傳證監會已排出航母上市順序 基金順勢派發寶鋼

　　傳證監會已排出大型企業上市順序 寶鋼增發第一炮只準成功

　　商報訊 備受爭議的寶鋼增發，昨日終于嶄露頭角，最終以10比10確定原流通股東配售比例。而據宏新資訊消息稱，一份由上海證券交易所起草的文件經中國證監會上報國務院，“讓優秀的大型企業在國內上市是這份報告的主要內容。”一位看過這份文件的人士透露，“證監會也很支持這種提法，并希望通過這項舉措改善中國證券市場上市公司的結構。” 據稱，此后備受爭議的寶鋼增發就是在這一背景下較原計劃提前了兩年開始啟動。

　　“中國證監會有一份名單，寶鋼列在第一位，”一位接近證監會的人士表示，“之后還有交通銀行的上海、香港整體上市，神華集團的上海、香港整體上市，中石油A股發行，中石化整體上市等等都在計劃之中。”

　　證監會人士透露了兩點信息：一、證監會已經排定大型企業上市的名單和順序；二、寶鋼增發是屬于這個大計劃中的一部分，而且將打響第一炮。正因為是第一炮，寶鋼增發的成敗具有重大意義。首先，寶鋼增發如果失敗，將為后來者埋下隱患，由于第二個上市的正好是交行，能否成功上市關系到金融改革的成敗問題，因此管理層不可能不有所考慮；其次，目前國務院、證監會連續出臺利好政策，目的就是挽救市場信心，同時也挽救了指數，管理層絕對不會允許寶鋼在這個時候添亂，而目前大盤還未上1500點，認為管理層想借寶鋼增發打壓股指的說法不成立。因此，寶鋼本次增發需要顧全大局，放下了原來的身段，最終以10比10確定原流通股東配售比例。(實習記者 柏丹)

　　寶鋼增發低調“偷襲”股市 股價上躥下跳 場內機構分歧加大

　　浮沉月余，寶鋼再融資方案昨日終于出爐，然而改良后的增發計劃并沒能引來一片喝彩，寶鋼股價沖高回落，K線圖上留下的長長下影線包含太多的無奈。

　　“調整后的增發方案，強調保護流通股股東利益，應該視為中性偏好”，新時代證券研究員對寶鋼增發報樂觀態度。

　　但寶鋼復牌后的走勢卻令人揪心，10：30分寶鋼以平盤開盤，但隨后即有買單洶涌而入，100萬股、200萬股、400萬股，萬手買單接連不斷，而寶鋼股價也躥至6.8元以上，最高漲幅超過5%，場內激情僅僅燃燒了10分鐘，一輪又一輪的主動拋盤將寶鋼打回了原形。有分析師認為，“寶鋼上躥下跳，恰恰反映了場內機構分歧在加大。”

　　“寶鋼增發的規模在中國證券史上絕無僅有，以往中石化、中石油等超級國企大盤股在海外資本市場登陸也就類似寶鋼的規模。”有券商研究員表現得牢騷滿腹，“我們的證券市場盡管已經具備一定規模，但張力和彈性與海外市場無法相比，國內機構的實力更比不了海外投行，一次吞下這么大的單子不被撐死，也會消化不良！”

　　記者與多家基金公司的基金經理私下溝通，有基金經理就表態不看好寶鋼后市，“目前已經上市的這塊資產是寶鋼集團最優質的一部分企業，而本次增發收購的配套企業，短期來看并不能對寶鋼業績提升構成直接幫助！老股東1：1配股，同時再進行定向增發，寶鋼融資無異于獅子大開口。”

　　事實也的確如此，增發方式、配售比例是市場關注的核心。寶鋼股份(資訊 行情 論壇)增發原計劃是擬增發不超過50億新股，其中向集團增發不低于發行總量的50%；向社會公眾增發部分將采用網上發行及網下配售兩種方式，原社會公眾股東將獲一定比例優先配售權。

　　改良的方案則將定向增發和社會公眾增發調整為60%和40%，老股東繼續以1：1的比例享有優先認購權。原計劃從二級市場直接融資約為140億，而改良后的則為112億，流通股股東壓力減輕了28億，但與龐大的總基數相比，流通股股東“減負”實質意義不大。(商報記者 李壯)

　　寶鋼增發面臨三大難題

　　當前擺在寶鋼增發面前的還有三大難題，機構能不能認可？股民能不能滿意？市場環境會不會發生變化？

　　機構借勢派發？

　　從機構的態度來看，8月寶鋼公布增發消息以后，寶鋼股價出現大幅下挫，市場曾一度傳言有機構高比例減倉，但有分析師認為，“以當時的成交量來看，每天10萬-20萬手，機構出貨幾乎沒有可能，而昨日寶鋼成交1.4億股，放出年內第三大天量，場內有大筆買賣盤出現，顯然是機構分歧在加大。”

　　那么究竟是哪部分資金在買、又是哪部分資金在賣呢？資深業內人士向記者表示，“場內的機構介入寶鋼的點位不盡相同，有的是從去年以來就持續介入的，而一大批今年成立的新基金則是在7元頭部附近入的貨，目前處于被套狀態，近幾個交易日借助大盤回暖，低位補倉，攤平成本，然后借勢派發。”

　　散戶袖手旁觀？

　　普通投資者對寶鋼股份的態度如何呢？據新浪網調查顯示，截至昨日午后共有7.4萬人投票參與了新浪的調查，其中88.32%的投資者認為寶鋼本次增發就是為了“融資圈錢而已”，更有84%的投資者認為寶鋼將成為帶領大盤下跌的主要力量！

　　記者在北京東直門某營業部內得到的答案與上述調查基本類似，絕大部分投資者都認為寶鋼是在“惡意”圈錢，很多投資者表示，“即便手中有寶鋼股票，也要趁反彈拋，堅決不參與增發。”股民張先生回答得更為幽默，“我們散戶在增發問題上沒有絲毫發言權，寶鋼只看機構臉色，現在我們都拋股票把籌碼還給機構，讓他們自己玩去吧。”

　　市場風云難料？

　　前段時期，證券市場持續下跌，寶鋼的巨額融資方案受到普遍質疑。現在市場環境剛剛有所轉暖，寶鋼就老調重提拋出改良方案，不但使投資者繃緊了神經，更是對市場容量的進一步考驗。可以預計，280億融資一旦推出，必將使場內資金大面積失血，而在融資實施之前就將有資金從二級市場抽離，有分析人士判斷，“如果政策面不出現重大轉變，股市不走出新一輪牛市，融資—失血—下跌，這個循環將再度出現，屆時非但寶鋼會遭到投資者用腳投票，股市也可能一蹶不振。”

　　當然在改良版計劃中，寶鋼表態，“將會充分考慮全體流通股股東的利益，并根據公司管理層的合理判斷在有利時機實施本次增發”，但究竟如何權衡各方利益維護市場穩定，恐怕現階段不是解決這個問題的最好時機。(商報記者 李壯)