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.數據解構.所處位置類似于“1.23” 成交量比類似于“6.24”
一波中期行情可期
-本刊數據室 孫庭陽
上證指數(資訊 行情 論壇)9月15日的一根長陽線，漲幅達4.22%，創下了2004年的單日最高漲幅，成交金額也達到270億元，創下近半年來的新高。《紅周刊》數據室的統計顯示，從1999年“5.19”行情后，上證綜指單日漲幅超過4%的共有15次(見表1、圖2)。分析15次長陽出現的位置、上漲個股數量分布的異同，我們發現，對“9.15”行情不應盲目樂觀，但一波中期行情可期。
從相對位置看與“1.23”相似
在15個長陽中，發生在2001年6月2245點大牛市以前的長陽有8根，在2245點以后開始的熊市至今發生了7次。從位置上看，本次“9.15”行情與2002年的“1.23”以及2003年的“1.14”很相似，都是始自底部的反彈。
2002年1月的23日和31日，2次單日上漲超過4%，分別上漲6.35%和6.81%。當時證監會規劃委表示國有股減持將注重保護投資者，以期實現多贏，這使當時困擾市場的主要矛盾得到緩解，開始一波中期上漲行情。而2003年1月14日，上證綜指上漲5.81%，并沒有實質性的利好政策出臺，這次反彈應為市場的自然運行規律作用的結果。
本次行情的調整開始時間是2004年4月7日，經歷了5個月的調整后，上證綜指上周跌破了市場公認的1300點政策鐵底，跌幅達29%。在1300點以下市場盼望政策救市的愿望強烈，在溫總理的講話發表后，9月14日上攻，9月15日放量暴漲。
從本次成交金額前50名占市場整體比例，以及上漲前50名和后50名成交金額比率看(見表2)，均和2002年1月23日那次比較接近，尤其是9月17日，上證綜指雖然僅上漲3.17%，但兩市的成交量卻達到308億元，2根長陽接連發力，與2002年1月的行情非常相似，后市應該有一波中期行情。
從成交金額看與“6.24”相似
2002年的“6.24”行情源于管理層宣布停止從證券市場減持國有股，上證綜指漲幅達9.25%，當日兩市共成交817億元，創下滬深股市有始以來的單日天量。雖然在2001年10月23日，上證綜指當日上漲9.86%，漲幅力度更大，但當日的成交金額也不過245億元。在同一檔次的漲幅下，“6.24”行情比“10.23”行情成交金額放大2倍以上，顯示了當天機構投資者對后市看法的分歧：基金拼命進場搶籌，券商等趁機“勝利大逃亡”。有人樂意買，更有人愿意賣，導致了成交過度活躍，在6月25日上證綜指就創下了1748.89點的當年大頂。
今年9月15日，上證綜指上漲4.22%，成交270億元，但到9月17日，對新一波行情起支撐作用的政策依然還僅僅停留在傳聞中，估計后續行情在沒有明確動力的情況下，將會繼續原來的調整趨勢。從成交金額看，在2001年股市見大頂后，單日漲幅和9月15日接近的，只有2002年6月6日。上證綜指當日上漲4.05%，但成交量132億元，不到本次的一半，相對前5天的放大倍數也小于本次。由此看來，本次行情量放得過大，反映出投資者對后市看法有較大的分歧，這點與“6.２4”有相似之處。
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