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最近，深滬股脂上躥下跳，將“猴年猴市”發揮到極致，目前此輪“井噴”行情的漲幅已喪失殆盡。
每次股市大跌的背后總有不少理由。此次也不例外，除了耳熟能詳的擴容壓力及全流通外，因近期管理層加大對高風險券商的清理，券商危局再次牽動市場心。
曾幾何時，證券業是最令人羨慕的行業。但近年來，券商之痛已是有目共睹：隨著股市的低迷，券商們一直引以為豪的經紀業務日漸衰落，而與之相關的投行業務、自營業務和理財業務也遭重創，券商們的日子從此一落千丈。據統計，截至去年底，整個證券行業的潛在虧損高達2200億元。身陷困局，融資渠道不暢的券商違規經營層出不窮，“偷”錢屢教不改。
除了內憂之外，券商的外患也在升級。目前全國證券公司達130家，證券營業部達3000多家，數量過于龐大，相互間惡性無序競爭，導致競爭成本上升，競爭效率下降。與國外的“百年老店”相比，差距依然遙遠：2002年，美林證券一家公司的總資產就高達3540億美元。眼下，證監會已經批準24家QFII，成立了9家中外合資基金管理公司、4家中外合資證券公司，洋機構對國內券商的沖擊日漸顯現。
如果沒有WTO的時間表，這種局面或許還能無限期維持下去。但問題是，2006年底全面開放金融證券業的大限將至。眼下，四大國有銀行因“改制上市”忙得熱火朝天，但券商卻鮮有類似動作。除了鞍山證券、大連證券、富友證券、新華證券、佳木斯證券、珠海證券等因“紙包不住火”而相繼出局外，讓人為之一振的要數中信證券收購廣發證券案，它畢竟開了我國證券史上市場化收購的先例，但遺憾的是，因反收購力量強大，最終未果。券商這種“有擴張，無成長；有失敗，無死亡”的局面怎能迎接國際挑戰？
其實，近年來券商“整合做大”的呼聲一直沒停過，但緣何只打雷不下雨呢？關鍵是目前這種“不求發展，只求保命”的無效平衡打破不了。券商是廣大投資者與證券市場的惟一的“橋梁與紐帶”，所以券商問題無小事，券商之痛就是股市之痛。近年來，鞍山證券、大連證券等的相繼出局，無一不對市場產生巨大沖擊波。有業內人士甚至據此斷言：只要券商危局一日不破解，料兩市大盤難以走出像樣的牛市行情。
令人欣慰的是，面對券商危局，管理層的思路已日漸清晰———扶優汰劣，在整治問題券商的同時，業務創新、融資渠道等方面向優質券商傾斜，為其提供更廣闊空間。此番券商“清查風暴”，不失為管理層打破這種無效平衡的“殺手锏”。因為在清理問題券商中實施“有限賠付”，意味著管理層把淘汰券商的權利更多地賦予投資者。今后，投資者在選擇券商時，會更注重券商的信譽度，首先選擇實力雄厚、管理規范、資質良好的公司作為自己的委托交易券商。而那些實力小、管理混亂、資質較差的券商必然被投資者拋棄，這樣資金將流向實力雄厚的大型券商，信譽不好的“問題券商”將首先遭遇淘汰。
券商洗牌提速，難免會引發陣痛，但長遠來看，有利于扶優汰劣，有利于做大做強，有利于增強國際競爭力。而從這種意義來說，讓券商洗牌風暴來得更快、更猛烈些，何嘗不是投資者的福音？
(向長富)
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