(qū)域性零售企業(yè)手中。

　　如今，百聯(lián)將通過“合縱連橫”策略，在整合集團核心資產(chǎn)后，與其他有實力的企業(yè)集團建立戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴關(guān)系，共同開發(fā)市場，迅速占領(lǐng)某一城市或區(qū)域市場，形成局部集中優(yōu)勢。應該說，在這個時間節(jié)點上，百聯(lián)就像一面旗幟，引領(lǐng)長三角乃至整個中國的零售業(yè)企業(yè)直面“12.11”。

　　國內(nèi)第一例上市公司吸收合并案

　　第一百貨和華聯(lián)商廈合并是國內(nèi)第一例上市公司吸收合并案。由兩家全國商業(yè)巨頭合并后的上市公司將走連鎖經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略，目標定位于全國連鎖經(jīng)營的龍頭企業(yè)

　　11月19日，第一百貨和華聯(lián)商廈股份同時發(fā)布公告稱，因上海市第一百貨商店股份有限公司吸收合并上海華聯(lián)商廈股份有限公司已獲得中國證監(jiān)會的核準，上海華聯(lián)商廈股份有限公司自2004年11月18日起終止在上海證券交易所上市交易。

　　而華聯(lián)商廈發(fā)布的關(guān)于吸收合并換股提示性公告稱，上海市第一百貨商店股份有限公司吸收合并本公司已獲中國證監(jiān)會核準，并已進入實施階段。公司股票將進行相應的換股。從11月18日收市后在中國證券登記結(jié)算有限公司上海分公司登記在冊的本公司股東，將按照非流通股折股比例1∶1.273，即本公司非流通股股東所持1股可換成1.273股第一百貨的非流通股；流通股股東流通股折股比例為1∶1.114，即本公司流通股股東所持1股可換成1.114股第一百貨的流通股。

　　最終，華聯(lián)商廈的全部股份就換取518179356股第一百貨股票，其中非流通股為379523026股，流通股為138656330股。

　　第一百貨和華聯(lián)商廈合并廣受市場關(guān)注，不僅是緣于國內(nèi)第一例上市公司吸收合并案，還由于兩家公司均是全國商業(yè)巨頭。根據(jù)相關(guān)公告披露的信息，合并后的上市公司將走連鎖經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略，目標定位于全國連鎖經(jīng)營的龍頭企業(yè)。集團公司將對原分屬第一百貨和華聯(lián)商廈的百貨商店和購物中心等進行業(yè)態(tài)整合，實行統(tǒng)一歸口管理，在兩家公司原有的業(yè)態(tài)基礎(chǔ)上，通過統(tǒng)一的發(fā)展戰(zhàn)略、集約化的，形成符合國際零售業(yè)發(fā)展趨勢的、連續(xù)集約發(fā)展的經(jīng)營業(yè)態(tài)體系。

　　“合縱連橫”應對挑戰(zhàn)

　　百聯(lián)集團的誕生，將使外資沖擊下的中國商業(yè)零售業(yè)有了一根堅實的脊梁，或是一面國內(nèi)零售業(yè)企業(yè)都能看得到的旗幟。百聯(lián)是國內(nèi)零售業(yè)企業(yè)對于“12.11”的一個表態(tài)———國內(nèi)零售業(yè)企業(yè)并不會將市場輕易拱手相讓

　　11月19日，第一百貨、華聯(lián)商廈、物貿(mào)中心、華聯(lián)超市、友誼股份等五家上市公司同時發(fā)布公告稱，國家股股東將所持股份轉(zhuǎn)讓給百聯(lián)集團的股份過戶手續(xù)已經(jīng)履行完畢。百聯(lián)集團正式成為這幾家公司的控股股東。

　　公告顯示，百聯(lián)集團成立于2003年5月8日，注冊資本10億元，是商務部重點扶持的大型流通企業(yè)集團之一。擁有總資產(chǎn)284億元，凈資產(chǎn)84億元。

