市場三大謎局有待破解 關注三大板塊十八只個股

　　北京首放

　　回顧10月份市場表現，總的特征是政策面變化頻繁，市場心態無所適從，股指加速下跌后強勢震蕩，個股較為活躍。結合基本面及市場數據，展望11月份行情趨勢，由于困擾市場的因素依然存在，股指仍有繼續震蕩筑底可能，但幅度有限，1200-1300點的底部區域已經確立，大盤先抑后揚機會較大，逢低建倉是11月份的主要操作策略，其中，得益于行業發 展潛力和資金關照的三大板塊蘊藏較好的機會，值得重點關注。

　　三大謎局有待破解

　　雖然受到利好刺激，大盤在9月份一度出現井噴上漲，但時間只有短短的5個交易日，隨后股指再次步入持續下跌之中，并重新回到1300點附近展開反復震蕩，剛剛得到修復的市場人氣再度陷入低迷，而至今尚未破解的三大謎局又加劇了這種情緒：

　　謎局之一：一個月連出利好，利好性下跌何時休?自9月14日公布溫家寶總理重要講話后，市場相繼公布了系列重大利好，主要包括證監會發布《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規定(征求意見稿)》；中國人民銀行發布了《證券公司短期融資券管理辦法》；保險資金首次獲準直接投資股票市場等。在短短一個月的時間內連續出臺多項利好，這種情況在歷史上也是極為罕見的，但市場卻出現持續性下跌。在這種情況下，市場對政策的作用產生了懷疑，入市沖動大打折扣，由此可見，在投資者沒有重新樹立起對政策的信心之前，大盤要想走出理想的上漲行情是比較困難的。

　　謎局之二：不確定因素依然存在，利空懸念何日明朗?在市場期盼出臺重大利好的情況下，卻意外地迎來了9年來的第一次加息。本次加息究竟是權宜之計，還是一輪加息周期的開始，目前還是一個謎；同時，為了緩解擴容壓力，挽救持續下跌的股指，8月31日中國證監會發布了《關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》(征求意見稿)，至今已有2個多月，估計距離實施不會拖得太長，因為停止發行對市場健康發展沒有任何益處，而一旦新的發行制度正式實施，究竟會采取什么樣的定價機制、對市場又會造成哪些影響，目前均不得而知。更讓投資者擔心的是，如果恢復擴容，巨額融資的交行以及其他幾只大盤銀行股何時登場、對市場影響幾何等等，目前都是一個謎局。

　　謎局之三：市場功能定位遭遇挑戰，保險資金入市究竟帶來什么影響?爭論已久、期待多時的保險資金入市終于在10月25日獲得批準，但市場各方都應清醒地意識到保險資金入市其最渴望的不是被圈錢，而是要實現保本升值。這就要求證券市場必須實現由單一的融資功能向提供資本升值功能轉變，就目前市場現狀來看，保險資金要想實現升值功能，還面臨著諸多問題，最為棘手的當屬部分上市公司不是管理混亂、經營滑坡，就是面臨戴帽、退市風險，而一些優良公司早已被基金、券商等把守，在這種情況下，市場究竟怎樣實現保險資金的升值要求，目前仍是一個謎局。

