——說說前萬國證券掌門人管金生

　　在中國股市上，被稱為“教父”級的人寥寥無幾，管金生就是其中一個。他前半生辦了兩件震撼業界、轟動一時的大事：一是創辦萬國證券，二是制造國債期貨“327事件”。(感受中國股市最具震撼力的攻擊型波段……)

　　創辦萬國野心大

　　1947年，管金生出生于江西省清江縣一個貧苦農民的家庭。1965年，他考進上海外國語學院，1982年獲得法國文學碩士學位。畢業后，他從公安機關的翻譯崗位轉到上海市投資信托公司工作，先后任經理助理、副經理，并被選送到比利時布魯塞爾自由大學深造，成為法學、工商管理雙料碩士。

　　1988年2月，他負責籌建上海第一家證券公司———萬國證券公司，任副董事長、總經理、總裁。同時，他還兼任上海證券交易所常務理事、深圳證券交易所理事、中國證券業協會常務理事。在他執掌期間，萬國證券一級市場承銷業務占全國總份額的60%，二級市場經紀業務占到全國總份額的40%。美國、英國的權威機構評定萬國證券為中國第一大證券公司。

　　萬國證券使管金生一舉成名。他曾應美國CNN廣播電視公司的邀請，作為中國金融界第一人，在該公司直播中心用英語向全球介紹上海證券市場。

　　管金生打起了“萬國證券，證券王國”的旗號，聲言要令萬國成為中國的野村、美林。1994年，他更提出萬國證券“要在2000年進入世界十大券商”，何等野心勃勃！

　　萬國證券為何能成為全國最大的證券公司？當時有人半真半假地說，是因為他們的老板有一個好名字：管金生！為管金而生嘛。

　　違規操作吃敗仗

　　一路走順的管金生卻在國債期貨市場上跌倒。

　　國債期貨市場是1993年底由上交所提出并經財政部、人民銀行批準而設立的試點，最主要的目的是刺激國債市場，使國債能順利地發出去。

　　327品種是對1992年發行的3年期國債期貨合約的代稱。由于其于1995年6月即將交收，現貨保值貼補率明顯低于銀行利率，故一向是頗為活躍的炒作題材。1995年2月，市場傳聞財政部可能要以148元的面值兌付327國債，而不是132元。但一向順風順水的管金生不這樣看，偏要率領萬國證券做空。

　　1995年2月23日，財政部發布公告稱，327國債將按148.50元兌付。2月23日，中經開公司率領多方借利好掩殺過來，一直攻到151.98元。隨后萬國的同盟軍遼國發突然改做多頭，327國債在1分鐘內漲了2元，10分鐘后漲了3.77元！

　　327國債每漲1元，萬國證券就要賠進十幾億元！管金生急紅了眼，什么都不顧了。下午4時22分，空方突然發難，先以50萬口把價位從151.30元轟到150元，然后把價位打到148元，最后一個730萬口的巨大賣單把價位打到147.40元。這筆730萬口賣單面值1.46萬億元，接近中國1994年國民生產總值的1/3！可以這樣說，管金生只差一步就把中國的金融市場攪亂，把中國帶入經濟危機。多么危險��！

　　當晚上交所緊急宣布：23日16時22分13秒之后的所有交易無效，當日327品種的收盤價為違規前最后簽訂的一筆交易價格151.30元。如果按照上交所定的收盤價到期交割，萬國要賠60億元；如果按147.40元計算，萬國賺42億元；如果按151.30元平倉，萬國虧16億元。第二天，萬國證券發生擠兌。3個月后，國債期貨市場被關閉。

　　萬國證券經此一仗，元氣大傷，不久被重組。1996年7月16日，申銀與萬國合并。

　　1995年4月，管金生辭職。5月19日，管金生被捕，罪名為貪污、挪用公款40余萬元，但沒有違反期貨交易規則的說辭。1997年2月3日，管金生被判處有期徒刑17年。

　　后來，有人在上海提籃橋監獄里見過管金生。進去幾年了，管金生已不像剛開始時的躁怒，心態平和多了。據說，在監獄里他又回到了翻譯崗位，翻譯了不少東西，主要是全球化和各國經濟的文章。

　　啟示錄

　　作為早期的券商老大，萬國證券本來前景不錯，卻因管金生孤注一擲而遭遇滅頂之災。當前股市低迷不振，券商的日子大多不好過，市場也傳出某大券商嚴重虧損將要破產的說法，一度令股市百上加斤。管金生的教訓是深刻的，“逆勢而為”也就是“倒行逆施”，大至大機構，小至小股民，最終的失敗也是不可避免的。(曙光)