　　因此，過戶手續(xù)完成后，百聯(lián)集團已經(jīng)擁有百聯(lián)股份、華聯(lián)超市、友誼股份、物貿(mào)中心等4家A股上市公司，由于百聯(lián)集團同時還擁有在香港上市的聯(lián)華超市(行情 論壇)的控股權(quán)，因此，百聯(lián)集團已經(jīng)實際控制5家上市公司。擁有第一百貨商店、華聯(lián)商廈、東方商廈、華聯(lián)超市、聯(lián)華超市、婦女用品商店、第一醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)、蔡同德堂等知名企業(yè)；擁有遍布全國23個省市的近5000家營業(yè)網(wǎng)點，涵蓋了包括百貨、標準超市、大賣場、便利店、購物中心、專業(yè)賣場和物流在內(nèi)的多種業(yè)態(tài)，是我國最大的的商業(yè)航母。

　　值得指出的是，百聯(lián)集團這樣的地位是非常特殊的，由于它旗下?lián)碛斜姸鄧鴥?nèi)上市企業(yè)的控制權(quán)，而即將上市的百聯(lián)股份已經(jīng)成功吸收合并了華聯(lián)商廈，因此未來一個階段這樣的并不能排除這種創(chuàng)新模式將重演的可能性。換而言之，隨著公司的不斷壯大，集團整體上市也不是沒有可能，關(guān)鍵是百聯(lián)集團會以何種模式出現(xiàn)在資本市場上。

　　但百聯(lián)集團的誕生，將使外資沖擊下的中國商業(yè)零售業(yè)有了一根堅實的脊梁，或是一面國內(nèi)零售業(yè)企業(yè)都能看得到的旗幟。百聯(lián)是國內(nèi)零售業(yè)企業(yè)對于“12.11”的一個表態(tài)———國內(nèi)零售業(yè)企業(yè)并不會將市場輕易拱手相讓。

　　百聯(lián)集團下屬的這些企業(yè)在以前是上海市商業(yè)企業(yè)中的龍頭企業(yè)，如今這些企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)逐漸成為了區(qū)域性和全國性的大型商業(yè)零售業(yè)企業(yè)，其資本的規(guī)模和未來的擴展?jié)摿Χ际遣豢傻凸赖摹？梢哉f，百聯(lián)在長三角區(qū)域中還是處于“進可攻，退可守”的有利地位的，而且其遍布全國的經(jīng)銷網(wǎng)絡也是一個不可替代的巨大優(yōu)勢。

　　另一方面，越來越多的信息表明，眾多國際零售業(yè)巨頭將于今明兩年內(nèi)長三角地區(qū)落戶。10月19日、26日兩日“沃爾瑪”分別與杭州市下城區(qū)、西湖區(qū)簽訂了意向性協(xié)議。另一家來自意大利的“依邦”超市，也于8月28日在杭州正式開業(yè)，同時韓國新世界(資訊 行情 論壇)集團所屬的“易買得”等大賣場也紛紛打算到杭州落戶。同樣的情況也同樣發(fā)生在上海和江蘇兩地，大量的外資零售業(yè)企業(yè)正摩拳擦掌，靜待12月11日期限的來到。

　　長三角零售業(yè)企業(yè)提前布局

　　百聯(lián)集團在外資進入前就開始了提前布局。一方面，集團深入整合了巨額資本，并置入了一系列優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，另一方面旗下的公司更是一馬當先地加快了區(qū)域性的擴張步伐

　　根據(jù)國家信息中心中經(jīng)網(wǎng)11月7日發(fā)布的零售行業(yè)預測報告，2005年至2010年間，中國的零售業(yè)將保持每年8%至10%的速度穩(wěn)步增長，到2020年，社會消費品零售總額將超過20萬億元。

　　報告指出2003年全年和2004年上半年中國社會消費品零售總額增速分別達到9.1%和12.8%。在積極財政政策逐步淡出的背景下，未來幾年中國的零售業(yè)市場不會出現(xiàn)跳躍式發(fā)展。

　　報告分析認為，中國的零售行業(yè)供給未來將呈現(xiàn)“零售業(yè)態(tài)更趨多樣化并逐步走向規(guī)范化；新型零售業(yè)態(tài)將保持高速增長；國有資本逐漸從零售業(yè)中退出，而同時外資會迅速進入零售業(yè)領(lǐng)域；中西部地區(qū)消費增勢將與東部地區(qū)相當，但東西部市場絕對規(guī)模的差距短期內(nèi)將難有顯著改觀”的發(fā)展趨勢。