　　做多能量正在積累

　　對于中國證券市場，1300點具有十分重要的意義，10月份以來，包括短線游資在內的場外資金憑借千三神話再次發動局部行情和個股熱點，做多能量入市十分明顯：

　　表現之一：成交量變化異常，多方介入跡象明顯。10月份大盤總的趨勢是快速下跌后出現強勢震蕩，并且，大部分時間是圍繞1300點展開震蕩，尤其值得思考的是在震蕩期間成交量變化異常，一直保持較高水平，這可以通過與9.14行情前的震蕩橫盤比較可以看出，在2004年6月28日至8月12日，大盤曾經圍繞1400點展開長時間震蕩整理，但這次1400震蕩與10月份圍繞1300點的震蕩有著極為鮮明的不同，首先是市場日均換手率相差甚遠，1400點震蕩期間的日均換手率只有0.8%，而10月份1300點震蕩的日均換手率高達1.4%，后者比前者放大了75%，這說明1300點附近資金介入程度遠遠強于1400點附近的資金介入程度；其次是單日成交量也存在巨大差距，在6月28日至8月12日震蕩期間，一共運行了34個交易日，其中，日成交量超過100億元的天數只有2天，即7月16日的146億元、8月4日的109億元，占全部天數的比例只有0.58%。而在10月15日至31日的震蕩期間，一共運行了11個交易日，但日成交量超過100億元的天數高達7天，占全部天數的比例高達63.6%。這種情況表明在1300點附近，由于利好政策的不斷出臺，看好中長期趨勢的資金加快了入市步伐，這一點是毫無疑問的，也是做多能量加快積累、中期底部為時不遠的一個佐證。

　　表現之二：個股行情持續火爆，做多激情依然存在。判斷資金是否介入的標志不但要看成交量的變化，同時還有觀察個股活躍程度。回顧9月中下旬和10月中下旬個股表現，一個最大的特點是個股十分火爆，尤其短線游資創造的天山傳奇更是引起了市場的驚嘆，其火爆程度與累計漲幅決不亞于一波大行情。在10月份大盤圍繞1300點展開反復震蕩、股指相對較弱的情況下，我們可以發現個股活躍程度依然高漲，其中10月15日至29日的11個交易日中，每天都有漲停的股票，其中，27日漲停的股票高達23家，11個交易日累計漲幅超過10%的股票依然有95家，個股行情十分活躍，由此也可以感覺出做多資金的信心和實力。

　　特別需要說明的是，通過10月份個股的活躍程度，我們發現多方資金的選股思路發生了新的變化，一是在選擇低價股時，由9月份的一味注重超跌、不看業績或基本面，逐漸轉向不但注重低價，同時也非常關注基本面變化，并把選股重點放在具有重大重組題材或增長潛力的低價股方面；二是在選擇品種方面，由9月份片面注重超跌低價股，逐漸轉向藍籌或發展前景看好的潛藍概念股。資金流向的這種變化充分說明，1300點附近積極介入的資金不再單單是以投機為主的短線游資，一些追逐陽光利潤的中長線資金也以開始積極入場，這是非常積極的一個信號，預示著大盤已經進入一個低風險區，一些業績優良、成長明顯的藍籌概念股已經得到中長線資金的關注，有望成為反彈時的領漲板塊。

　　表現之三：歷史表現昭示未來建倉機會正在來臨。為了充分判斷11月份的行情，我們把上海證券交易所成立以來歷年11月份的行情進行了統計。通過統計，我們發現歷年11月份的行情具有以下特點：首先是漲多跌少，且11月份大盤調整幅度較為有限，有可能在1259點附近再次反彈。即使繼續調整，時間也不過1個月的時間，并且，調整幅度十分有限。因此11月份應該屬于一個較為安全的建倉時機，此時建倉風險遠遠小于收益。

　　總之，由于目前市場仍舊存在三大謎局，在這些謎局尚未破解之前，11月份大盤仍有繼續震蕩探底的機會，但我們必須清楚這種狀況是任何一個重要底部產生的必備條件，也是主力機構發動新一輪上漲行情之前進行打壓的必備條件，如果沒有這些偏空性因素存在，主力就很難完成建倉、調倉、洗盤等必要階段，股指也就談不上調整結束、產生反轉。通過對多方能量的積累以及歷史上11月份股指漲跌情況的客觀分析，1300點附近場外資金已經開始進場，在市場一片茫然之中底部區域已經悄然來臨，1200-1300點的底部區域基本得到確立，11月份的震蕩下跌是調整末期的信號，是分批介入的良機，而不是新一輪下跌的開始，尤其是在系列重大利好政策相繼出臺的市場環境下，機遇遠遠大于風險，這是我們必須清醒認識的關鍵問題。

