持股還是持幣

　　節(jié)前 操作面持股還是持幣？

　　◎ 今日兩大看點(diǎn)吸眼球

　　看點(diǎn)之一：看機(jī)構(gòu)重倉股拉尾盤

　　今天是三季度的最后一個(gè)交易日，最終的收盤價(jià)關(guān)系到基金三季報(bào)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣，因此，基金很可能在做市值的沖動(dòng)下，大肆拉高其持有的重倉股，同時(shí)，部分券商重倉股也可能會(huì)被大幅拔高。根據(jù)以往的情況看，偷襲的時(shí)間很可能在離收市還有5分鐘左右的時(shí)間進(jìn)行，而大盤也很可能在此時(shí)翹尾巴。

　　看點(diǎn)之二：月線究竟如何收

　　本月的月K線收陽是肯定了，但是，究竟是收一根帶長(zhǎng)上影線的大陽線，還是一根上影線較短的大陽線呢？另一方面，目前上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)的5月均線在1420點(diǎn)附近，今日能否收復(fù)5月均線也對(duì)后市的發(fā)展有一定影響。(實(shí)習(xí)記者 毛晉楠)

　　◎ 昨日盤面 莊股跳水 大盤下跌

　　特征一：“節(jié)日情結(jié)”濃厚，大盤縮量下挫。昨日，上證指數(shù)以1436.71點(diǎn)小幅高開，隨后震蕩下挫，盤中最高點(diǎn)1438.98點(diǎn)，最低1417.83點(diǎn)，最終收于1420.01點(diǎn)，下跌15.58點(diǎn)。深成指開于3514.75點(diǎn)，收于3477.88點(diǎn)，跌34.45點(diǎn)。

　　國慶長(zhǎng)假在即，資金入市意愿不強(qiáng)，成交量繼續(xù)萎縮，深滬兩市總計(jì)成交142.82億元，滬市成交87.41億元。

　　特征二：中小板表現(xiàn)較好。中小板是昨天表現(xiàn)最好的板塊，38只個(gè)股雖有20只下跌，但跌幅最大的偉星股份(資訊 行情 論壇)，收盤僅跌2.01%。鑫富股份(資訊 行情 論壇)以8.03%的漲幅位列深市漲幅榜首位。德豪潤達(dá)(資訊 行情 論壇)、凱恩股份(資訊 行情 論壇)、麗江旅游(資訊 行情 論壇)等個(gè)股的表現(xiàn)也不錯(cuò)。

　　特征三：前期龍頭大挫。“9.14”行情的龍頭股天山紡織(資訊 行情 論壇)、望春花(資訊 行情 論壇)和福建南紙(資訊 行情 論壇)不約而同跳水，其中福建南紙受業(yè)績(jī)預(yù)警的利空突襲，大跌7.31%；天山紡織收盤跌7.82%，位于深市跌幅榜首位；望春花則跌停。

　　此外，國際油價(jià)突破50美元，大大打擊了航空股，上海航空(資訊 行情 論壇)、南方航空(資訊 行情 論壇)等航空股大挫。

　　特征四：莊股集體跳水。昨日最大的空方主力便是老莊股。秦嶺水泥(資訊 行情 論壇)、雙鶴藥業(yè)(資訊 行情 論壇)等個(gè)股直接開在跌停榜上，并將跳水傳染開來，天山股份(資訊 行情 論壇)、錢江生化(資訊 行情 論壇)也隨之跳水。(記者 朱雷)

　　節(jié)中 消息面多空誰主沉浮？

　　長(zhǎng)假期間消息面究竟會(huì)有什么變化呢？昨日，記者就此采訪了部分市場(chǎng)人士。

　　市場(chǎng)人士指出，市場(chǎng)預(yù)期的利多消息如免征紅利所得稅、保險(xiǎn)資金直接入市、印花稅單向收取、拓寬券商融資渠道、匯率出現(xiàn)變動(dòng)、券商交易席位費(fèi)降低等有利于進(jìn)一步激活市場(chǎng)，而加息、大盤股節(jié)后發(fā)行、油價(jià)走高、QDII即將推出等利空消息仍困擾股市。

　　利多預(yù)期

　　一、免征紅利所得稅

　　市場(chǎng)預(yù)期：“國九條”中明確指出，要完善資本市場(chǎng)稅收政策，研究制定鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資的稅收政策，因此，市場(chǎng)近日對(duì)于取消紅利所得稅已有較高呼聲。

　　專家觀點(diǎn)：免征紅利所得稅對(duì)股市的影響較為直接、積極。目前，B股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)均不征收紅利所得稅，因此，免征紅利所得稅是大勢(shì)所趨。該消息一旦出臺(tái)，將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成直接利好。

