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據消息人士透露，證監會日前向各家券商發布了《關于推動證券公司規范發展資產管理等業務的通知》。該《通知》顯示，有關部門正在抓緊制定證券公司證券承銷業務貸款管理辦法和證券公司短期融資管理辦法，并對證券公司股票質押貸款管理辦法和證券公司債券管理暫行辦法進行修訂，上述規則即將發布實施。這是證監會落實“國九條”的重大舉措，引起市場各方的極大關注。
先要自查摸底
該《通知》是由深圳一家券商的資產管理部提供給記者的。據了解，《通知》是為進一步推動證券公司合規開展客戶資產管理等業務，防范和化解風險，保護投資者合法權益，并根據中國證監會2004年10月6日會議要求和同年8月全國證券監管工作座談會的精神相關要求而制定的。
《通知》要求，轄區內各證券經營機構必須嚴格遵守《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》和《關于推進證券業創新活動有關問題的通知》等有關規定。《通知》重申，鼓勵經評審確定的創新試點類證券公司規范發展資產管理業務(包括集合資產管理業務)，努力提高專業服務水準，增強產品創新和市場營銷能力，為全行業規范開展資產管理業務作好示范。
據悉，此前證監會已要求券商進行自查，具體內容包括：公司治理結構、內部控制系統、公司擔保及訴訟情況、客戶交易結算資金安全情況、賬外經營情況、挪用客戶債券與資金情況、違規債務情況等。而在該《通知》中則強調，轄區內證券公司在自查摸底過程中，先要重點對客戶資產管理業務、各類債務和挪用客戶證券情況核實準確，并要保證客戶交易結算資金的安全性。
《通知》重申，鼓勵符合條件的證券公司合法融資。并透露，為進一步拓寬證券公司融資渠道，有關部門正在抓緊制定證券公司證券承銷業務貸款管理辦法和證券公司短期融資管理辦法，并對證券公司股票質押貸款管理辦法和證券公司債券管理暫行辦法進行修訂，上述規則即將發布實施。
另外，據有關人士透露，管理層傾向于當券商出現階段性資金周轉困難時，可允許其申請臨時性周轉貸款。
落實“國九條”的重大舉措
海通證券分析師指出，這是迄今為止，管理層首次清晰地界定券商拓展融資渠道的各種路徑，是落實“國九條”的重大舉措之一。如果相關管理辦法能在短期出臺，將對券商業務拓展起到極大的支持作用。
“國九條”明確指出，完善證券公司質押貸款及進入銀行間同業市場管理辦法，制定證券公司收購兼并和證券承銷業務貸款的審核標準，在健全風險控制機制的前提下，為證券公司使用貸款融通資金創造有利條件。為此，還由央行、銀監會、證監會特別成立“拓寬券商融資渠道”工作小組，這充分顯示出政府對券商迅速做大做強的迫切心情。
據業內人士透露，近期有關券商融資的政策措施將進一步得到落實，意味著券商融資渠道將繼續增多。而且，從經營風險相對較小的投行業務上實現證券機構從銀行貸款融資的突破，顯然也最具操作性。實際上，隨著券商行業投資回報率的下降，券商融資的困難正日益加大，承銷業務貸款和質押貸款成為券商獲得短期資金的不可替代的有效渠道。而這兩大渠道今后將更加暢通。
近期，要求給予券商一般貸款客戶資格，讓其獲得長短期信貸資金的呼聲頗高。有消息人士稱，這并非空穴來風。可以預期的是，符合一定條件的券商，今后有望以股票等自有資產作抵押及通過擔保獲取一般性貸款，用于業務發展的需要。
金元證券分析師則認為，拓展短期融資渠道是解決券商燃眉之急的有力措施。其中，增加承銷業務貸款是一個現實選擇。目前，券商拆借資金期限太短，增加7天以上的貸款品種非常必要，這將有助于證券業務的順利進行。據稱，業內人士關于成立專業證券融資公司解決券商短期融資問題的建議，也在管理層的考慮之中。
有券商高管認為，拓展券商融資渠道不能僅靠證券界的一己之力，加強與其它金融機構的協調是最終解決券商融資難題的現實選擇。
10月行情將向縱深發展(資訊 行情 論壇)
允許券商開拓融資渠道意味著給了券商一根輸血管，但現在有沒有人愿意向這里輸血？多數市場人士對此存疑，并認為10月行情能否向縱深發展，也取決于券商融資政策的落實力度。
據了解，近期證券公司的負責人多數都不“在家”，正為過年關四處奔波。多個證券分析師都認為，9月以來行情走勢顯示，當前以“抓緊落實《國九條》”為標志的“救市”行情正處于迷茫階段———投資者人心思動，基金思動，券商思動的心更為炙熱，但大家卻又都謹小慎微，謹防“機構博弈”的困局，這為行情的演變增加了更大變數。
有較為激進的券商人士甚至認為，由于中國股市的“國有結構”，深滬兩個證券交易市場，在事實上是不可能“邊緣化”的。現在的“股市邊緣化”問題，說穿了是市場的主要參與者之一———“券商們”的邊緣化，所以，行情要發展，當務之急，就是需要消減券商這塊“軟肋”，盡早打通“銀證通道”，為市場上最為弱勢的機構增添活力，為市場注入新的血液。
“10月行情要擴大投資的空間，就離不開抓緊落實《國九條》的種種舉措，并加強對于券商融資的支持力度”，有市場人士說，“管理層的短期目標很明確，就是要以券商為“突破口”，下大力氣，解決券商的歷史負債，為市場健康穩定的發展打下更好的基礎，這種意向是比較清楚的。”
本報記者 邸繼勇
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