特殊題材造特殊行情 新銳資金再掀重組浪

　　江蘇天鼎 秦洪

　　銷聲匿跡多時的“三無”板塊并購事件再度降臨證券市場，日前飛樂音響(資訊 行情 論壇)突然停牌稱控股股東可能變換，這引發了與飛樂音響同一控股東的飛樂股份(資訊 行情 論壇)股價異常波動，成交量持續放大，難道被業內人士稱為“大小飛”的股票意欲再振翅飛翔？

　　特殊題材造就特殊行情

　　雖然飛樂股份不是嚴格意義上“三無”板塊，但是由于與飛樂音響同為上海儀電控股集團(公司)旗下的上市公司，所以一直有“大小飛”之稱，股價走勢一直與飛樂音響形成聯動。而飛樂音響則由于沒有國家股，法人股，清一色的是流通股，因此，與申華控股(資訊 行情 論壇)，方正科技(資訊 行情 論壇)等形成了極為特殊的板塊，稱為“三無板塊”，正由于特殊的股本結構，導致了該板塊形成了特殊的走勢，像黃河訊期一樣，每年都有一波行情。

　　2003年以來，由于重組題材大多開花不結果讓市場興趣逐漸喪失，另一方面業績與成長成為市場投資主題，因此“三無”板塊一直未有較大的行情產生，從而積累了極大的做多動能。此時適逢大盤缺乏熱點，因此，飛樂音響有望成為清華系新丁的題材立馬引起了期待許久的資金的興趣，不僅僅飛樂音響股價持續放量并于周一漲停，而且飛樂股份也迅速配合，本周三個交易日最大漲幅接近30%。

　　新銳資金出手

　　從飛樂股份在本周二漲停時的公開信息來看，金元證券深圳華強北路營業部以2190萬元的成交金額列第一名，緊隨其后的宏源證券(資訊 行情 論壇)�？邶埨ケ甭窢I業部只有440萬元，如此巨大的落差不能不讓市場推測，飛樂股份當日漲停的引導力量是金元證券深圳華強北路營業部席位的資金，更何況，該席位的成交金額占據著飛樂股份當日7952萬元成交金額的27.54%。

　　而從歷史上榜公開信息來看，我們不由得佩服起該席位資金的實力與眼光。一是因為該席位資金與大盤在近一年來的兩次拐點形成了共振，比如說在去年11月，大盤拐點形成，引動力量是寶鋼股份(資訊 行情 論壇)與上海梅林(資訊 行情 論壇)，該營業部席位分別出現在該兩股的公開信息中，而且此輪行情牛股之一的南方匯通(資訊 行情 論壇)也出現過該營業部資金。二是在9.14行情中，該席位資金也不遜于上一輪行情，在海虹控股(資訊 行情 論壇)上顯山露水。如9月17日海虹控股漲停時，該席位成交金額達到了2224萬元，以22萬元的差距列第一創業證券佛山季華五路營業部之后，由此可見，活躍在該席位資金的實力與判斷能力不可小視。

　　值得注意的是，海虹控股的第二大流通股東就是金元證券，持有389萬股，海虹控股又是海南本地的企業，金元證券又是由海南國信與�？�信托為基礎組建起來的券商，控股股東是首都機場集團，如此諸多巧合，不能不讓我們對金元證券深圳華強北路營業部的資金刮目相看，可以稱為“新銳資金”，要么不出手，要出手不是拐點就是牛股。

　　重組浪潮再現A股？

　　正由于此，我們不由得對飛樂股份的未來寄予了諸多期待，這是因為“三無”板塊已許久未熱鬧了，可能東山再起。另一方面則是因為引導該股的資金實力非同小可，看來是經過深思熟慮之后作出的決策，飛樂股份即便不會出現像南方匯通這樣牛氣逼人的走勢，但也不至于來也匆匆，去也匆匆。

　　在這樣背景下，我們就有兩個預期，一是飛樂音響復牌后極有可能高開高走，這是因為清華系歷經風雨，光芒漸退，但畢竟清華名聲依在，準備接手飛樂音響新掌門人位置的是深圳清華大學研究院，極負盛名，這無疑會推動市場對飛樂音響的預期。同時飛樂股份又持有飛樂音響1772萬股，持股比例為4.18%，無疑會從中受益，如此一來，“大小飛”有望齊飛。

　　二是以“三無”板塊為代表的重組預期將再度光臨A股市場。當前證券市場過分拘泥于價值投資的估值體系，在一定程度扼制了資本的流動，活力開始衰退，而海外成熟市場明顯是一個二元價值體系的市場，既有專業投資成長企業的，也有專業投機于各種題材的。當前A股市場需要題材的刺激，由于飛樂股份背后顯現的資金實力龐大，因此，我們預期“三無”板塊有望繼續活躍，從而推動當前A股市場價值坐標由一元向二元轉化。