力合股份股權(quán)分置改革網(wǎng)上交流會精彩回放

　　路演嘉賓介紹

　　上市公司嘉賓

　　力合股份(資訊 行情 論壇)有限公司董事長 馮冠平先生

　　力合股份有限公司董事總經(jīng)理 許楚鎮(zhèn)先生

　　力合股份有限公司副總經(jīng)理 孫　　峰先生

　　力合股份有限公司副總經(jīng)理 鄔新國先生　

　　力合股份有限公司董事會秘書 曹海霞女士

　　保薦機構(gòu)嘉賓

　　金元

　　金元證券深圳投行部執(zhí)行董事 楊　　柏先生

　　金元證券深圳投行部執(zhí)行董事 李　　軍先生

　　力合股份有限公司董事長馮冠平先生致詞

　　各位來賓、各位投資者、各位網(wǎng)友：

　　大家好！我謹(jǐn)代表力合股份有限公司董事會及全體員工向大家表示最誠摯的問候，向長期以來對力合股份給予支持和幫助的所有朋友們表示最真誠的謝意！

　　2000年底，公司成功進行了資產(chǎn)重組，第一大股東由珠海經(jīng)濟特區(qū)電力開發(fā)(集團)公司變更為深圳清華力合創(chuàng)業(yè)投資有限公司。公司經(jīng)營范圍由原來的“以電力生產(chǎn)和經(jīng)營為主業(yè)，房產(chǎn)、建材、印刷、運輸全面發(fā)展”轉(zhuǎn)變?yōu)椤拔㈦娮印㈦娏﹄娮印�環(huán)境保護等高科技產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售”。

　　公司重組以來，已平穩(wěn)度過了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，經(jīng)營業(yè)績逐年上升。公司將依托“清華力合”的品牌優(yōu)勢，創(chuàng)新高效，勇于進取，以優(yōu)良的業(yè)績給股東豐厚的回報。

　　力合股份將繼往開來，進一步努力做大做強高科技產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，爭取早日形成多頭并舉的局面。我們相信，　圍繞“把握戰(zhàn)略發(fā)展機遇，提高公司可持續(xù)發(fā)展能力”的總體目標(biāo)，充分利用

　　按照公司股權(quán)分置改革工作的實施步驟，今天我們在此進行投資者網(wǎng)上交流活動，希望廣大投資者很好地利用這個平臺，暢所欲言，為公司股權(quán)分置改革提出寶貴意見。

　　各位朋友，力合股份未來的發(fā)展依然離不開每位投資者的關(guān)心與支持，在此，我衷心希望廣大流通股股東積極參與并支持力合股份的股權(quán)分置改革方案，讓我們攜手共進，共同創(chuàng)造力合股份和全體投資者的美好未來。

　　謝謝各位！

　　力合股份有限公司董事總經(jīng)理許楚鎮(zhèn)先生致感謝詞

　　尊敬的各位來賓、各位投資者、各位網(wǎng)友：

　　非常感謝大家對力合股份股權(quán)分置改革網(wǎng)上交流的積極參與，在剛才的交流活動中，大家提出了許多寶貴的意見，我們都將一一記錄，認(rèn)真研究，力爭使股權(quán)分置改革取得令人滿意的結(jié)果。在此，我代表力合股份向廣大投資者以及各位網(wǎng)友致以衷心的感謝，感謝你們一直以來對力合股份的大力支持。

　　2005年底，公司以1.72億元的價格轉(zhuǎn)讓珠阿能源51%的收益權(quán)，解決了影響公司業(yè)績穩(wěn)定的歷史問題，更為公司帶來了新的戰(zhàn)略發(fā)展機遇。與此同時，隨著公司股權(quán)分置改革工作的完成，股東股權(quán)性質(zhì)發(fā)生了根本的改變，所有股東的利益都將與股價息息相關(guān)，公司的價值將在市場上得到充分反映。上述對公司經(jīng)營、業(yè)績和發(fā)展有重大影響的事件的發(fā)生，改變了公司原有的經(jīng)營環(huán)境，使我們必須面對前所未有的業(yè)績穩(wěn)定增長的巨大壓力與挑戰(zhàn)。2006年我們將圍繞“把握戰(zhàn)略發(fā)展機遇，提高公司可持續(xù)發(fā)展能力”的總體目標(biāo)，在對公司現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行分析、梳理和調(diào)整的基礎(chǔ)上，通過整合資源，夯實優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并借股改契機，完善公司的管理制度，加強對子公司的管理和監(jiān)督，提高經(jīng)營管理水平，實現(xiàn)資源的協(xié)調(diào)和高效運作，借以提高公司的信譽度和價值，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力，給廣大投資者帶來穩(wěn)定的收益。

