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秋風瑟瑟，股市大盤也寒意畢現，10月14日，深綜指單日跌幅就在5%。在疲軟的大市下，券商營業部也感受到了很大的壓力，甚至有悲觀的聲音說，若今年第四季度再無大行情，營業部將再次出現大面積虧損，一些營業部將被迫轉讓或者關閉，有幸生存下來的，也不得不思考如何面臨困境。因為此前證監會內部透露出一則消息：目前130家券商最終保留70-80家左右才算合理。秋天的味道濃了，寒冷的冬天又要接踵而至，券商的營業部為何如此艱難？
積弊困擾
營業部的絲絲寒意并不是沒有來由的，由于市場行情持續走低,券商過度依賴經紀業務收入的弊端顯現,經營壓力日漸沉重。2003年中國證券行業虧損9億元，今年上半年已公布報表的40多家券商整體虧損已近5億。連續幾年的全行業虧損，使昔日的流金行業，目前已“朝不保夕”。從表面上看，是由于行情低迷，手續費減少引起；從深層次看，券商營業部間的不良競爭，及過于看重營業部規模和環境，導致成本大幅上升才是主要原因。
券商營業部的經紀收入目前仍然是最主要的收入來源，而成也蕭何，敗也蕭何，券商虧損的主要原因也就是因為證券經紀行業收不抵支。
在營業部整體的業務支出當中，最多的支出是營業費用，營業費用有房租、裝修攤銷、設備攤銷、通信費用、資訊費用、席位費攤銷、人員費用等。大量用于有形網點建設的固定資產投入、傭金折讓和人力資本的上升使券商的成本節節攀升。營業部裝修頻率過高，2-3年改造一次，投入很大，遞延資產增加，固定成本增加，長期待攤費用呈不斷上升的趨勢。經過了近三年的低迷行情，大部分的營業部入不敷出。營業部只得縮減開支，從裁員到減少營業面積。經過前兩年營業部曾興起的一次減員、精簡成本的行動，當時效果明顯，但現在余地已經很小了。
營業部的開支這么大，那么流入他們口袋的收入又有多少呢？根據上海證交所的最新統計，現有的券商營業部約2953家。 以2003年為例，滬深兩市股票成交總額為32115億元，如果按0.2%的平均傭金，券商經紀業務股票傭金收入64.23億元，平均每家營業部只有217萬元。而現在每家營業部每年的平均成本在500萬元左右。2004年1到8月，滬深兩市股票成交總額為19230億元，又低于去年同期。9月初以來的幾個交易日兩市成交量不斷創出新低，滬深A股總數五成左右的股票經常無集合成交價，單只股票平均成交額只有約1萬元。9月13日，滬深兩市合計成交約60.27億元人民幣，按此計算，平均每家營業部的交易量只有約201萬元。按平均0.2%的交易傭金結算，每家營業部收入只有4080元左右。以這樣的收入去應付龐大的房租、通訊、人員費用等開支，券商營業部的窘境可想而知。
在外部條件既定的情況下，各營業部的交易量的大小及其市場份額主要取決于其客戶開發情況。前幾年，營業部為單一擴大經營規模,不惜以犧牲短期利潤為代價。如某證券公司首次到一個省會城市設立營業部，為吸引客戶，提出開戶后半年手續費分文不收，嚴重威脅了其他證券公司營業部的生存。另外，開戶送電腦、送行情機，甚至有的還開出免費旅游的優惠條件。為吸引客戶，新開的證券營業部大戶室一家比一家豪華。少數營業部靠非正常手段短期能夠打開局面，但是行業卻陷入低水平惡性競爭的怪圈,成本逐年上升,最終造成全行業生存艱難。證券公司營業部虧損，導致證券行業虧損，嚴重影響到證券行業的發展。
忽視內控
券商營業部不僅擔當券商經紀業務的重任，多數還起了推介新業務的窗口作用，但由于內部控制制度不健全，其中潛在的風險不能忽視。
在當前證券市場處于低迷的狀態下，證券經營機構多數都抱怨市場沒有機會，有些還對監管部門從嚴治市表示不滿，卻很少從自身存在的風險和防范風險的能力上查找原因。把市場指數的持續上漲和證券機構的壟斷經營看成是理所當然，把自身業務的擴張冒險作為“本分”，這是當前證券機構面臨的最大的風險根源。部分券商并未真正意識到內控的重要性，內控機制建設工作仍然比較薄弱。有些機構雖然制定了較為全面的業務操作程序、管理辦法和措施，但沒得到有效執行，只是把其當作擺設，主要應付監管部門檢查。
