“注冊制在經歷去年四季度到今年開始以來，到現在可能會進入一個穩妥的階段。”3月5日，民生證券研究院執行院長管清友在民生財富投資管理有限公 司南京分公司的開業論壇上表示，不管注冊制略微推遲，還是逐步進行，“注冊制度要害并不在于這里，在于它的定價。關鍵要陽光化、透明化，監管要做到有法可 依，有必必依，執法必嚴，對于違規違法事件要嚴格按照法律處理，對于達到退市企業條件堅決給予退市。”

　　縱觀2015年各項經濟數據，目前中國已經進入經濟新常態，主要指標還是較為搶眼的，近30年來持續快速增長的經濟，也使中國成為了全球財富增長最快的國家之一。其中2015年我國個人可投資資產1000萬以上的高凈值人群已經超過100萬。而根據招商銀行聯手貝恩咨詢發布的《2015中國私人財富報告》顯示，江浙滬可投資資產超過1千萬人的人數已經達到5到10萬。因此，資產配置將成為中國高凈值人群未來關注的方向。

　　管清友在談及資產配置的時候表示“希望大家注意，安全第一。因為整體上我們收益率是下降的，大家要降低收益預期，讓自己的浮躁的心冷靜下來。”

　　在他看來，新常態意味著中國經濟與過去30多年的正式告別，供給側結構性改革則是新常態下經濟思想的重大選擇，這也意味中國經濟已經進入新的歷史周期。而新的歷史周期也意味著“低利率時代”的到來，這對財富管理和資產配置市場的影響深遠。自2014年11月以來，央行已經連續6次降息。從全球范圍內來看，超低利率政策也已經成為各國協調經濟活動時的重要選項，利率保持較低水平將為未來財富管理與資產配置一個重要標識，同時低利率也對未來財富管理與資產配置提出更多元的要求。

　　“原來在審批制、核準制之下，因為供應相對短缺，議價高，出現了估值偏高的問題，大家擔心的就是因為注冊制一來，估值要往下走，這有取決于注冊制改革思路，你是要長遠地中國資本市 場的健康發展，還是要短期估值，這個結構調整‘鎮痛期’不是白說的，會體現在具體領域里面，結構調整這些東西不是隨隨便便說的一句話，涉及到具體領域，不 但是鎮痛，血淋淋的，提醒大家要注意。”不過，管清友也坦言，注冊制推動，包括中國資本市場未來一系列改革，其實長遠來看，還是很有希望的，“實際上給大 家打造了一個新的資產，我們不妨注意今年涉及到股票市場一系列的改革。新興產業肯定是未來投資方向，這個毫無疑問，二級市場擴容空間很大，新興市場我們占 比與日本、韓國、中國臺灣相比還是偏少的，所以我們簡單算一下，中國新興市場產業市值，未來擴容空間超過7萬億，流動性如此充裕，足以支撐這個市場擴展， 這些應該是未來中國股票市場最大的機會。”