　　此次股權(quán)分置改革對于我們來說是個全新的課題，關(guān)系到公司本身和投資者的切身利益，因此我們在改革工作正式展開前必須廣泛征集大家的意見和建議，在改革工作進行過程中我們將秉持認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度。

　　我們相信，隨著股權(quán)分置改革工作的深入進行，公司的經(jīng)營治理水平一定能夠得到有效加強，公司質(zhì)量也將會有顯著的提高，我們將盡自身最大努力，在廣大投資者和社會各界朋友的幫助下，辛勤工作、奮力前進，以行動和事實來回報大家！

　　股改篇

　　問題：貴公司股權(quán)分置改革的方案是什么？

　　答：公司以方案實施的股權(quán)登記日總股本為基數(shù)，以資本公積金向全體流通股股東定向轉(zhuǎn)增股份，轉(zhuǎn)增比例為流通股每10股獲轉(zhuǎn)增5股；在上述對價安排的同時，流通股股東另外每10股獲送0.5股；最后相當(dāng)于流通股10股獲送2.7668股。

　　問題：公司采用公積金轉(zhuǎn)增和送股結(jié)合的方案是出于什么考慮，為何不單純送股？現(xiàn)行對價方案的依據(jù)何在？

　　答：非流通股東對各種股改方案進行了詳細(xì)論證，由于公司非流通股東數(shù)量多達(dá)260余家，相比其他方案，公積金轉(zhuǎn)增和送股結(jié)合的方案能夠有效地避免眾多募集法人股股東無法參加股改的問題，同時可以很好地保護流通股股東的利益，因此公司選擇了該方案。

　　在制訂現(xiàn)行的對價方案時，非流通股東首先進行了仔細(xì)的理論計算，為更好地保護流通股股東的權(quán)益，在綜合考慮了市場平均對價水平、可比公司(同行業(yè)公司、同地區(qū)公司)對價水平、流通股股東持股因素、公司業(yè)績因素等相關(guān)條件后，在理論計算結(jié)果上進行了一定的溢價，使流通股股東獲得了更多的對價，從而制訂了現(xiàn)在的方案。

　　問題：不同的方法計算的對價標(biāo)準(zhǔn)差異很大，你們采取的何種方法計算對價？

　　答：價值不變法。該方法的理論基礎(chǔ)是假定股改前后公司的總價值不會發(fā)生變化。即：股改前公司總價值等于流通股股東價值與非流通股股東價值之和與股改后公司二級市場股價乘以總股數(shù)相等。

　　本次股改的出發(fā)點就是要保證以股改后流通股股東持股市值不受損失，即股改后的總股數(shù)乘股改后的理論股價應(yīng)大于股改前流通股總股數(shù)乘以股改前的流通股股價。

　　經(jīng)營發(fā)展篇

　　問題：公司有無完整的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃？如有，請介紹一下。

　　答：圍繞“把握戰(zhàn)略發(fā)展機遇，提高公司可持續(xù)發(fā)展能力”的總體目標(biāo)，充分利用股權(quán)分置改革的契機，加快資產(chǎn)運作步伐，全力發(fā)展公司主營業(yè)務(wù)，不斷拓寬發(fā)展空間，提升公司價值，爭取股東利益最大化，最終實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

　　公司定位：高科技投資管理型上市公司

　　目標(biāo)：擴大主營業(yè)務(wù)規(guī)模，提高主業(yè)盈利能力，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長。

　　問題：在戰(zhàn)略實施方面有什么具體步驟或具體計劃？

　　答：做大做強環(huán)保產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)裝備制造業(yè)(光機電一體化)。

