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隨著年末重組的升溫，以基金重倉股為代表的大盤藍籌股卻頻頻出現調整的走勢。表明——價值投資遭遇投機挑戰。
年末又到重組時
最近，手中持有藍籌股的投資者似乎格外郁悶。盤面上每天漲停的股票不少，但以基
金重倉股為代表的藍籌股卻是頻繁調整。重組股、題材股、超跌低價股頻頻走強，大有要將“年末炒重組”的概念進行到底之勢。而與之形成鮮明對比的，卻是基金重倉股的下跌。藍籌股為何無緣于本輪行情，基金經理們最近又在做何操作呢？
基金難為無米之炊
“基金現在可用的資金也很有限。”一位與基金經理交往頗深的人士對記者說。據他了解，現在開放式基金的倉位普遍達到了50%以上，有個別基金已經達到了60%。“這就意味著基金手中的'活錢'并不多。雖然一些新基金的倉位還比較輕，但相比之下，有錢的基金還是比較少。”這位人士稱，越是到了年底，基金的壓力也越大。年終比基金凈值、比排名，有一些股票還要面臨持倉的轉型，所以近一段時間，基金經理們可能更關注明年將要炒什么樣的股票？基金以及一些大的機構要重新對行業、對公司價值進行評估，根據估值調整自己的定位，這可能就是近一段時間基金重倉股并沒有什么表現，甚至是出現下跌的直接原因。
不愿為垃圾股抬轎
對異動股、基金重倉股頗有研究的天財投資的黎明先生對記者說，從盤面來看，藍籌股特別是一些二線藍籌股的走弱，讓基金重倉股的技術圖形格外難看。不過，從基金重倉股的放量情況以及目前價位來看，基金重倉股整體跌幅并不大，目前仍在合理價位之中。而從上周四開始，基金重倉股的調整似乎有加速之勢，這和市場上瘋狂炒題材股和超跌股有一定關系。“基金一般比較理性，他們不會為垃圾股做嫁衣，進而為私募基金或是一些莊股出貨創造條件。所以在最近幾天，莊股、低價股越瘋狂，基金重倉的藍籌股反而會帶動股指進入調整”。
價值投資大旗還能扛多久
一位一直信奉價值投資理念的投資者對記者說，近一段時間他很閑，因為上漲的股票仿佛離他很遠，而隨著題材股的持續升溫，他的價值投資理念似乎也要動搖了。“都說年末炒重組，我是換回重組股呢，還是繼續信奉價值投資？”的確，面對藍籌股的下跌，部分投資者已開始搖擺不定。不過，市場分析師們稱，以基金重倉股為代表的藍籌股多是一些防御型的股票，這些股票在下跌的市道中比較抗跌，但缺乏攻擊性。所以，面對藍籌股的調整，投資者一定要擺正心態。而從經驗來看，藍籌股一般會在年底或是第二年年初有所表現。
此外，分析師們還提醒投資者，價值投資并不是一成不變的。以今年已經凋謝的“五朵金花”為例，民族證券的徐一釘先生稱：“大的機構會根據經濟景氣度、政策面、宏觀面的不斷變化，對所處行業中的股票進行調整，一些以前被看好的股票并不一定在今后一直都被看好。所以，投資者在把握價值投資時，也要根據公司狀況以及所在的行業狀況進行調整，從而挖掘出一些真正有價值的股票。”
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