　　三大板塊潛力較大

　　判斷市場有無投資機會以及制定什么樣的操作策略，關鍵是正確判斷大盤趨勢，同時還要客觀分析二級市場表現、基金等主力機構動態、行業景氣度變化等，只有這樣，才能把握市場趨勢及個股機會。根據這一思路，我們把相關統計進行綜合分析，并挖掘出11月份最具潛力的板塊及股票：

　　潛力板塊之一：港口板塊。中國經濟逐步走向國際社會，海洋貿易成為經濟發展的重要推動因素，海洋戰略的實施使得港口行業獲得巨大的發展空間，預計2003-2011年我國港口行業將保持穩定增長勢頭，增長速度高于同期GDP增長，成為少數高增長行業之一。受港口和海運需求高速增長的拉動，今年集裝箱制造業利潤持續大幅增長，前三季度實現利潤20.97億元，同比增長228.68%，增幅比上半年提高13.94個百分點，比一季度提高176.2個百分點。該板塊同時還成為基金增倉最為明顯的品種之一，后期繼續看好。

　　潛力板塊之二：采掘類板塊。重點關注煤炭類股票，因為煤電油運緊張成為今年以來的突出問題，繼去年原煤產量達到17億噸的歷史最高水平后，今年繼續以近20%的速度大幅增長，全國煤礦普遍呈超能力生產狀態。煤炭開采業利潤也呈持續穩定的大幅增長態勢，前三季度煤炭開采業實現利潤212.49億元，同比增長129%，增幅比上半年提高2.2個百分點，比一季度則提高5.4個百分點。由此也吸引了眾多基金的建倉，使得煤炭股票成為三季度基金增倉最明顯的品種之一，后期仍值得重點關注。

　　潛力板塊之三：醫藥板塊。從行業景氣度來看，醫藥制造業近兩年利潤一直保持25%左右的穩定增長速度，今年以來增速一度減緩，上半年增速滑落到3.34%，但三季度醫藥制造業利潤出現緩慢回升。前三季度實現利潤193.58億元，同比增長8.13%，增幅比上半年提高4.79個百分點。三季度當季利潤增長20%，再次回到20%的高速增長水平，一些行業龍頭公司的增長速度更是驚人，從而使一些醫藥類股票成為10月份最受資金追捧的品種之一。10月份漲幅居前和換手率居前的股票有北生藥業(資訊 行情 論壇)、昆明制藥(資訊 行情 論壇)、康美藥業(資訊 行情 論壇)、達安基因(資訊 行情 論壇)、片仔癀(資訊 行情 論壇)等眾多醫藥股票，充分說明醫藥板塊的投資價值值得持續關注。

部分潛力板塊重點個股實戰評級
證券名稱   代碼  三季度業績  同比增長  實戰評級  
重慶港九  600279  0.17元       106%    重點關注  
廈門港務  000905  0.26元        28%    關注  
 錦州港   600190  0.11元        48%    重點關注  
上港集箱  600018  0.49元        14%    重點關注  
 鹽田港   000088  0.4元         -9%    重點關注  
 天津港   600717  0.28元       -16%    關注  
 營口港   600317  0.31元        56%    關注  
 蕪湖港   600575  0.29元        50%    關注  
海越股份  600387  0.1元         24%    重點關注
 煤氣化   000968  0.43元       148%    關注  
山西焦化  600740  0.83元        41%    關注  
蘭花科創  600123  0.51元        82%    關注  
上海能源  600508  0.69元        80%    重點關注  
 九芝堂   000989  0.25元        19%    關注  
康美藥業  600518  0.48元        46%    重點關注  
 天力士   600535  0.36元        28%    關注  
 新合成   002001  0.41元        23%    關注  
 片仔癀   600436  0.37元        22%    重點關注