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中國證監會、中國保監會聯合頒布的《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》明確規定，保險資金嚴禁投資價格在過去12個月中漲幅超過100%的股票。過去12個月中，到底哪些股票漲幅超過了100%，這些股票有何特點？保險資金又為何棄選這些股票？
據萬得資訊統計，截至昨日，漲幅超過100%的個股共有8只(不包括中小企業板股票)，分別是石油濟柴(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、海虹控股(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)、南方匯通(資訊 行情 論壇)、安泰集團(資訊 行情 論壇)和中遠航運(資訊 行情 論壇)，漲幅從100.74%至132.4%不等，漲幅最高的為石油濟柴，最低的為中遠航運。
縱觀這8只股票，屬于煤電油運四個國民經濟基礎性行業的股票超過了半數，達到了6只，另外2只分屬電子信息和釀酒食品行業。從已經公布的2004年第三季度報告看，這些上市公司前三季度的每股收益平均達到了0.71元，最高的中集集團為1.77元，最低的南方匯通為0.15元。這些公司良好的業績表現吸引了大批機構投資者，投資基金成為持倉主力，其中貴州茅臺、中集集團、中遠航運前十大流通股股東均為機構投資者，而且疑似被操縱的股票(按照戶均持有流通股比例在0.1%以上和流通盤3億股以下、戶均持股數1萬股以上兩個標準選出，基金重倉股除外)也只有1只。
由此可見，在過去12個月中漲幅超過100%的這8只股票應屬績優藍籌概念，這與前幾年高漲幅個股中莊股橫行的特點形成了鮮明的對比。據萬得資訊統計，2000年度區間漲幅超過165%的股票中ST銀廣夏(資訊 行情 論壇)、世紀中天(資訊 行情 論壇)、思達高科(資訊 行情 論壇)、ST啤酒花(資訊 行情 論壇)、徐工科技(資訊 行情 論壇)、ST屯河(資訊 行情 論壇)、昌九生化(資訊 行情 論壇)榜上有名，其中ST銀廣夏、世紀中天分列漲幅第一、第二位。而2001年度、2002年度區間漲幅前10名的股票中，中房股份(資訊 行情 論壇)、秦嶺水泥(資訊 行情 論壇)、哈藥集團(資訊 行情 論壇)、哈飛股份(資訊 行情 論壇)、四環生物(資訊 行情 論壇)等典型莊股也是表現突出。因此從歷史數據分析，保險資金棄選高漲幅個股的一個重要原因應該是遠離莊股，雖然上述8只股票目前還沒有這樣的特點。
而從實證角度看，保險資金棄選高漲幅個股的另一個重要原因是具備這一特點的股票后市表現并不理想。2000年度區間漲幅前10名的股票，2001年度的漲幅只有1只為正，其余漲幅在負10%至負89.4%之間；2001年度區間漲幅前10名的股票，2002年度漲幅為正的只有5只，最大的跌幅為39.4%；2002年度漲幅前10名的股票，除了長安汽車(資訊 行情 論壇)外2003年度漲幅最高的也只有7.7%，最低的為負47.4%。
綜合考慮，保險資金回避高漲幅個股，無論在控制風險還是在爭取更大的收益方面都有積極的意義。事實上，投資基金在三季度部分減持一線藍籌、大幅增持二線藍籌的舉動已經表明了其對高漲幅個股的態度。
上海證券報記者何軍 附：其價格在過去 12 個月中漲幅超過 100% 的個股名單
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代碼 |
名稱 |
最新 |
總股本 (萬股) |
流通 A股 |
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600583 |
海油工程 |
19.87 |
33000 |
10560 |
|
600309 |
煙臺萬華 |
13.29 |
65280 |
21760 |
|
000968 |
煤氣化 |
10.19 |
39519 |
15000 |
|
600895 |
張江高科 |
7.11 |
121566.9 |
43147.08 |
|
600770 |
綜藝股份 |
11.89 |
27000 |
9900 |
|
000866 |
揚子石化 |
11.42 |
233000 |
35000 |
|
000050 |
深天馬Ａ |
9.12 |
26554 |
7270.48 |
|
000717 |
韶鋼松山 |
7.35 |
83820 |
37020 |
|
600138 |
中青旅 |
8.78 |
26700 |
11700 |
|
000022 |
深赤灣Ａ |
23.73 |
49597.21 |
6564.95 |
|
000708 |
大冶特鋼 |
5.38 |
44940.85 |
16704 |
|
600837 |
都市股份 |
7.52 |
25054.05 |
6089.92 |
|
600088 |
中視傳媒 |
9.91 |
23673 |
7800 |
|
600764 |
中電廣通 |
5.59 |
32972.7 |
10617.41 |
|
600875 |
東方電機 |
12.7 |
45000 |
6000 |
|
000726 |
魯泰Ａ |
11.87 |
42243.24 |
14196 |
|
600428 |
中遠航運 |
11.99 |
46800 |
16900 |
|
000068 |
賽格三星 |
8.09 |
78597.05 |
22500 |
|
600582 |
天地科技 |
9.14 |
15600 |
5200 |
|
000055 |
方大Ａ |
8.25 |
29640 |
4200 |
|
600002 |
齊魯石化 |
8.35 |
195000 |
35000 |
|
600205 |
山東鋁業 |
12.43 |
67200 |
19200 |
|
600201 |
金宇集團 |
6.4 |
21842.65 |
10062.65 |
|
000049 |
ST萬山 |
5.87 |
13682.92 |
4472.36 |
|
000677 |
山東海龍 |
8.69 |
20567.45 |
7076.16 |
|
600110 |
中科英華 |
6.84 |
33412.38 |
13767.64 |
|
000982 |
圣雪絨 |
5.78 |
14800 |
6000 |
|
000608 |
陽光股份 |
6.94 |
29204.03 |
13650.11 |
|
600408 |
安泰集團 |
8.53 |
39100 |
11900 |
|
000983 |
西山煤電 |
14.88 |
80800 |
28800 |
|
000823 |
超聲電子 |
6.53 |
35920 |
13520 |
|
600519 |
貴州茅臺 |
38.96 |
39325 |
11246.95 |
|
600779 |
全興股份 |
6.44 |
48854.57 |
19131.29 |
|
000503 |
海虹控股 |
13.28 |
74901.85 |
30173.54 |
|
600406 |
國電南瑞 |
12.81 |
21255 |
7800 |
|
000920 |
南方匯通 |
17.66 |
21100 |
9100 |
|
600688 |
上海石化 |
4.71 |
720000 |
72000 |
|
000045 |
深紡織Ａ |
7.39 |
16341.6 |
2217.6 |
|
600228 |
昌九生化 |
4.63 |
28800 |
9600 |
|
600460 |
士蘭微 |
14.2 |
20204 |
5200 |
相關名單：
保險資金不能購買的幾類個股之完全名單
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