　　關(guān)注度：★★★★★

　　二、保險(xiǎn)資金直接入市

　　市場(chǎng)預(yù)期：近日有媒體披露，保險(xiǎn)資金直接入市可能很快就會(huì)獲批，據(jù)估算，有超過500億元的保險(xiǎn)資金有望直接進(jìn)入股市。

　　專家觀點(diǎn)：一旦保險(xiǎn)資金直接入市夢(mèng)想成真，在資金面上無疑對(duì)股市構(gòu)成重大利好。不過，在政策出臺(tái)初期，保險(xiǎn)資金的操作會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，因此，該消息在出臺(tái)之初對(duì)市場(chǎng)的影響可能會(huì)打一定折扣。

　　關(guān)注度：★★★★★

　　三、印花稅單向收取

　　市場(chǎng)預(yù)期：目前A股市場(chǎng)的印花稅征收稅率為2‰，雙向征收。市場(chǎng)就印花稅征收改革有兩種預(yù)期：一、在維持稅率不變的情況下，對(duì)印花稅實(shí)行單邊征收，即對(duì)買入方不征收印花稅；二、降低印花稅稅率。

　　專家觀點(diǎn)：如果印花稅征收改革的消息成為現(xiàn)實(shí)，短期內(nèi)肯定會(huì)對(duì)行情產(chǎn)生積極影響。不過，需要注意的是，從歷史上看，上次降低印花稅率的消息并未給市場(chǎng)帶來支撐。

　　關(guān)注度：★★★★★

　　四、券商融資渠道將拓寬

　　市場(chǎng)預(yù)期：近日有消息稱，《證券公司質(zhì)押貸款管理辦法》正在起草中，券商的融資渠道有望進(jìn)一步拓寬。

　　專家觀點(diǎn)：現(xiàn)行的《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》在實(shí)際操作中程序比較復(fù)雜，而正在起草的《證券公司質(zhì)押貸款管理辦法》將從放寬借貸主體范圍、擴(kuò)大質(zhì)押范圍等方面，為券商全面拓展融資空間。該消息對(duì)股市形成直接利好。

　　關(guān)注度：★★★★

　　五、匯率變動(dòng)

　　市場(chǎng)預(yù)期：西方七國特別會(huì)議(G7)將于10月1日在華盛頓召開，我國財(cái)政部部長(zhǎng)金人慶和人民銀行行長(zhǎng)周小川將首次受邀出席。有消息稱，此次會(huì)議上我國的匯率制度將再次成為焦點(diǎn)。

　　專家觀點(diǎn)：總的來說，匯率變化對(duì)股市形成利好。宏觀上人民幣升值可能會(huì)吸引外資進(jìn)入，投資股票和債券市場(chǎng)，增加股市資金供給。但在微觀上，可能對(duì)部分上市公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生直接的負(fù)面影響。

　　關(guān)注度：★★★★

　　六、券商交易席位費(fèi)有望降低

　　市場(chǎng)預(yù)期：有媒體披露，券商在滬深證券交易所的交易席位費(fèi)近期有望降低，具體實(shí)施辦法已上報(bào)有關(guān)部門待批。

　　專家觀點(diǎn)：這次收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)充分反映了券商的要求，對(duì)降低券商成本、促進(jìn)股市發(fā)展有積極意義。

　　關(guān)注度：★★★

　　七、銀行正式設(shè)立基金公司

　　市場(chǎng)預(yù)期：有媒體報(bào)道，工商銀行有望率先設(shè)立基金公司，農(nóng)行等商業(yè)銀行也在積極籌備。銀行是否很快能夠正式設(shè)立基金公司？

　　專家觀點(diǎn)：銀行設(shè)立基金公司，無疑將壯大基金隊(duì)伍。不過，消息的短期影響有限。

　　關(guān)注度：★★★

　　利空預(yù)期

　　一、節(jié)后加息

　　市場(chǎng)預(yù)期：國家實(shí)施宏觀調(diào)控以來，加息預(yù)期一直困擾股市。國家統(tǒng)計(jì)局公布8月CPI達(dá)到5.3%，繼續(xù)維持高位。此前市場(chǎng)有消息稱，央行很可能在10月2日加息。

　　專家觀點(diǎn)：短期內(nèi)，央行可能暫時(shí)不會(huì)考慮加息。首先，是否只有靠加息才能最終達(dá)到宏觀調(diào)控的目標(biāo)，這一點(diǎn)本身就存在疑問。而種種跡象表明，今年第四季度物價(jià)回落的可能性很大，因此第四季度的CPI數(shù)據(jù)才更為關(guān)鍵。

