香港股市熱錢紛紛涌入 熱錢會否轉入內地

　　□ 江蘇天鼎 秦洪

　　日前，相繼有媒體報道有大量熱錢流入香港市場，從而使得香港股市出現了持續大漲，尤其是地產股，航空股，那么，這對內地市場有何影響呢？

　　熱錢會否轉入內地

　　據報道，港股已有多個交易日的成交都在200億元港元以上，恒生指數也從三個月內從12256點一直逼近了13900點附近，似乎已有向14000點進軍的打算。而且，在9月底，香港銀行體系結余為32.8億美元，而到目前為止，已經增加到151億美元。短短兩月時間，銀行結余增加了5倍。因此，有業內人士稱，由于美元貶值提升了亞洲資產的引力以及人民幣升值的預期導致了熱錢持續流入香港。

　　而從近十年的經驗來看，熱錢的流向具有一定的洼地效應，即在香港股票興風作浪之后，往往會通過各種途徑流入到深B股甚至是深圳A股市場，在1997年前后更是顯著，因此，市場完全有理由推測，在我國經濟開發程度遠遠強于7年前的今天，熱錢們既然能夠涌入香港，也同樣會出于盈利沖動而介入到內地。而近來上海房價的節節盤升就有著這方面的信息，據稱，位于上海北外灘中心區域的江景房價格不菲，某樓盤在7月份開盤時均價為1.8萬元，目前最高價已達到了2.7萬元；其中一些樓層較好、視野開闊的景觀房均價已超過3萬元。但銷售火爆，以前一天頂多七八套，現在高的時候一天賣出去20多套，超過半數都是海外客戶購買的�？磥�，熱錢流入內地的跡象非常明顯。

　　流入市場的三個特征

　　雖然目前熱錢流入證券市場的跡象尚不明顯，但根據資料顯示，熱錢流入證券市場具有三個特征。

　　一是B股尤其是深B股的走勢，因為深B股是以港幣計價的，因此結算成港元的熱錢流入內地首先會想到了深圳的B股市場。更何況，深圳B股還擁有低市盈率，高成長性等諸多特征。因此，深B股的活躍與否往往被視為熱錢會否過河進入內地證券市場的信號。從目前盤面來看，似乎已有熱錢開始流入的跡象，因為杭汽輪B(資訊 行情 論壇)，山航B(資訊 行情 論壇)，晨鳴B(資訊 行情 論壇)，瓦軸B(資訊 行情 論壇)等個股已有形成放量上攻之態勢，有新增資金介入，這可視為熱錢開始進入內地股市的一個信號。

　　二是深圳本地股。雖然深B股與深圳本地股不是一回事，但是由于深圳本地股不少擁有港資特征，從而賦予了深圳本地股與港資之間的密切聯系特征，往往也會成為香港熱錢流入內地市場的一個橋梁，歷史上也有香港資金通過在內地的企業走帳進入證券市場的猜測，因此，深圳本地股會否活躍往往也會成為港資或已結算成港元的熱錢進入內地市場的一個標志。

　　三是題材股，尤其是超跌低價股以及科技股，對于港資熱錢來說，他們青睞的并不是基金林立的績優藍籌股，而是超跌低價股或科技股，畢竟此類個股股性活，拉起來容易激起市場的跟風盤，進出自如是此類熱錢最重要的一個操作所要考慮的問題。因此，超跌低價股的活躍也是熱錢是否介入的一個標志。當然，科技股也是短線熱錢們最喜歡的一個板塊，該板塊的活躍也可視為熱錢介入的標志。反觀目前科技股十分活躍，正是由于此，有業內人士推測，熱錢正在內地股市活躍著。

　　熱錢流動中的機會

　　正是由于熱錢流動的預期，市場活躍度得以提升，機會也開始顯現，就目前來看，我們認為投資者可以重點關注這么二個板塊的機會。

　　一是B股中已形成上升通道的板塊，雖然難以肯定是熱錢所為，但畢竟此類個股的業績與基本面都存在著繼續走高的潛力，因此，山航B，魯泰(資訊 行情 論壇)B，晨鳴B，瓦軸B等個股可以予以關注。

　　二是人民幣升值預期概念股，眾所周知的是，此次熱錢的流動除了美元貶值等預期，還與人民幣升值預期存在著較大關聯，循此思路，我們建議投資者密切關注升值預期的受益概念股，最好還與未來的消費升級聯系在一起，因此上海航空(資訊 行情 論壇)，東方航空(資訊 行情 論壇)，岳陽紙業(資訊 行情 論壇)，博匯紙業(資訊 行情 論壇)等個股可予以關注。尤其是岳陽紙業，博匯紙業等個股還擁有新項目建成投產，產能擴張這樣的優勢，甚至可以現價買入持有。