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從九月份陸續推出的股市新政策究竟能否扭轉股市危機，市場分歧很大。筆者認為，此次救市政策與以往救市有所不同，最終將發揮累積效應，改變滬深股市三年持續下跌格局。
首先，這次推出的救市政策正在逐步落實。比如，關于券商融資，保險、社保資金入市措施。這些措施在1999年5.１9行情國務院已經提出過，可是行情一漲這些措施被忽視了。這次人民銀行、保監會、財政部各部門在最快時間內相繼從制度上解決了合規資金入市問
題，廣大投資者心態從將信將疑轉入確實相信，大盤指數會呈現出止跌企穩格局。
其次，這次救市政策的“金牌”會不斷推出。已經推出的救市措施超過了前幾年發出的總數，可是，市場還不買賬。那么，接下去“金牌”是否就沒有了呢？我們感覺，此次國務院救市“金牌”誓有不達目標不住手的氣勢。不但有關部門被責令迅速出臺與股市有關的利多措施，就是媒體也被要求正面配合國務院救市政策。這說明，此次救市已經上升到政府執政能力的高度。全黨各部門對此問題的關注超過了滬深股市誕生以來的任何時候。
還有，這次救市政策不僅有短期穩定股價的目標，而且有中期解決深層次矛盾的計劃。根據媒體公開披露的國務院領導講話，政府第一步救市目標先穩住股市，然后對積累的券商生存危機和股權分置問題進行穩妥解決。而解決最為關鍵的股權分置問題是決定股市前途的主要因素。根據解決股權分置不等于全流通的精神，大部分國有股和國有法人股可以轉變成特別股或優先股，不上市流通，鎖定籌碼。少量需要流通的非流通股根據補償論，出資成本，分類決策的原則分批解決。如果能夠按照這個原則，股市積累問題有希望解決。
當然，滬深股市積弱已久，短期內解決各種難題不可能，大盤指數能夠止跌企穩就不錯了。年內是否發新股，在官方信息不透明之時，媒體小道消息就滿天飛。在市場信心尚未恢復之時，證監會應當明確暫停新股發行事項。另外，針對市場交易清淡現狀，部分券商提出恢復T＋0交易。證監會對此應當征求廣大投資者和多數券商意見，在技術手段到位的情況下，恢復T＋0交易利大于弊。總之，證監會等有關部門應當更貼近市場，掌握市場規律，才能調控市場。
金融分析家顧銘德
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