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業(yè)績(jī)環(huán)比增速有所放緩值得注意，表明宏觀調(diào)控的影響正在顯現(xiàn)出來(lái)
本報(bào)訊據(jù)中證網(wǎng)報(bào)道，昨日金融街、寶麗華、國(guó)電南瑞及ST金馬聯(lián)手，拉開(kāi)三季報(bào)的帷幕。市場(chǎng)將再現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，業(yè)績(jī)預(yù)增板塊暗流涌動(dòng)。上市公司三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，成為投資者下一步最為關(guān)注的焦點(diǎn)。
宏觀政策影響業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?/STRONG>
截至10月11日，共有444家主板A股上市公司在半年報(bào)及隨后的臨時(shí)公告中，就三季度業(yè)績(jī)做出預(yù)告，占總數(shù)三成。在這些公司中，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的上市公司有180家，占預(yù)告總數(shù)的40.54%；其中，同比增幅超過(guò)50%的有129家，占29.05%；扭虧的公司占11.39%。同時(shí)分別有61家和71家公司將首虧、續(xù)虧，業(yè)績(jī)堪憂；6.56%的公司三季度凈利潤(rùn)將同比下降超出50%。另外，預(yù)告不確定、略減、略增、續(xù)盈等小幅變化的公司合計(jì)占到20.55%。
就預(yù)增的公司來(lái)看，景氣行業(yè)預(yù)增公司多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，采掘、有色金屬和餐飲旅游業(yè)形勢(shì)喜人，依次有50%、25%、23%的公司三季報(bào)凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)50%以上，延續(xù)了半年報(bào)的良好業(yè)績(jī)，但受到宏觀政策的影響，三季度環(huán)比增速會(huì)有所放緩。選取121家凈利潤(rùn)預(yù)增幅度在50%以上的上市公司為樣本進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，除少數(shù)幾家上市公司外，大部分公司第三季度凈利潤(rùn)的環(huán)比為負(fù)值。這表明第三季度當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與第二季度相比將出現(xiàn)下降。公司業(yè)績(jī)除了受季節(jié)因素影響以外，宏觀調(diào)控對(duì)上市公司盈利的影響正在比較明顯地顯現(xiàn)出來(lái)。
鋼材價(jià)格急漲相關(guān)板塊受益
二季度，由于宏觀調(diào)控的影響，鋼材價(jià)格大幅回落，但隨著建筑施工旺季的到來(lái)，6月份鋼材價(jià)格開(kāi)始止跌企穩(wěn)，在7、8月份持續(xù)反彈，出現(xiàn)部分鋼材價(jià)格每周反彈100元/噸的現(xiàn)象。9月初，鋼材價(jià)格已較5月底的最低點(diǎn)反彈了30%，部分鋼材價(jià)格已接近4月初的高點(diǎn)。這無(wú)疑會(huì)促進(jìn)鋼鐵公司毛利率的提升。
以南鋼股份為例，今年一季度的每股收益為0.453元，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入25.25億元；二季度銷(xiāo)售收入雖然比較接近(24.75億元)，但由于鋼材價(jià)格的回落使得銷(xiāo)售毛利率僅為5.7%，每股收益僅達(dá)到0.168元。三季度的鋼材價(jià)格較一季度低，但高于二季度，這樣看來(lái)三季度的每股收益有望接近一季度水平。類(lèi)似鋼鐵個(gè)股還有韶鋼松山、新鋼釩、太鋼不銹等，這些公司都會(huì)因?yàn)槿径蠕摬膬r(jià)格的反彈，對(duì)三季度的業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
炒三季度業(yè)績(jī)鋼鐵股最有戲
從2004年上半年券商增倉(cāng)情況來(lái)看，業(yè)績(jī)優(yōu)良穩(wěn)定，成長(zhǎng)性好且流通性較好的價(jià)值股，成為券商新增倉(cāng)的主要考慮對(duì)象。與此同時(shí)，許多券商也痛定思痛，努力采納基金的價(jià)值投資理念。在此背景下，三季度業(yè)績(jī)與股價(jià)將可能產(chǎn)生直接的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。
目前隨著市場(chǎng)環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)暖，投資者的心態(tài)亦緩慢恢復(fù)理性，個(gè)股價(jià)值回歸正好具備了市場(chǎng)基礎(chǔ)。而一旦已被嚴(yán)重低估的個(gè)股三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其漲升行情就具備兩重意義：首先是對(duì)原先低估價(jià)值的回歸；其次，對(duì)新增價(jià)值的發(fā)掘。因此，在超跌和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的雙重作用下，三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)類(lèi)個(gè)股的行情將會(huì)演繹得更為猛烈。而近期華海藥業(yè)、峨眉山、凱樂(lè)科技、上海航空等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)類(lèi)個(gè)股的大幅上漲更是提前拉開(kāi)了預(yù)增板塊上漲的序幕。
在業(yè)績(jī)預(yù)增板塊暗流涌動(dòng)即將爆發(fā)的時(shí)刻，鋼鐵板塊是最有望憑借三季度的優(yōu)異業(yè)績(jī)掀起業(yè)績(jī)浪的一類(lèi)。
畢竟市場(chǎng)目前對(duì)鋼鐵板塊的盈利預(yù)期還停留在二季度的水平，一旦市場(chǎng)形成共識(shí)之后，這些個(gè)股有望出現(xiàn)一輪上升行情。
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