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股海觀潮
近來，“國九條”可謂是證券報道中使用頻率最高的一個詞了。原因無它，只是“9.14”行情發端于此。9月13日，溫家寶總理在國務院常務會議上重申要抓緊落實國九條。受這一消息刺激，疲弱的股市勃然煥發生機，“9.14”行情由此燃起。上證指數(資訊 行情 論壇)從1260.32點絕地反擊，短短幾個交易日就沖高至1496.21點，漲幅達230余點。然而，
隨后的調整幅度也不小，國慶節前最后一個交易日上證指數收于1400點之下。雖然節后首日開門紅，但紅彤彤的K線圖并沒有打消人們對市場前景的迷茫。而究其原因，還是國九條，因為國九條并沒有像人們想象的那樣伴隨著行情的突飛猛進而“擲地有聲”。于是乎，從這波行情開始至今，對于國九條的種種詮釋頻繁見諸于各種各樣的證券報道中，也就不足為怪了。
其實，國九條首次提出是在今年2月1日，全名為《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。這是在中國資本市場10多年的發展過程中，中國的最高行政機構首次以文件的形式，提出了對資本市場改革開放和穩定發展的指導意見。應該說，以國務院而不是證監會的名義發布，形式本身就凸顯了國九條作為國家戰略的重要地位。作為一個戰略性的部署，其作用與意義體現在綜合性、長期性上。綜合性意味著不是只著眼于某個局部，長期性意味著不是只著眼于市場的短期漲跌。因此，國九條出臺之初，有權威人士就指出不應將其理解為救市的權宜之計。而就其內容來看，也的確不是應急措施，國九條從“進一步完善相關政策”、“健全市場體系，豐富投資品種”、“進一步提高上市公司質量，推進上市公司規范運作”、“促進中介服務機構規范發展”、“加強法制和誠信建設”等九個角度，闡述了我國資本市場未來發展的總體思路與措施，幾乎涉及資本市場的方方面面，措施的落實也涉及國民經濟的各個部門和地方政府，因而需要相關各方的密切合作與通力支持，企圖朝夕一蹴而就是不可能的，那只是一種奢想。
當然，以國九條的綜合性、長期性為借口，漠視發展資本市場的緊迫性，也是不可取的。事實上，自國九條提出后，相關各方已經有了積極的動作。7月有媒體報道，中國證監會有關負責人曾在上海的一次會議上透露，相關部門正在組成六個工作小組，分別從“拓寬券商融資渠道”、“積極穩妥解決股權分置問題”、“鼓勵合規資金入市”、“完善QFII試點”、“完善資本市場稅收政策”、“積極穩妥發展債市”等六個方面研究落實國九條。顯然，有關部門正在醞釀具備可操作性的方案。所以，對國九條的落實持悲觀失望的態度，也是錯誤的。
在節后主要專業媒體對國九條的報道中，有的標題為“落實國九條，期待進入新階段”，有的是“股市前景取決于國九條落實”，由此看出市場各方對國九條的美好期待。但在抱有美好愿望的同時，也應該有清醒的頭腦。從國九條出臺后的市場走勢看，2月2日是國九條公布后的第一個交易日，滬深兩市不但沒有爆發井噴行情，上證指數高開1630點卻低收于1623點，雖然在隨后兩個月中緩慢走高，但好景不長，在4月7日上漲到1783點后又開始了過去三年來習慣性的下跌，到“9.14”行情前夕跌至近年新低1260.32點，低于國九條公布日達363點，距4月7日高點更達523點之遙。這期間，不乏有國九條落實進展的報道，不乏有專業媒體“落實九條，破解危局”的強烈呼吁。這說明，作為戰略性的部署，國九條沒有起到“托市”的作用。過往如此，現在也是如此。雖然“9.14”行情是由國九條的重申點燃的，但如果把它當作“托市”的權宜之舉，或者期望能夠立刻兌現，依然都是不妥當的。若以此指導市場操作，必將出現戰略性錯誤。 江水
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