　　關(guān)注度：★★★★★

　　二、大盤股節(jié)后發(fā)行

　　市場(chǎng)預(yù)期：證監(jiān)會(huì)公開征集《新股發(fā)行試行詢價(jià)制度若干規(guī)定的通知》已有一個(gè)月時(shí)間了，新股發(fā)行隨時(shí)可能恢復(fù)。有消息稱，節(jié)后新股即以詢價(jià)方式發(fā)行。大盤股將陸續(xù)發(fā)行。

　　專家觀點(diǎn)：新股不斷擴(kuò)容將會(huì)是近期困擾股市的最大壓力。一旦中石油、交行等超大型國企股新發(fā)上市，本輪行情將面臨巨大考驗(yàn)。

　　關(guān)注度：★★★★★

　　三、油價(jià)走高

　　市場(chǎng)預(yù)期：近日國際油價(jià)突破50美元/桶的價(jià)格，國際股市受此影響出現(xiàn)走低趨勢(shì)。市場(chǎng)普遍預(yù)期A股市場(chǎng)將受連累。

　　專家觀點(diǎn)：就國際股市而言，投資者更關(guān)注的是油價(jià)上漲對(duì)上市公司業(yè)績(jī)帶來的不利，以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩所帶來的影響，因此國際股指出現(xiàn)大幅震蕩可能性較大。而滬深A(yù)股市場(chǎng)受到的總體影響相對(duì)較小。航空類個(gè)股所受負(fù)面影響較大，但對(duì)石油股而言，油價(jià)上漲又構(gòu)成利好。

　　關(guān)注度：★★★★

　　四、QDII箭在弦上

　　市場(chǎng)預(yù)期：早有消息稱，社保基金已經(jīng)獲準(zhǔn)投資海外證券市場(chǎng)，而近期QDII即將推出的消息又在市場(chǎng)流傳，莫非QDII推出是萬事俱備，只欠東風(fēng)？

　　專家觀點(diǎn)：QDII對(duì)A股市場(chǎng)資金面肯定有負(fù)面影響，但如果僅是社保基金獲準(zhǔn)的話，其投資規(guī)模終究有限，該消息在心理上的影響要更為強(qiáng)烈一些。

　　關(guān)注度：★★★

　　(記者 曾子建 實(shí)習(xí)記者 蒲付強(qiáng))

　　節(jié)后 市場(chǎng)面到底是跌還是漲

　　經(jīng)過數(shù)月的煎熬，市場(chǎng)終于迎來了“紅九月”。然而，月末的大幅震蕩不免讓人擔(dān)心，本輪因政策而起的反彈會(huì)像2002年的“6.24”行情一樣夭折嗎？讓我們從歷年10月行情的走勢(shì)以及歷次中級(jí)行情的高度等方面來分析一下節(jié)后行情的發(fā)展。

　　首先，讓我們看看歷年來上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)9月與10月的K線情況。不難發(fā)現(xiàn)，自1996年以來的8年里，在9月K線收陽的情況下，10月K線要么收陽，要么收出十字星，并無收陰的情況出現(xiàn)。

　　同時(shí)，從近幾年的情況來看，在2001年與2002年連續(xù)兩年的10月都收出陰線后，2003年的10月收出了十字星。可見，10月K線有轉(zhuǎn)強(qiáng)的趨勢(shì)。

　　結(jié)論：由此分析，10月上證指數(shù)收陽的概率非常大。其次，讓我們看看近年來中級(jí)反彈行情的高度與持續(xù)時(shí)間統(tǒng)計(jì)。

　　自2001年見頂之后，每逢上證指數(shù)在1350點(diǎn)以下產(chǎn)生的中級(jí)反彈行情，其上漲幅度與上漲時(shí)間都不可小看，2002年1月的中級(jí)行情最大上漲409點(diǎn)，2003年1月的中級(jí)行情最大上漲338點(diǎn)，2003年11月的中級(jí)行情最大上漲476點(diǎn)，而這三次上漲所持續(xù)的時(shí)間都在5個(gè)月。

　　結(jié)論：由此可見，本輪行情在未來幾個(gè)月持續(xù)上漲的概率非常大，如果按最小的上漲空間計(jì)算，上證指數(shù)能漲至1600點(diǎn)一線，按最大的上漲空間計(jì)算，上證指數(shù)能漲至1700點(diǎn)以上。

　　再次，從基本面來看，節(jié)前利好不斷的情況有望在節(jié)后繼續(xù)出現(xiàn)。市場(chǎng)也猜測(cè)，節(jié)后會(huì)有更多、更具有實(shí)質(zhì)性的重大利好政策出臺(tái)，進(jìn)一步支撐行情向上發(fā)展。部分市場(chǎng)人士對(duì)節(jié)后行情也比較樂觀，他們認(rèn)為，經(jīng)過節(jié)前的充分調(diào)整，節(jié)后市場(chǎng)有望進(jìn)一步向上攻擊。(實(shí)習(xí)記者 毛晉楠)