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交通運輸?shù)劝鍓K趨于惡化，原油資源及開采等將受益
近來油價持續(xù)高企，最高創(chuàng)出每桶55.33美元。雖然昨日油價有所回落，但由于目前接近四季度的用油高峰期，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，短期油價難以大幅下調(diào)，加上昨日中石化再度上調(diào)汽油價，原油開采類上市公司中原油氣(資訊 行情 論壇)、石油大明、遼河油田(資訊 行情 論壇)等出現(xiàn)大幅上漲走勢，成為當(dāng)日深滬股市的一大熱點。
原油開采公司是利好？
江蘇天鼎秦洪認(rèn)為，該類個股的上漲底氣不足，一方面是因為國內(nèi)原油價格雖與國際市場接軌，但成交價格仍然滯后于國際市場。另一方面是此類公司經(jīng)過多年開采之后，目前原油儲量已大幅下降。在價格上漲的背景下，中原油氣半年報銷售收入仍出現(xiàn)了6.03%的下降，毛利率也由去年同期的44.67%下降到今年半年報的40.59%。石油大明(資訊 行情 論壇)今年上半年主營業(yè)務(wù)收入增長60.41%，但主營業(yè)務(wù)成本增長達(dá)到了112%，毛利率由上年同期的51.08%下降至今年半年報的35.29%。秦洪稱原油股在近期的上漲充其量是短線資金所為，而不是基金推動的，因為基金是不會買入此類個股并持有的。
中證資訊張志民則認(rèn)為，今年以來我國石油需求持續(xù)旺盛，去年石油消費增長超過10%，強勁需求及油價高企，對于掌握有原油資源、以原油開采為主業(yè)的石油企業(yè)，將形成長期持續(xù)的實質(zhì)性利好支撐，其業(yè)績的穩(wěn)定增長將有著堅實基礎(chǔ)。
交通板塊面臨壓力
秦洪認(rèn)為，對以成品油為動力的上市公司將面臨著成本提升的壓力。據(jù)北京巴士(資訊 行情 論壇)公告，進(jìn)入2004年后，燃油價格的三次提升，將使公司的成本提升10%以上，所以，盈利能力下降，這自然給公司的股價上漲帶來壓力。而且，還會將影響力遞延至其他行業(yè)，比如汽車產(chǎn)業(yè)中的高耗油車的銷售勢頭有可能受到抑制，尤其是MPV，SUV等汽車，也就是說，長豐汽車(資訊 行情 論壇)、曙光股份(資訊 行情 論壇)、江淮汽車(資訊 行情 論壇)可能也會感受到油價上漲所帶來的寒氣。但對航空股板塊卻是例外。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，客座率上升1個百分點，可以抵消航空油上升200多元／噸，而在去年上半年，航空公司的客座率大致只有60%。但是今年以來，客座率一直維持在70%以上，今年7月以來更達(dá)到了77%的客座率水平，這樣就能夠抵消航空油上漲的壓力。
張志民認(rèn)為，原油價格持續(xù)高位運行，對相關(guān)行業(yè)的影響是顯而易見的。因為油價持續(xù)上漲，將導(dǎo)致部分行業(yè)原材料成本迅速上升，包括下游石化產(chǎn)品、交通運輸、燃油發(fā)電等關(guān)聯(lián)度較大行業(yè)，這些企業(yè)由于無法有效將油價上漲轉(zhuǎn)移到成品，直接引起企業(yè)毛利率直線下降，企業(yè)盈利趨于惡化。即使像石煉化(資訊 行情 論壇)這樣的煉油企業(yè)，不但沒有從中受益，反因為原料和產(chǎn)成品價格倒掛，而導(dǎo)致今年前三季度出現(xiàn)較大虧損，其他相關(guān)企業(yè)的壓力就可想而知。
操作策略
秦洪認(rèn)為，對原油類個股，可以采取短線操作，但不宜長線持有。另外，對海油工程(資訊 行情 論壇)、江鉆股份(資訊 行情 論壇)等石油鉆探類上市公司要予以關(guān)注，因為原油上漲將推動原油開采類公司的資本投入。此外對航空運輸股板塊可以低吸。
張志民認(rèn)為石化板塊投資機會較大，首先是原油開采企業(yè)，中原油氣、遼河油田、石油大明，將直接從中受益，近幾年經(jīng)營業(yè)績有望繼續(xù)保持好的增長勢頭；二是掌握整個石油產(chǎn)業(yè)鏈的石化企業(yè)，代表性的就是中國石化(資訊 行情 論壇)，其業(yè)績增長是最有保障的；三是新進(jìn)入的一些石油流通企業(yè)，像天發(fā)石油(資訊 行情 論壇)、海越股份(資訊 行情 論壇)；四是石油替代能源的生產(chǎn)企業(yè)，目前主要是乙醇汽油產(chǎn)品，像豐原生化(資訊 行情 論壇)年產(chǎn)32萬噸變性燃料乙醇項目正在建設(shè)中，未來發(fā)展空間頗大。(鐘國斌)
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