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虎視股市千億元資金大屯兵


http://whmsebhyy.com 2004年11月11日 09:52 新京報(bào)

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為合規(guī)資金不斷壯大,正在使股市發(fā)生量變,為再現(xiàn)生機(jī)與活力堆積量能。

  三季報(bào)顯示股票方向型基金絕大多數(shù)持續(xù)加倉(cāng),認(rèn)可1300點(diǎn)投資價(jià)值

  本報(bào)訊 據(jù)《上海證券報(bào)》報(bào)道,中國(guó)股市歷史上兩次波瀾壯闊的大行情,都與大規(guī)模合規(guī)資金被引入有關(guān)。在QFII、保險(xiǎn)、社保基金等近千億資金競(jìng)相屯集的情況下,股指能否
擺脫牛皮整理態(tài)勢(shì),已經(jīng)成為市場(chǎng)各方目前最為關(guān)注的焦點(diǎn)。

  三支主力軍坐擁資金近千億

  允許保險(xiǎn)公司資金的直接入市,是最新被引入的大規(guī)模合規(guī)資金。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的測(cè)算,五六百億的保險(xiǎn)資金已經(jīng)屯集在了股市的前沿地帶。雖然對(duì)保險(xiǎn)公司具體的入市資金多少存在一定的爭(zhēng)論,但它們用于購(gòu)買股票的實(shí)際金額,卻肯定是隨著保險(xiǎn)資產(chǎn)的增加而逐步水漲船高的。

  拿保險(xiǎn)資金投資基金的例子來說,下半年在投資基金的比例有所降低的同時(shí),保險(xiǎn)公司通過基金間接入市的實(shí)際資金其實(shí)并沒有降低。

  同樣已經(jīng)是箭在弦上的合規(guī)大資金,當(dāng)屬社保基金。

  由于獲得為社保基金“打工”的四家機(jī)構(gòu)已經(jīng)上報(bào)了各自的理財(cái)產(chǎn)品方案,全國(guó)社保基金理事會(huì)正在進(jìn)行最后的評(píng)審,以確定分派給四家機(jī)構(gòu)各自的理財(cái)金額。按照相關(guān)的數(shù)據(jù)分析,社保基金今年入市的資金總額約為380 億元左右,可入市資金還有200 多億元。

  此外,QFII也是被大規(guī)模引入的合規(guī)資金中不可忽視的重要力量。雖然QFII已經(jīng)在一定程度上介入了股市,但新的外資機(jī)構(gòu)仍在不斷的加盟之中。據(jù)了解,除已經(jīng)獲批的27家QFII外,還有數(shù)家等待批準(zhǔn)資格。而在已經(jīng)開始投資運(yùn)作的QFII中,多數(shù)有申請(qǐng)?jiān)黾油顿Y額度的意愿并遞交了相關(guān)的申請(qǐng)。截至目前,QFII獲得可以投資中國(guó)股市的資金已達(dá)30億美元。

  兩次大行情熱錢源源入市來

  股市從2001年4 月開始連續(xù)下跌,與資金大規(guī)模的抽離不無關(guān)系。作為資金推動(dòng)型的股市,股指前期在1300點(diǎn)附近徘徊,被認(rèn)為是在尋求蓄勢(shì)。畢竟,對(duì)近千億合規(guī)大資金被競(jìng)相引入股市,股指長(zhǎng)期都沒有做出應(yīng)有的反應(yīng)。武漢新蘭德分析師榮繼東認(rèn)為,中國(guó)股市歷史上的兩次波瀾壯闊的大行情,都與大規(guī)模的合規(guī)資金被引入有關(guān)。

  據(jù)介紹,第一次因合規(guī)資金被大舉引入而產(chǎn)生的大行情,發(fā)生在1996年初至1997年5 月。滬深市場(chǎng)從區(qū)域性市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖?guó)性大市場(chǎng),吸引了全國(guó)各地投資者的資金源源不斷入市;1999年5 月至2001年4 月的大牛市行情,則與三類企業(yè)被允許進(jìn)入股市及基金力量的快速壯大直接關(guān)聯(lián)。

  其實(shí),現(xiàn)有被競(jìng)相引入股市的近千億合規(guī)資金,可能還只是將合規(guī)資金大舉引入股市的一個(gè)序曲。“國(guó)九條”的第三條,就是關(guān)于鼓勵(lì)合規(guī)資金進(jìn)入股市的內(nèi)容,強(qiáng)調(diào)要逐步提高社會(huì)保障基金、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金等投入資本市場(chǎng)的資金比例。此外,“國(guó)九條”

  還談到要繼續(xù)大力發(fā)展基金和引進(jìn)QFII。

  看好千三點(diǎn)機(jī)構(gòu)投資者加倉(cāng)

  然而,對(duì)于目前行情的判斷,基金等機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的反差相當(dāng)明顯。

  在已披露第三季度季報(bào)的122 只股票方向型基金中,絕大多數(shù)以持續(xù)加倉(cāng)表明了對(duì)上證綜指在1300點(diǎn)時(shí)投資價(jià)值的認(rèn)可。申銀萬國(guó)證券研究所基金研究員林捷進(jìn)一步發(fā)現(xiàn),8 月和9 月份成立而沒有披露三季度報(bào)告的基金,其投資更加激進(jìn),投資機(jī)遇正讓操作變得越來越大膽。

  相反,個(gè)人投資者在1300點(diǎn)附近卻繼續(xù)卻步。中國(guó)社會(huì)調(diào)查所公布的最新調(diào)查結(jié)果顯示,21% 的被訪者認(rèn)為升息對(duì)股市的影響會(huì)比較大,36% 的被訪者表示他們因升息對(duì)股市的信心度在下降。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者之間對(duì)股市判斷的鮮明反差,表明要改變長(zhǎng)期下跌之后形成的心理定勢(shì)仍需假以時(shí)日。但是,合規(guī)資金不斷地壯大,肯定在使股市發(fā)生著悄悄的量變,為再現(xiàn)生機(jī)與活力繼續(xù)堆積爆發(fā)所需的量能。






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