　　1、以力合環(huán)保為基礎(chǔ)，發(fā)揮通過TOT、BOT方式成功運作污水處理項目的經(jīng)驗，擴大水務(wù)市場份額，通過兼并、BOT、合資等多種手段迅速占領(lǐng)水務(wù)市場，突出主業(yè)做大做強水務(wù)品牌，實現(xiàn)良好的經(jīng)濟效益。2、以華冠電子為基礎(chǔ)，全力支持其成為具有一定規(guī)模和競爭力的鋁(資訊 論壇)電解電容器專用設(shè)備制造商，促進公司高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　問題：力合股份未來發(fā)展機會在哪？

　　答：公司未來的發(fā)展機會在于主業(yè)規(guī)模的擴大和盈利能力的增強。

　　環(huán)保產(chǎn)業(yè)依托國家環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策的有力支持，發(fā)展前景廣闊。公司的污水處理業(yè)務(wù)已具有一定的區(qū)域規(guī)模、技術(shù)人才和市場競爭優(yōu)勢，公司將選擇適當(dāng)時機，加大該產(chǎn)業(yè)投資力度，通過兼并、BOT、合資等多種手段擴張污水處理市場份額，突出主業(yè)做大做強，實現(xiàn)良好穩(wěn)定的經(jīng)濟效益，使其成為公司業(yè)績穩(wěn)定增長的重要支柱。

　　借電子設(shè)備制造及電子元器件制造業(yè)迅猛發(fā)展的契機，保持公司在該行業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，并進一步整合現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)資源，加大對高端產(chǎn)品的研發(fā)及投入力度，力爭行業(yè)和區(qū)域優(yōu)勢，使該產(chǎn)業(yè)成為公司具有一定規(guī)模和競爭力的主業(yè)支撐。

　　問題：請問公司2006年整體經(jīng)營目標(biāo)及主營業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)是什么？

　　答：公司新年度的經(jīng)營計劃：公司將在對現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行分析、梳理和調(diào)整的基礎(chǔ)上，整合資源，夯實優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并借股改契機，完善公司的管理制度，加強對子公司的管理和監(jiān)督，提高經(jīng)營管理水平，實現(xiàn)資源的協(xié)調(diào)和高效運作，借以提高公司的信譽度和價值，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力。重點做好以下三方面工作：

　　一是培育新的利潤增長點，提高公司可持續(xù)發(fā)展能力；二是調(diào)整管理重點，全面提升經(jīng)營管理水平；三是把握股改契機，努力經(jīng)營公司價值。

　　問題：公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢及公司面臨的市場競爭格局如何？

　　答：公司主業(yè)之一的環(huán)保產(chǎn)業(yè)隨著我國市場經(jīng)濟體制的完善和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實施，正在滲透到國民經(jīng)濟各個領(lǐng)域，成為拉動和促進社會經(jīng)濟發(fā)展的新動力和新的經(jīng)濟增長點。公司的污水處理業(yè)務(wù)已具有一定的區(qū)域規(guī)模、技術(shù)人才和市場競爭優(yōu)勢，公司將選擇適當(dāng)時機，加大該產(chǎn)業(yè)投資力度，通過兼并、BOT、合資等多種手段擴張污水處理市場份額，實現(xiàn)良好穩(wěn)定的經(jīng)濟效益，使其成為公司業(yè)績穩(wěn)定增長的重要支柱。

　　公司主業(yè)之一的電子設(shè)備制造及電子元器件制造業(yè)發(fā)展迅速，良好的發(fā)展環(huán)境，充沛的人力資源，使我國正成為世界電子制造中心，而其就近配套的要求必然為元器件行業(yè)帶來巨大的市場空間和發(fā)展?jié)摿Γ�與此同時，由于原材料成本呈上升趨勢，能否控制采購和原材料成本成為電子元件生產(chǎn)商面臨的一個主要挑戰(zhàn)。目前公司在該行業(yè)的產(chǎn)品具有一定的技術(shù)優(yōu)勢，公司將進一步整合現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)資源，加大對高端產(chǎn)品的研發(fā)及投入力度，力爭行業(yè)和區(qū)域優(yōu)勢，使該業(yè)務(wù)成為公司主業(yè)的支撐。(文字整理　　陳　英)