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挑戰(zhàn)16.5億
與中信、海通、長城相比，國泰君安與光大證券發(fā)債面臨著歷史機遇的轉折點。
據記者了解，光大證券正在緊鑼密鼓地部署發(fā)債前期工作。剛拿到獲準發(fā)行16.5億批文的國泰君安已從9月下旬進入為期一個月的發(fā)行前準備工作。
“我們兩手準備，一旦證監(jiān)會下文突破期限與利率，我們馬上修改發(fā)債條款，進入90天的發(fā)行期。”國泰君安高層表示。
作為銀行間債市惟一兩家“做市商”之一的國泰君安終于有機會圓發(fā)債夢，挑戰(zhàn)募集16.5億債券。
據悉，1999年，當國泰與君安兩大券商合并時，國務院原則同意國泰君安通過發(fā)債解決歷史遺留問題。2001年，當公司高層正式向證監(jiān)會提出發(fā)債申請，卻苦于當時“無發(fā)債辦法”可依，此事最終不了了之。
一份來自國泰君安發(fā)債資料顯示，本次發(fā)債的基本方案如下：
首先，票面年利率為基準利率與基本利差之和；基準利率為發(fā)行首日和其他各計息年度起息日適用的中國人民銀行公布的一年期整存整取定期儲蓄存款利率，基本利差為1.92%。每年付息一次，最后一期利息隨本金一起支付。采用記賬方式向合格投資者定向發(fā)行，并由發(fā)行人自行組織銷售。
第二，具備證監(jiān)會和保監(jiān)會評級資格的上海新世紀投資服務有限公司給國泰君安的信用級別為AAA級，由上海國有資產經營有限公司提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。
一位貼近證監(jiān)會人士透露，為了推動券商發(fā)債成功，證監(jiān)會不僅研究現有發(fā)行制度的缺陷，而且以退為進，在券商債券的托管市場問題上做了讓步。
于是，國泰君安成為首家經證監(jiān)會批準，把債券托管至中央國債登記結算有限責任公司的券商。
《證券公司債券管理暫行辦法》第二十四條規(guī)定，“證券公司債券應當由中國證券登記結算有限責任公司負責登記、托管和結算。經批準，中央國債登記結算有限責任公司也可以負責證券公司債券的登記、托管和結算。”
眾所周知，中國證券登記結算有限責任公司由證監(jiān)會管理，而中央國債登記結算有限責任公司是央行下屬單位。
目前全國銀行間債券市場已成為我國債券主要的登記、托管和流通的場所，債券的主要投資人如銀行、保險公司、財務公司等均在中央國債公司開戶，投資者范圍廣，易于銷售；同時，債券持有人可以很方便地流通轉讓，提高債券的流動性。
由于上述兩大特點，吸引著不少券商向證監(jiān)會申請，爭取把債券托管在中央國債公司。
妥協(xié)的過程是漫長的，實際上，除了國泰君安證券公司，前兩批獲準發(fā)債券商的托管單位仍是中國證券登記結算有限責任公司。
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