以委托理財業務為代表的券商違規經營和內部風險管理的失控，讓營業部面臨著覆巢的危機。股市一片繁榮時，許多券商營業部都曾以營業部甚至券商的名義吸引資金，有的營業部簽訂的資產委托協議甚至高達數億元，遠遠高于營業部自身的資產規模。有的券商營業部則通過委托理財，向銀行提供虛假資信證明等方式，直接或間接參與多起詐騙案件。然而隨著股市低迷，營業部所面臨的巨額虧損幾乎無一例外地被轉嫁到券商的名下。
這樣的例子不在少數，南方證券北京分公司方莊營業部經理就是其中之一。2004年7月14日，北京市第二中級人民法院對曾任南方證券有限公司北京分公司方莊營業部經理楊增海涉嫌挪用公款5060萬元一案做出一審判決：被告人楊增海犯挪用公款罪，判處有期徒刑十五年。在1996年11月至2001年10月期間，楊增海利用職務上的便利以南方證券方莊營業部的名義多次私下與北京筑高集團、中建一局四公司簽訂委托理財合約。隨后，楊先后將委托資金人民幣5060萬元擅自以他人名義用于其個人進行證券交易活動。至今尚有人民幣440萬元未退還。南方證券的這個案例，只是券商營業部眾多違規委托理財業務的一個縮影。在當前營業部競爭越來越激烈的情況下，不正規的委托理財業務不但不能為券商創利，反而會成為隨時爆炸的炸彈。
券商營業部已走到前進的十字路口，如何引導營業部發展具有重要的現實意義。
券商當自強
目前，開放式基金已取代了券商、私募基金和其他機構成為證券市場的最大主力，市場出現了所謂的“二八現象”，基金奉行長線投資策略，重點投資二成大盤藍籌股，其他八成股票受到冷落，整個市場交投極為清淡。從現在的行情來看，券商的經紀行業蛋糕并不大，但是競爭卻非常激烈。如何在有限的蛋糕中爭取到較大份額，是券商夢寐以求的。
券商營業部增收節支和提高服務內涵是改變當前落后局面，提高未來競爭力的最有效措施。首先，券商必須調整營業部布局，優勝劣汰，原有部分長期經營狀況不佳的營業網點進行遷址或轉賣，妥善安排富余人員后，將優秀人才和可用財物充實經營好的營業部。其次，推動銀證通、電話委托、網上委托等不占用營業廳面積、低成本擴張的非現場“遠程交易”方式。在支持同等客戶的條件下，網上交易的投資是傳統營業部的1/2～1/3之間，日常月營運費用是傳統營業部的1/4～1/5，網上券商的成本優勢還是很明顯的。第三，擴大營業部收入來源。營業部單純靠傭金收入，就好像靠天吃飯，在市場不好時，簡直無計可施，為此營業部面對新的形勢，必須積極創新，大力拓展新業務。
再有就是代銷開放式基金，這不僅僅是掙一點代銷手續費，更深層的原因在于：隨著機構投資者的增大和散戶賠錢效應的放大，證券市場上中小散戶會逐漸減少，機構投資者將會占居主導地位。目前市場上的交易量，機構投資者特別是基金的交易量占有比例已明顯上升，中小散戶的交易量占有的比例已明顯下降。近幾年交易所平均年交易量沒有成倍下降，很多營業部的交易量卻明顯地成倍或幾倍下降，就是因為這些營業部沒有或很少有機構投資者，更沒有基金這樣的機構投資者所帶來的結果。通過代銷基金，會極大地增加營業部接觸機構投資者的機會，有了基金到營業部分倉的可能。而且，基金到營業部分倉與否和分倉量大小，與券商代銷基金的銷售量有很大關系。
為了改善券商經營狀況整體欠佳的窘境，10月13日，中國證監會正式批準三家券商為證券公司創新試點，三家獲批的券商也紛紛表態，要繼續合規經營。管理層之所以給予券商創新的機會，就是要實現券商的優勝劣汰，間接實現券商隊伍的整合。而8月份以來，有利于券商增收節支的措施也紛紛出臺，比如券商的分支機構可以實行所得稅匯總繳納、滬深兩市聯合下調通信收費標準、券商在滬深兩市的交易席位費也將降低等。外部環境的改善，讓券商擺脫歷史積累問題的可能性和成功系數增加了很多，但前面的道路還是得用“任重而道遠”來形容。
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