　　報告稱，中國的零售業(yè)發(fā)展空間巨大，投資機會較多，投資者應盡快搶占市場空白點，儲存網(wǎng)點資源，但投資者在決定進入百貨業(yè)時要謹慎。

　　可見，未來的巨大商機是不容忽視的。應該看到，在外資零售業(yè)企業(yè)全面進入市場之前，本土零售業(yè)企業(yè)還是有時間進行提前布局的。

　　事實上，早在半年前，長三角的零售業(yè)企業(yè)就開始積極布局了。一時間，大大小小的超市和便利店像雨后春筍般地冒了出來，幾乎所有的有利地點都被有計劃的占據(jù)。在這個過程中，正在積極整合資源的百聯(lián)也沒有停頓，其旗下的華聯(lián)超市和聯(lián)華超市更是一馬當先地加快了區(qū)域性的擴張步伐。

　　其中，2003年6月27日在香港主板市場成功上市的聯(lián)華超市(0980.HK)后勁十足。由于募集到了大量可用于兼并重組的資金，因此今年以來公司已經(jīng)開始大舉進行戰(zhàn)略布局。

　　聯(lián)華斥資4億元收購了浙江省境內(nèi)最大的本土超市。8月9日，杭州聯(lián)華華商集團公司正式對外宣布，至今年9月中旬，浙江省內(nèi)所有家友超市的門店店招將全部改為“世紀聯(lián)華”或“聯(lián)華”。從聯(lián)華超市披露的信息中，可以看到，聯(lián)華已成功完成收購大連友嘉購物有限公司旗下的兩家沈陽大型綜合超市，并以此開拓了集團在東北三省最重要的戰(zhàn)略城市的發(fā)展。

　　聯(lián)華超市董事長王宗南也曾表示，該公司將斥巨資加快購并步伐，預期下半年會公布一至二項收購行動，地點會以華東、華南、東北及西南地區(qū)為主。

　　11月25日，百聯(lián)集團發(fā)布公告，披露了《關(guān)于百聯(lián)股份與百聯(lián)集團進行資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易的議案》。公告稱，公司擬將第一百貨所持部分社會法人股股權(quán)、長期股權(quán)投資及商用房產(chǎn)同華聯(lián)商廈擁有的部分社會法人股股權(quán)等資產(chǎn)與百聯(lián)集團有限公司持有的東方商廈有限公司100%股權(quán)進行資產(chǎn)置換。

　　報告顯示，原第一百貨置出資產(chǎn)賬面值合計為70661362.82元，上述置出資產(chǎn)的評估值為178838981.45元；原華聯(lián)商廈置出資產(chǎn)賬面值合計為16366538.29元，其評估值為17811454.87元。因此，原第一百貨和原華聯(lián)商廈置出資產(chǎn)賬面值合計為87027901.11元，置出資產(chǎn)的評估值合計為196650436.32元。

　　而截至2004年6月30日，東方商廈有限公司總資產(chǎn)為235646122.80元，凈資產(chǎn)為81511520.45元。根據(jù)評估，東方商廈整體凈資產(chǎn)的評估值為195918833.48元，置入置出資產(chǎn)的差額部分將由百聯(lián)集團以現(xiàn)金形式支付。

　　同時，公告還披露了《關(guān)于百聯(lián)股份旗下都市型百貨統(tǒng)一使用“東方商廈”商號的議案》。公告稱，鑒于百聯(lián)股份旗下的東方商廈、新世紀商廈、一店東樓、新華聯(lián)商廈、華聯(lián)商廈楊浦店已基本符合都市型時尚百貨的發(fā)展要求，現(xiàn)統(tǒng)一使用“東方商廈”的商號。

　　此前的8月28日，公司公告了《關(guān)于公司與上海全方投資管理有限公司共同投資成立常州百聯(lián)東方商廈有限公司的議案》，稱由本公司和百聯(lián)集團下屬的上海全方投資管理有限公司共同投資設立百聯(lián)東方公司，注冊資金為1200萬元人民幣，本公司出資1080萬元人民幣，占90%股份。

　　百聯(lián)在上市之前的這一系列舉措，應當是一次對集團資本的深入整合，有望對公司產(chǎn)生積極影響。在即將對外資開放的商業(yè)零售業(yè)領(lǐng)域，匯聚了長三角地區(qū)非常具有代表性的眾多企業(yè)的百聯(lián)集團，非常有可能成為本土企業(yè)與外資企業(yè)抗衡的領(lǐng)導者。