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劉影 戴奕 梁曉蓮
“未來7～10年內，相信會有100家臺資企業在內地A股市場上市。”11月16日，上海召開的2005年中國內地資本市場與臺資企業高峰論壇上，主辦方富蘭德林事業群總經理劉芳榮透露。該說法得到了國務院臺灣事務辦公室(以下簡稱：國臺辦)的支持，國臺辦經濟局的何世忠局長表示這還是比較保守的估計。中國證監會發行審核一處的楊文輝副處長在會上也表
示，在核準制實行后，符合條件的臺資企業上市沒有任何障礙。
登陸A股
據統計，目前在內地的臺資公司已經超過63000家，這些公司在內地上市的沖動愈來愈強烈。劉芳榮分析，對于臺資企業而言，A股市場必將成為臺商募集資金的重要渠道。由于臺灣當局對于臺商投資內地有嚴格的資金規定，上限不得超過企業凈資產的40%。而臺商最需要的是在內地進一步擴大投資，其在臺灣股市上募集到的資金無法全部用于內地投資，導致他們趨向于在內地A股上市，解決發展的資金問題；再加上今年的宏觀調控，對臺商從銀行取得資金造成很大的壓力，銀行惜貸使臺商不但借不到錢，而且原有貸款額度也被削減，更逼得臺企轉向上市打通融資渠道，以確保企業發展所需資金；此外，“就地融資”是一般情況下企業經營的鐵律，特別是現在人民幣展現出強勢貨幣的架式，未來有升值的預期，也促使臺資企業選擇在內地A股上市。
臺灣統一綜合證券股份有限公司徐大偉表示，雖然目前A股市場表現不佳，但其整體25到30倍的市盈率還是高于新加坡、中國香港、臺灣等地的市場，且內地IPO向社會公開發行的股份達公司股份總數的25%以上，也是推動臺資企業在A股上市的動力之一。益邦投資的袁洪波認為，在國內的臺資企業在A股市場融資，有益于提升中國證券市場上市公司的整體質量。
借殼融資
臺商除直接登陸A股市場外，還可以通過并購方式實現在A股市場間接上市。臺灣金鼎證券集團大中華銀行首席執行官林俊良告訴記者，通過并購成為國內上市公司是臺資的另一個重要選擇。
借殼上市國內A股市場存在很多隱性的風險，鑒于殼資源的特殊背景，外資借殼上市過程會非常艱辛。首先資產評估就是一個大問題，即使是估了個好價錢，由于信息披露不透明，外資又缺乏了解渠道，一不小心很可能會掉進資金黑洞。
林俊良說，過去國內大多數企業間的并購沒有給企業本身帶來質的提升，國內資本市場哄臺殼資源價格、以并購為題材的莊家炒作的確讓投資者心存疑慮。不過，現在法規越來越健全，尤其是《破產法》即將正式立法，殼資源的真實價值實現回歸，這對于外資來說的確是件好事。
在金鼎集團的客戶名單中，就有6家企業希望在國內尋找殼資源。林俊良告訴記者，中國經濟持續高增長，而股市卻低迷到極點，根本問題不在二級市場，更不能歸咎于管理層。中國股市下跌不止的原因主要是上市公司普遍質地差，投資者得不到應有的回報。
外資并購開禁8年來?上市公司的并購終于在今年極速升溫?林俊良預測?引進外資對內地上市公司進行兼并重組?將會形成一個潮流?這種形式不論對上市公司、外資、機構或者中小投資者，將是一種共贏的局面。
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